IQE вернулась к прибыли: спрос со стороны ИИ-ЦОД улучшил прогноз на 2026 год

IQE, британский поставщик сложных полупроводниковых пластин из Кардиффа, резко улучшила результаты в первом полугодии 2026 года. Выручка за шесть месяцев, завершившихся 30 июня, выросла на 43% — до £64,6 млн. Скорректированная EBITDA составила £6 млн против убытка £0,4 млн годом ранее. 18

Ключевым фактором стал спрос, связанный со строительством инфраструктуры для искусственного интеллекта и дата-центров. Он особенно важен для фотонных материалов IQE, которые применяются, в частности, в лазерах для центров обработки данных. Этот рост помог компании компенсировать прежнее охлаждение рынка электроники и сбои, вызванные американскими тарифами. 8

Фотоника стала главным источником роста

Наиболее сильную динамику в первом полугодии показал фотонный сегмент: его выручка выросла на 45%, до £38,5 млн. Поддержку обеспечили спрос со стороны ИИ и дата-центров, а также финансирование оборонных программ США. Выручка беспроводного направления увеличилась на 40%, до £26 млн. 18

На финансовый результат также повлияли более высокая загрузка производственных мощностей и смещение продуктового микса в сторону фотоники. 8 Для IQE это принципиальный разворот: компания вновь вышла на положительную скорректированную EBITDA после прошлогоднего убытка за первое полугодие.

Почему инвестиции в ИИ улучшают прогноз

Распространение ИИ стимулирует расходы на оборудование для дата-центров. Это, в свою очередь, увеличивает потребность в оптических и фотонных компонентах, обеспечивающих высокоскоростную передачу данных. IQE ожидает, что тренд поддержит рост ключевых сегментов: портфель заказов и недавно заключённые соглашения о поставках должны придать импульс второму полугодию. 89

В июле компания повысила прогноз роста выручки на 2026 год — с более чем 20% до более чем 30% год к году, поскольку результаты первого полугодия превзошли ожидания руководства. Этот улучшенный прогноз IQE подтвердила. 111

Однако решающим остаётся исполнение: компании необходимо превратить спрос в фактическое производство и отгрузки, одновременно контролируя дефицит поставок и издержки. Высокий спрос на ИИ-инфраструктуру помогает, но не отменяет этих операционных рисков. 8

IQE расширяет мощности по InP для фотоники

Во втором полугодии IQE намерена переоборудовать часть существующего производственного оснащения, чтобы увеличить выпуск эпитаксиальных пластин из фосфида индия (InP). Такие материалы используются в фотонике, включая лазеры для дата-центров. 8

Расширение рассчитано на дальнейшее увеличение спроса, а не только на обслуживание нынешних объёмов. IQE также сообщала о многолетнем соглашении на поставки InP-пластин с Tower Semiconductor. Кроме того, в июле стратегический глобальный технологический заказчик разместил производственный заказ на $14 млн для ИИ- и дата-центровых применений. 4

Долгосрочные контракты делают спрос более предсказуемым

Компания уходит от разовых спотовых заказов к долгосрочным договорённостям с клиентами, среди которых MACOM, Tower Semiconductor и Lumentum. По данным Reuters, IQE рассматривает такие соглашения как способ улучшить планирование и загрузку производств, сохранив потенциал для новых контрактов и дальнейшего роста, связанного с ИИ. 813

Для поставщика пластин это особенно важно: более предсказуемый спрос упрощает планирование мощностей и снижает зависимость от заказов с коротким сроком исполнения. Но эффект будет зависеть от того, насколько быстро соглашения перейдут в стабильные производственные объёмы.

Дефицит сырья и тарифные риски никуда не исчезли

Восстановление бизнеса происходит на фоне нехватки поставок и роста стоимости сырья. Чтобы снизить последствия возможных американских пошлин и более широких торговых нарушений, IQE рассматривает увеличение выпуска в США, расширение круга поставщиков и разделение тарифных расходов с клиентами. 6

Эти шаги показывают, что спрос, вызванный ИИ, улучшает перспективы роста, но не устраняет риски в цепочках поставок и торговой политике. Способность обеспечить сырьё и масштабировать выпуск InP станет важной практической проверкой прогнозов IQE на второе полугодие.

Переход с AIM на основной рынок намечен на 2027 год

После публикации результатов акции IQE в ходе поздних торгов росли на 0,6%. 13 Компания также намерена подать заявку на допуск к торгам на основном рынке Лондонской фондовой биржи, перейдя с AIM — площадки для растущих компаний. Завершить переход планируется в первой половине 2027 года. 113

Сейчас ключевой вопрос для инвесторов — сможет ли бум строительства ИИ-дата-центров и дальше трансформироваться в заказы на фотонную продукцию, более высокую загрузку заводов и устойчивую прибыльность. Результаты первого полугодия и повышенный прогноз выручки указывают на заметное ускорение, но дефицит поставок, стоимость материалов и тарифная неопределённость остаются главными ограничениями. 18