Нулевые продажи ASML в Европе стали тревожным сигналом для чиповой стратегии ЕС

Европа является домом для одной из самых стратегически важных компаний мировой полупроводниковой отрасли — ASML. Однако лидерство в оборудовании для производства чипов не означает автоматически наличие новых заводов, где эти чипы будут выпускаться. Сообщения об отсутствии продаж ASML оборудования для производства микросхем в Европе во II квартале 2026 года особенно наглядно показывают этот разрыв. 4

Что на самом деле означает «ноль» продаж ASML в Европе

Как сообщалось, один из руководителей ASML заявил, что компания не продаёт в Европе оборудование для производства чипов, поскольку в регионе нет инвестиций и не строятся фабрики. 4 Если эта информация верна, это важный сигнал: закупка литографических систем — один из ранних практических признаков запуска нового производства. Такое оборудование необходимо заказать и установить задолго до начала выпуска микросхем.

При этом цифру следует трактовать осторожно. Она относится к одному кварталу и не доказывает, что все европейские полупроводниковые проекты остановлены или что у ASML вообще нет бизнеса в Европе. Но на фоне глобального расширения производства логических чипов и памяти, подогреваемого спросом на ИИ, такой показатель выглядит тревожно.

Ключевое различие здесь простое: в Европе может базироваться ведущий поставщик литографических машин, но значительная часть фабрик, использующих эти машины, может находиться в других регионах. В таком случае европейские потребители чипов зависят от внешних цепочек поставок, решений о распределении производственных мощностей и сроков поставок.

Почему это повышает ставки для European Chips Act

По данным Европейской комиссии, на ЕС приходится около 10% мирового рынка полупроводников. Цель — довести эту долю до 20% к 2030 году. European Chips Act вступил в силу 21 сентября 2023 года. 17

Добиться большей доли на быстрорастущем мировом рынке сложнее, чем просто удвоить нынешний европейский выпуск. Региону придётся вводить новые мощности достаточно быстро, чтобы расти опережающими темпами по отношению ко всей мировой отрасли. При этом проектам нужны заказчики, финансирование, квалифицированные специалисты, электро- и водоснабжение, материалы и сеть поставщиков.

Один квартал без продаж оборудования ещё не делает достижение цели к 2030 году невозможным. Но он хорошо показывает, что успех зависит не только от политических заявлений, а от исполнения конкретных проектов. На планирование, финансирование, оснащение и вывод фабрики на стабильное производство уходят годы. Поэтому задержка уже на этапе заказа оборудования может иметь непропорционально большие последствия.

ASML расширяется под мировой спрос — не обязательно под европейский

Финансовые результаты ASML показывают, что мировой цикл спроса на оборудование остаётся сильным. Во II квартале 2026 года компания получила €9,3 млрд чистой выручки, включая €6,6 млрд от продаж систем, а чистая прибыль составила €2,9 млрд. Прогноз по выручке за весь 2026 год был повышен до €43–45 млрд. 11

ASML также сообщила об исключительно сильном притоке заказов в первом полугодии. Компания планирует увеличить в 2027 году мощности по выпуску EUV-систем с низкой числовой апертурой на 30% относительно уровня 2026 года — примерно 65 систем — и рассматривает ещё одно увеличение на 30% в 2028 году. Аналогичное повышение мощностей на 30% в 2027 году намечено для иммерсионных DUV-систем. 11

Это ответ на спрос клиентов и потенциальное смягчение дефицита оборудования. Однако дополнительные мощности ASML сами по себе не определяют, где будут установлены выпущенные машины. География новых фабрик будет зависеть от решений заказчиков, а также от доступности капитала, разрешений, инфраструктуры и устойчивого спроса.

Узкое место — не только литография

Сообщаемый провал продаж в Европе напоминает о более широком уроке ИИ-цикла: одних литографических установок недостаточно, чтобы создать предложение чипов. Новой фабрике нужны чистые помещения, кремниевые пластины, специальные химикаты и газы, подложки, мощности по корпусированию, поставки памяти, электричество, вода и подготовленные операторы.

Поэтому следующее ограничение может переместиться с одного звена производственной цепочки на другое. Расширение мощностей ASML способно ослабить один важный дефицит, но не гарантирует достаточных объёмов пластин, корпусирования или памяти.

Это предупреждение, а не окончательный приговор

Из показателя за II квартал не следует, что Европа вышла из полупроводниковой отрасли. Более обоснованный вывод другой: европейские производственные амбиции проходят заметную проверку — сможет ли регион превратить технологические преимущества в устойчивый поток работающих фабрик.

Рост продаж ASML и её планы по расширению выпуска показывают, что заказчики по миру готовятся к дальнейшему росту спроса на полупроводники. 11 Для ЕС главный вопрос — будет ли значимая доля следующего инвестиционного цикла реализована внутри региона. Без более быстрого запуска проектов цель в 20% мирового рынка к 2030 году становится существенно труднее достижимой. 17