Kioxia рассматривает размещение ADR в США на сумму от $10 млрд

Kioxia Holdings, японский производитель микросхем памяти, рассматривает размещение в США американских депозитарных расписок (ADR) на сумму не менее $10 млрд. По данным Bloomberg, на которые ссылается Reuters, сделка может состояться в 2027 году. Компания обсуждает возможное размещение с Bank of America, Goldman Sachs и JPMorgan Chase. 12

Однако речь пока не идёт о подтверждённой сделке. Reuters подчёркивает, что обсуждения находятся на ранней стадии: объём привлечения, сроки и круг банков-организаторов могут измениться. 1

Что такое ADR и зачем они Kioxia

ADR — это обращающиеся на американском рынке депозитарные расписки, представляющие акции зарубежной компании. Для Kioxia такой выпуск стал бы дополнительным каналом доступа к инвесторам за пределами японского фондового рынка.

Ранее компания уже сообщала о подготовке к листингу ADR в США. В публикациях фигурировал ориентир на весну 2027 года — примерно период с апреля по июнь, — но конкретные условия тогда не раскрывались. 49

Возможный листинг в США может дать Kioxia более глубокую долларовую ликвидность и расширить базу институциональных и частных инвесторов. В сообщениях о планах также отмечалось, что американские ADR потенциально способны открыть путь к включению в индекс, ориентированный на производителей полупроводников. Если компания будет соответствовать критериям такого индекса, это может привлечь средства пассивных фондов, следующих за ним.

Этот вопрос особенно важен после того, как Kioxia выкупила на японском рынке собственные акции на миллиарды долларов. По данным публикаций вокруг предполагаемой сделки, компания стремится укрепить доступ к ликвидности в США в рамках долгосрочной стратегии повышения корпоративной стоимости. 10

Пример SK hynix и интерес к ИИ-чипам

Планы Kioxia укладываются в более широкий тренд: азиатские полупроводниковые компании ищут капитал на американском рынке, где сохраняется высокий интерес к бизнесам, связанным с инфраструктурой искусственного интеллекта.

Показательный пример — южнокорейская SK hynix. В июле 2026 года она привлекла около $26,5 млрд в ходе размещения ADR в США; бумаги должны были торговаться на Nasdaq под тикером SKHY. Reuters называл эту сделку крупнейшей продажей акций в США иностранным эмитентом. 37

Но успех SK hynix не означает автоматически такого же приёма для Kioxia. Reuters отмечал, что результат SK hynix был связан как с её ключевой ролью в цепочке поставок для ИИ, так и с удачно выбранным моментом. К другим азиатским технологическим эмитентам зарубежные инвесторы могут отнестись более избирательно. 4

Что может помешать сделке

Потенциальное размещение Kioxia проходит на менее благоприятном рыночном фоне. По сообщениям СМИ, котировки компании снизились более чем на 54% от максимума после восьмикратного роста за первое полугодие. Инвесторы оценивали риск замедления расходов облачных провайдеров на ИИ и падения цен на память.

На спрос также способна повлиять общая динамика бумаг, связанных с ИИ. Неопределённости добавили опасения по поводу темпов и безопасности разработки передовых ИИ-систем, на фоне которых наблюдалась слабость фьючерсов на Nasdaq 100 и акций компаний сектора хранения данных.

Таким образом, оценку в $10 млрд, ориентир на 2027 год и названия банков следует воспринимать как предварительно обсуждаемые параметры, а не как окончательные условия. Kioxia и предполагаемые банки не прокомментировали информацию либо не были доступны для оперативного комментария; Reuters также сообщил, что не смог независимо подтвердить публикацию Bloomberg. 1