Катарский СПГ в кризисе: как сбой в Ормузском проливе перекроил мировой рынок газа

Кризис в энергетике Катара превратился в шок для мирового рынка сжиженного природного газа (СПГ). Повреждения на комплексе Рас-Лаффан, а также серьёзные ограничения на судоходство через Ормузский пролив вынудили QatarEnergy остановить часть мощностей по сжижению газа, приостановить экспорт и неоднократно объявлять форс-мажор для покупателей в Европе и Азии. 214

Ситуация необычна для одного из крупнейших экспортёров СПГ в мире: QatarEnergy пришлось закупать партии газа на американском спотовом рынке, чтобы поддержать поставки отдельным зарубежным клиентам, пока её собственная экспортная система остаётся ограниченной. 19

Что произошло с производством СПГ в Катаре

По данным Оксфордского института энергетических исследований, 2 марта QatarEnergy прекратила выпуск СПГ и сопутствующих продуктов на заводе Рас-Лаффан, а через два дня объявила форс-мажор затронутым покупателям. 14

Позднейшие сообщения связывали сбой как с повреждениями производственных объектов Катара, так и с невозможностью для газовозов нормально проходить через Ормузский пролив. Reuters сообщал, что конфликт заставил QatarEnergy остановить линии сжижения, объявить форс-мажор и приостановить экспорт. 2 По данным Al Jazeera, QatarEnergy заявляла, что иранская атака вывела из строя около 17% экспортных мощностей страны по СПГ. 15

Это два разных, но взаимно усиливающих ограничения:

• повреждения и остановка производства сокращают объём СПГ, который Катар способен выпустить;
• небезопасный либо заблокированный маршрут вывоза не позволяет доставлять даже тот газ, который мог бы быть загружен на суда.

Поэтому речь идёт не просто о краткой производственной паузе. По данным Bloomberg, опубликованным Energy Connects, экспорт Катара упал примерно с 20 млн тонн в сопоставимом квартале годом ранее до менее чем 2 млн тонн в апреле—июне 2026 года. 6

Форс-мажор для покупателей затянулся

Форс-мажор обычно освобождает поставщика от обязанности исполнять контракт, если этому препятствуют чрезвычайные обстоятельства. В данном случае QatarEnergy продолжала продлевать соответствующие уведомления, поскольку перспективы восстановления судоходства через Ормузский пролив оставались неясными.

Reuters в июле писал о продлении форс-мажора для нескольких азиатских покупателей. Компания также сдавала часть газовозов в аренду до середины октября — это указывало на ожидание длительного сбоя экспорта. 2 К концу августа QatarEnergy продлила отмену поставок пакистанским покупателям до октября, а форс-мажор для Бангладеш — за пределы сентября. 1

Последствия ощутила и Европа. Итальянская Edison сообщила, что не получит ещё пять запланированных партий СПГ с конца сентября по начало ноября. 10 Более ранние продления уже затронули 21 партию, предназначенную для Италии в период с апреля по начало сентября. 12

Тезис о том, что трафик СПГ через Ормузский пролив сократился ровно на 92%, предоставленные источники надёжно не подтверждают. Подтверждается другое: коммерческие перевозки СПГ в основном приостановлены или жёстко ограничены, а нормальный поток судов пока не восстановлен. 124

Почему крупный производитель покупает американский СПГ

Как сообщал Reuters, QatarEnergy приобрела 33 спотовые партии СПГ из США с поставкой в Южную Корею, на Тайвань, в Бангладеш, Индию и Японию. Годом ранее компания купила лишь четыре такие партии. 19

Это подчёркивает разницу между способностью добывать газ и возможностью физически доставить его покупателю. Основная производственно-экспортная система Катара зависит от того же регионального узкого места. Американский СПГ, напротив, можно грузить в терминалах за пределами Персидского залива и направлять непосредственно на рынки импорта.

Вероятная задача этих покупок — смягчить сбой для ключевых клиентов и сохранить репутацию QatarEnergy как надёжного долгосрочного поставщика, хотя форс-мажор и снимает с компании текущие контрактные обязательства. 19 Но это временная страховка, а не полноценная замена: спотовые партии ограничены, за них конкурируют многие покупатели, и они не способны воспроизвести обычный масштаб и экономику катарского экспорта.

Имеющиеся сообщения подтверждают спотовые закупки, но не содержат достаточно надёжных деталей, чтобы считать установленным фактом обсуждение долгосрочных контрактов с конкретными действующими или строящимися американскими проектами. Поэтому такие переговоры нельзя представлять как подтверждённые.

Европа и Азия конкурируют за меньший объём свободного СПГ

До войны на Катар приходилась примерно пятая часть мирового экспорта СПГ. 614 Быстрое выпадение такого поставщика ужесточает рынок: альтернативные объёмы ограничены мощностями по сжижению, действующими долгосрочными контрактами, доступностью газовозов и продолжительностью маршрутов.

У европейских и азиатских покупателей остаётся несколько практических вариантов:

• покупать замещающие спотовые партии — как правило, по более высокой предельной цене;
• расходовать запасы в хранилищах или сдерживать спрос;
• при возможности переводить часть промышленного производства и генерации на другие виды топлива;
• мириться с меньшим числом поставок либо с изменением их графика.

Согласно сообщениям о продлённых отменах, покупатели в Европе и Азии уже находят замещающие партии, сокращают потребление газа или переходят на другое топливо. 4 Если сбой затянется, Европе станет сложнее пополнять или сохранять запасы перед сезонами высокого спроса, а конкуренция за СПГ из Атлантического бассейна усилит давление на рынки импорта. Это рыночный риск, а не подтверждённый прогноз по заполненности хранилищ ЕС.

Индия, Япония и азиатские обходные маршруты

Индия входит в число рынков, для которых предназначались американские спотовые закупки QatarEnergy. 19 Reuters также сообщал о трёх партиях СПГ, загруженных в Катаре и ОАЭ: их перегрузили с судна на судно за пределами Ормузского пролива для доставки в Индию и Японию. 17

Такие операции показывают, что отдельные грузы иногда можно перенаправить или спасти с помощью нестандартной логистики. Однако перевалка «судно — судно» — специализированный и сложный механизм, который не может заменить устойчивое нормальное движение газовозов через Ормузский пролив.

Китай подвержен риску как через рынок СПГ, так и через стоимость энергоёмкого промышленного сырья. Рост цен на газ, сжиженный углеводородный газ, нафту и морские перевозки должен давить на маржу нефтехимических предприятий и их производственные решения. Но представленные данные не позволяют количественно подтвердить общекитайское сокращение нефтехимического выпуска именно из-за этого сбоя.

Главный урок рынка: СПГ нельзя быстро заменить «один к одному»

Кризис показывает, что энергетическая безопасность зависит не только от объёма запасов и добычи. Страна может располагать огромными ресурсами газа, но всё равно не иметь возможности обслуживать покупателей, если повреждены объекты, а единственный практически доступный маршрут экспорта нарушен.

Закупки QatarEnergy в США помогли направить часть грузов ключевым рынкам Азии, однако закрыть общий дефицит они не могут. Пока работа Рас-Лаффана и безопасный регулярный транзит через Ормузский пролив не восстановятся, Европа и Азия будут конкурировать за ограниченный объём замещающего СПГ, а QatarEnergy будет вынуждена действовать не только как экспортёр, но и как оператор экстренного портфеля поставок. 21419