Broadcom ждёт $230 млрд выручки от ИИ-чипов к 2028 финансовому году

Broadcom представила один из самых амбициозных прогнозов в секторе ИИ-инфраструктуры: компания повысила целевой объём выручки от ИИ-чипов на 2027 финансовый год примерно до $115 млрд — с прежнего ориентира свыше $100 млрд — и ожидает ещё одного удвоения, примерно до $230 млрд, в 2028 финансовом году. 1

Показатели подчёркивают, насколько значимой для Broadcom стала гонка за вычислительными мощностями для искусственного интеллекта. В то же время рынок обратил внимание на более сдержанный краткосрочный ориентир: прогноз общей выручки на четвёртый квартал оказался немного ниже ожиданий Уолл-стрит. 1

Главные цифры квартала

В третьем финансовом квартале Broadcom получила выручку $29,59 млрд, превысив консенсус-прогноз аналитиков в $29,36 млрд. Скорректированная прибыль на акцию составила $3,32 против ожидавшихся $3,24. 1

Ключевым драйвером стали ИИ-полупроводники: их продажи выросли более чем втрое по сравнению с годом ранее, до $16,7 млрд. 1

При этом на четвёртый финансовый квартал компания прогнозирует общую выручку около $34,8 млрд. Аналитики ожидали $35,03 млрд. Небольшое расхождение между прогнозами частично сдержало немедленную реакцию инвесторов на гораздо более масштабные планы Broadcom на 2027–2028 годы. 1

Почему прогноз в $230 млрд привлёк столько внимания

Речь идёт о прогнозе, а не о уже полученной выручке. Его реализация будет зависеть от того, продолжат ли крупнейшие технологические компании и разработчики ИИ наращивать инфраструктуру столь же высокими темпами.

Однако Broadcom сообщила, что объём заказов на ИИ-чипы за квартал превысил $30 млрд. Компания также заявила, что обеспечила достаточный объём поставок для достижения цели на 2027 финансовый год. 1

Менеджмент указал на обязательства по развёртыванию инфраструктуры, которые простираются до 2028 года: более 10 ГВт для Anthropic, более 5 ГВт для OpenAI и 3 ГВт для Meta. Гигаватты в данном случае отражают масштаб планируемых вычислительных мощностей дата-центров. 1

Broadcom выигрывает не только на чипах, но и на сетях

Broadcom занимает особое место в ИИ-рынке. В отличие от производителей универсальных графических процессоров, компания поставляет заказные ИИ-ускорители — специализированные чипы, создаваемые под задачи крупных клиентов. Среди таких клиентов названы Meta, Google и OpenAI. 1

Не менее важна и сетевая часть бизнеса: высокоскоростное оборудование Broadcom соединяет множество вычислительных систем в единые ИИ-кластеры. Это показывает, что расходы на ИИ-инфраструктуру не ограничиваются GPU-системами Nvidia: всё большую роль играют кастомные ускорители и сети, без которых невозможно масштабировать крупные вычислительные комплексы. 1

Какие риски видит рынок

Оптимистичный прогноз Broadcom опирается на продолжение крупных вложений со стороны гиперскейлеров — операторов облачных платформ огромного масштаба — и ведущих ИИ-разработчиков. Инвесторов по-прежнему волнует, смогут ли эти компании получить достаточную отдачу от многомиллиардных расходов на дата-центры и вычисления. 1

Есть и конкурентный фактор. На рынке кастомных ИИ-чипов Broadcom соперничает, в частности, с Marvell; работа последней над заказными чипами для Google усилила давление в этом сегменте. 1

До публикации отчётности акции Broadcom в 2026 году отставали по динамике от части конкурентов и более широкого индекса полупроводниковых компаний. После отчёта бумаги в ходе внебиржевых торгов снизились более чем на 1%. 1

Что это означает

Broadcom дала рынку очень высокий ориентир: около $115 млрд ИИ-выручки в 2027 финансовом году и примерно $230 млрд в 2028-м. Третий квартал уже подтвердил масштаб текущего спроса: продажи ИИ-чипов достигли $16,7 млрд, а общая выручка и прибыль превысили ожидания аналитиков. 1

Главный вопрос теперь не в том, стала ли ИИ-инфраструктура важным источником роста для Broadcom, — это уже очевидно. Вопрос в том, сохранятся ли темпы развёртывания и расходы клиентов, необходимые для выполнения целей на 2027–2028 годы, особенно на фоне усиливающейся конкуренции в заказных чипах и требований инвесторов доказать окупаемость ИИ-инвестиций. 1