Китай снизил выбросы CO₂ за счёт нефти — даже при росте угольной генерации

Во II квартале 2026 года сокращение выбросов в Китае стало необычным случаем: главным фактором было не снижение использования угля, а резкое падение потребления нефти. Спрос на транспортное топливо сократился настолько, что снижение связанных с нефтью выбросов перекрыло рост угольной генерации. Ситуация также показала, как перебои с поставками могут ускорить уже идущую тенденцию: быстро растущий парк электромобилей уменьшает объём нефти, необходимый Китаю для перевозки людей и грузов.

Почему выбросы снизились, хотя угольная генерация выросла

Совокупные выбросы углекислого газа в Китае во II квартале 2026 года были на 1% ниже, чем годом ранее. Потребление нефти сократилось на 9%, а в транспортном секторе — на 16%; переработка нефти упала на 11%. В то же время выработка электроэнергии на угле выросла на 2,4%.

Решающим оказался масштаб изменений по разным видам топлива. По оценке CREA, которую приводит Reuters, уменьшение использования нефти позволило избежать примерно 35 млн тонн выбросов CO₂ за квартал. Этого оказалось достаточно, чтобы компенсировать дополнительные выбросы от роста угольной генерации и снизить общий объём выбросов.

Это важно, поскольку в китайской истории выбросов нефть традиционно играла меньшую роль, чем уголь. Это не означает, что уголь перестал быть определяющим фактором: угольная генерация и активность тяжёлой промышленности по-прежнему во многом задают годовую динамику выбросов. Однако теперь сокращение расхода топлива на транспорте уже способно заметно влиять на национальный итог.

Перебои в Ормузском проливе повысили цены, но Китай использовал запасы

Нарушение экспорта нефти через Ормузский пролив — ключевой морской маршрут из Персидского залива — ограничило поставки на азиатские рынки и подняло цены на топливо. С апреля по июнь Китай сократил чистый импорт сырой нефти примерно на 30% год к году, или примерно на 3,5 млн баррелей в сутки; июньский импорт опустился до минимума с октября 2016 года. 1

Снижение импорта не следует трактовать только как падение спроса. Китай накопил запасы в период более низких цен и смог расходовать хранившуюся нефть, когда поставки стали сложнее и дороже. Кроме того, у страны есть маршруты поставок, не зависящие от Ормузского пролива. 115

Одновременно слабел базовый спрос. Расчётные данные за II квартал, приведённые Центром глобальной энергетической политики Колумбийского университета, указывают на снижение спроса на бензин на 5% год к году, а на дизельное топливо — на 13%. 1 На этом фоне высокие цены на нефтепродукты побуждали домохозяйства и компании экономить топливо, а не компенсировать шок дополнительным импортом.

Электромобили превратили шок предложения в ускорение долгосрочного сдвига

Резкое сокращение импорта стало возможным не только из-за кризиса: ему предшествовала структурная электрификация автомобильного транспорта. По оценке Международного энергетического агентства (МЭА), электромобили вытеснили более 1,5 млн баррелей в сутки спроса на дорожное топливо в Китае во II квартале 2026 года — против примерно 600 тыс. баррелей в сутки годом ранее. 9

По другим оценкам, в первом полугодии 2026 года электромобили заместили около 1,4 млн баррелей в сутки нефтяного спроса. 10 Точная величина зависит от методики подсчёта, но направление очевидно: электрификация уже существенно сокращает спрос на бензин и дизельное топливо.

Высокие цены не создали этот тренд, но сделали альтернативы — электромобили, электрические грузовики, железнодорожный транспорт и электрифицированное промышленное оборудование — сравнительно выгоднее нефтяного топлива. 8 Это помогает объяснить, почему Китай смог резко уменьшить закупки во время перебоев с поставками без сопоставимого сбоя в мобильности или хозяйственной активности.

Почему Sinopec считает 2025 год пиком нефтяного спроса Китая

Председатель Sinopec заявил, что потребление нефти в Китае, скорее всего, достигло пика в 2025 году — раньше прежних ожиданий. 6 Основная причина связана с транспортом: бензин, дизельное и авиационное топливо прежде были ключевыми драйверами роста спроса на нефть, но электрификация быстро подрывает эту роль.

Падение во II квартале не доказывает, что весь нефтяной спрос теперь будет постоянно снижаться. Сырьё для нефтехимии и другие промышленные применения могут двигаться по иной траектории, чем дорожное топливо. И один квартал, на который повлиял крупный сбой поставок, сам по себе не устанавливает долгосрочный тренд.

Тем не менее масштаб замещения нефтепродуктов электромобилями означает, что Китаю может требоваться всё меньше дополнительной нефти даже при росте автопарка и грузовых перевозок. Поэтому пик или длительное плато общего спроса на нефть выглядит более вероятным, чем ещё несколько лет назад. 79

Нынешний дефицит не исключает будущего избытка нефти

Августовский прогноз МЭА описывает ограниченный рынок в 2026 году, а не немедленный избыток нефти. Агентство ожидает, что мировой спрос на нефть в 2026 году сократится на 1,6 млн баррелей в сутки, но предложение упадёт ещё сильнее — на 4,3 млн баррелей в сутки, до 102 млн баррелей в сутки. Причина — продолжающиеся нарушения вокруг Ормузского пролива и потери добычи на Ближнем Востоке и в России.

Само по себе сопоставление годовых изменений спроса и предложения не даёт точного рыночного баланса: имеет значение исходное соотношение между ними. Однако МЭА заявило, что из-за сбоев предложение опустилось ниже спроса.

В среднесрочной перспективе риск выглядит иначе. МЭА ожидает восстановления предложения на 8,3 млн баррелей в сутки в 2027 году, если выпавшая добыча вернётся. Если это произойдёт при сохраняющемся структурном ослаблении спроса на транспортную нефть в Китае, рынок может быстро перейти к избытку. Итог будет зависеть от устойчивости сокращения спроса благодаря электромобилям, темпов восстановления ближневосточного экспорта и добычи, а также спроса в других странах.

Что ослабление спроса Китая означает для экспортёров

Меняющийся профиль спроса Китая делает крупнейший в мире рынок импорта сырой нефти менее предсказуемым для экспортёров. Поставщики, которые рассчитывали на китайские закупки, включая страны Персидского залива и экспортёров Западной Африки, могут столкнуться с более жёсткой конкуренцией за спрос нефтепереработки и меньшей ценовой властью, если доступное предложение будет восстанавливаться быстрее потребления.

Это риск, а не уже установленный результат. Пока перебои в Ормузском проливе продолжаются, выпавшие поставки могут удерживать рынок в дефиците даже при слабом спросе. Но устойчивое сокращение потребления транспортного топлива в Китае уменьшит один из важнейших источников дополнительного спроса на мировом нефтяном рынке.

Приближает ли это пик выбросов Китая до 2030 года?

Снижение потребления нефти делает более достижимым ранний пик выбросов, особенно если оно вызвано не временным спадом экономической активности, а структурной сменой технологий. II квартал 2026 года показывает, что электрификация транспорта уже начинает влиять на общую траекторию выбросов Китая.

Но это не подтверждает, что страна уже прошла устойчивый национальный пик выбросов. В I квартале выбросы выросли, и по данным CREA, опубликованным в сентябре, за первое полугодие они остались лишь немного выше уровня годичной давности. Дальнейшая динамика по-прежнему будет сильно зависеть от использования угля, спроса на электроэнергию, погоды, промышленного выпуска и темпов ввода чистой генерации.

Более устойчивый вывод уже ясен: спрос Китая на нефть больше не движется только вверх. По мере расширения электрического транспорта он может уменьшать зависимость от импорта, смягчать последствия ценовых шоков на нефть и напрямую сокращать выбросы — даже в периоды роста угольной генерации.