Uber хочет купить Delivery Hero: что это значит для Baemin и когда возможна сделка

Uber планирует купить немецкую Delivery Hero, которая косвенно контролирует Baemin — ведущую платформу доставки еды в Южной Корее. Поэтому сделка затрагивает не только акционеров Delivery Hero: в Корее под одним владельцем могут оказаться сервис заказа поездок Uber и Baemin.11 22 сентября 2026 года Комиссия по справедливой торговле Южной Кореи начала предварительную проверку сделки. Это оценка возможного влияния на конкуренцию, а не разрешение на покупку.712

Что может заинтересовать регулятора

Uber предлагает выкупить акции Delivery Hero, а не приобрести Baemin напрямую.716 Один из возможных вопросов для регулятора — получат ли сервисы Uber и Baemin преимущество благодаря совместным предложениям или особому доступу к клиентам, из-за которого конкурирующим платформам станет сложнее привлекать пользователей. Это гипотетический риск, а не вывод о том, что конкуренция уже пострадала.11

Из представленных источников также нельзя установить, начала ли Еврокомиссия проверку именно этой покупки и приняла ли по ней решение. Называть сделку одобренной в ЕС или Южной Корее пока нельзя.712

Сколько предлагает Uber

Акционерам Delivery Hero предлагают €41,50 наличными за акцию. По оценке Uber, это соответствует стоимости всех акций компании примерно в $14,8 млрд. С учётом ранее приобретённых Uber долей показатель составляет $13,7 млрд — это поправка к общей оценке, а не снижение цены за акцию.16

Правление и наблюдательный совет Delivery Hero рекомендуют акционерам принять предложение. Они указывают, что цена примерно на 127% выше среднего курса акций за исторический трёхмесячный период до появления информации, способной повлиять на котировки. Эта цифра не показывает, насколько предложение отличается от текущей биржевой цены: надёжно подтверждённого актуального сравнения в представленных материалах нет.5 Они также не позволяют установить согласованный перечень активов, которые потребуется продать в связи с этой покупкой.

Когда сделка может завершиться

Срок приёма заявок акционеров должен закончиться 5 ноября 2026 года.5 Для выполнения условий предложения нужны заявки в отношении как минимум 50% акций плюс одной акции, а также разрешения антимонопольных органов.8 Завершение покупки ожидается во второй половине 2027 года, но этот срок остаётся планом и зависит от выполнения условий сделки.12