Orlen замещает саудовскую нефть после остановки Petroline

Orlen намерена закрыть выпадающие саудовские объёмы альтернативными поставками, а не ждать быстрого восстановления нефтепровода Petroline. Компания заявила, что не видит немедленного риска перебоев с сырьём, и уже обеспечивает дополнительные партии нефти, одновременно укрепляя долгосрочные связи с Норвегией.

Что изменилось для Orlen

Судоходные данные, приведённые Reuters, показывают: в августе из египетского терминала Сиди-Керир в Гданьск вышли 10 танкеров с суммарно 6,6 млн баррелей нефти. На сентябрь по этому маршруту были запланированы три танкера с 2,1 млн баррелей, включая две предварительно согласованные сделки. Это означает сокращение запланированного объёма примерно на 68%. По данным Reuters, Saudi Aramco поставляет около 40% нефти, перерабатываемой Orlen.

Такое падение существенно, однако само по себе оно не означает немедленной остановки НПЗ. По данным Reuters, Orlen объявила пять тендеров на закупку нефти, а также ожидает грузы из США, Алжира и Норвегии. Эти партии дают компании возможность покрыть краткосрочную потребность в сырье и скорректировать состав перерабатываемой нефти.

Почему остановка Petroline важна для Европы

Восточно-Западный нефтепровод длиной около 1 200 км, известный как Petroline, доставляет нефть из восточной нефтяной системы Саудовской Аравии в Янбу на побережье Красного моря. Тем самым он позволяет экспортировать сырьё в обход Ормузского пролива. Саудовская Аравия остановила систему в качестве меры предосторожности после атак беспилотников на инфраструктуру в районах Эр-Рияда и Медины. Саудовские власти заявили, что дроны были запущены с территории Ирака; при этом ответственность за атаки остаётся неустановленной. 112

Переход на этот маршрут был особенно важен в условиях повышенных рисков для судоходства в Персидском заливе и Красном море. Длительная остановка снижает возможности Саудовской Аравии перенаправлять нефть к Красному морю и европейским цепочкам поставок. Поэтому возрастает ценность доступных партий нефти и логистической гибкости. 14

Для Orlen прямой удар приходится по цепочке поставок, по которой саудовская нефть шла через терминал Сиди-Керир в Египте, а затем доставлялась в Гданьск. Спотовые закупки и замещающие грузы — это практическая защита от краткосрочного сбоя, а не признак того, что саудовские поставки быстро восстановятся.

Что это означает для НПЗ и затрат

Заявление Orlen об отсутствии немедленных перебоев указывает на достаточную гибкость снабжения в ближайшей перспективе. Однако замена заметной доли привычной сырьевой корзины может обойтись дорого.

Альтернативные сорта отличаются ценой, условиями перевозки и технологическими характеристиками при переработке. Если перебои затянутся, Orlen может столкнуться с менее оптимальным набором сортов нефти и более высокими затратами на закупки, даже при сохранении физической доступности топлива. Риск возрастёт, если заменяющие партии будет сложнее найти или если ситуация с безопасностью на морских маршрутах, связанных с Персидским заливом и Красным морем, ухудшится.

Поэтому ключевое значение имеет не сам факт первоначальной остановки, а её длительность. Саудовские технические службы были направлены для защиты системы и оценки её безопасности, однако в доступных сообщениях нет точной даты возобновления работы. 12

Ограниченные саудовские поставки усиливают эффект

Остановка трубопровода произошла на фоне заметного сокращения саудовского предложения. Международное энергетическое агентство сообщило, что в августе поставки саудовской нефти снизились на 2,3 млн баррелей в сутки по сравнению с предыдущим месяцем — до 6 млн баррелей в сутки, минимального уровня более чем за три десятилетия.

Отдельные оценки на основе отслеживания танкеров указывают, что наблюдаемый экспорт саудовской нефти в августе составлял около 3 млн баррелей в сутки — минимум за весь ряд данных, ведущийся с начала 2017 года.

Эти показатели не определяют напрямую объём нефти, доступный Orlen. Но они указывают на рынок с меньшим запасом прочности для нового логистического сбоя. При длительной остановке Petroline вероятнее рост премии за риски в цене нефти, давления на доступность танкеров и ставок фрахта.

Норвегия как долгосрочная защита

Наиболее важный элемент диверсификации Orlen — трёхлетнее соглашение с Equinor о поставках нефти с месторождения Johan Sverdrup на норвежском континентальном шельфе. Поставки начинаются в сентябре; их объём может составить от 5 млн до более чем 9 млн тонн в год. Верхняя граница способна покрыть до четверти годовой потребности группы Orlen в нефти. Соглашение распространяется на НПЗ в Польше, Чехии и Литве и допускает поставки других норвежских сортов нефти.

Контракт не защищает Orlen от колебаний мировых цен на нефть. Но он уменьшает зависимость от цепочки поставок, уязвимой из-за рисков в Ормузском проливе, на маршрутах через Красное море и из-за доступности саудовской экспортной инфраструктуры.

На что смотреть дальше

В ближайшей перспективе положение Orlen будет зависеть от того, прибудут ли замещающие грузы по графику и восстановятся ли саудовские поставки. Для всего рынка главный вопрос — быстро ли вернётся в строй Petroline или его остановка продлится настолько, что ещё сильнее ограничит экспортные возможности Саудовской Аравии.

Пока стратегия Orlen ясна: закрывать краткосрочный дефицит спотовыми закупками и поставками от альтернативных продавцов, а в долгосрочной перспективе опираться на норвежскую нефть, чтобы снизить зависимость НПЗ от сбоя в одном регионе.