Microsoft впервые показала выручку Azure в долларах — и меняет структуру бизнеса

Microsoft впервые раскрыла выручку облачной платформы Azure в абсолютных цифрах: $29,4 млрд за последний завершившийся квартал и $101,9 млрд за финансовый год, закончившийся 30 июня 2026 года. 10

Для инвесторов это важный поворот: теперь масштаб Azure можно напрямую сопоставлять с Amazon Web Services (AWS) и Google Cloud. Но есть существенная оговорка — Microsoft одновременно сужает перечень продуктов, относимых к Azure. Поэтому новые показатели нельзя механически сравнивать с прежней метрикой «Azure и другие облачные сервисы».

Сколько заработала Azure

Раньше Microsoft в основном сообщала темпы роста Azure, не раскрывая квартальную выручку подразделения отдельно. Согласно новой отчетности, Azure принесла:

• $29,4 млрд за последний квартал;
• $101,9 млрд за финансовый год, завершившийся 30 июня 2026 года. 10

Эти суммы не следует путать с более широкой категорией «Azure и другие облачные сервисы». Она выросла на 43% год к году в финансовом квартале Q4 2026 и на 41% по итогам всего финансового года, согласно материалам Microsoft. 16

Поскольку в обновленном определении Azure исключены несколько продуктов, темпы роста по новой и старой методике не являются автоматически сопоставимыми. Иными словами, изменение процента может отражать не только динамику бизнеса, но и изменение состава самой метрики.

Общая выручка Microsoft в квартале, завершившемся в июне, составила $90 млрд, увеличившись на 18% год к году. За весь финансовый 2026 год компания получила $331,8 млрд. 14

Azure против AWS и Google Cloud

Публикация квартальной выручки позволяет впервые провести более прямое сравнение крупнейших облачных платформ:

• Azure: $29,4 млрд за последний квартал и $101,9 млрд за последний финансовый год; 10
• AWS: $42,2 млрд за последний квартал, приведенный в отчетности;
• Google Cloud: в предоставленных данных говорится, что его показатель в рассматриваемом сравнении ниже Azure, но точная сумма не указана.

По доступным квартальным данным Azure пока уступает AWS. При этом источники подтверждают, что в указанном сравнении Azure опережала Google Cloud, однако не дают оснований добавлять конкретную цифру выручки Google Cloud.

Сравнение требует осторожности и по другой причине. Amazon и Alphabet давно показывают выручку своих облачных подразделений отдельными строками, тогда как Microsoft раньше делала акцент преимущественно на темпах роста Azure. Новая форма отчетности повышает прозрачность, но из-за более узкого определения Azure аналитикам придется заново пересчитать исторические ряды.

Какие два сегмента заменят прежнюю структуру Microsoft

Начиная с финансового квартала Q1 2027, Microsoft заменит действовавшую десятилетиями трехсегментную модель двумя подразделениями.

Agents and Infra — «Агенты и инфраструктура»

В этот сегмент войдут:

• облачные вычислительные сервисы;
• выручка от программного обеспечения на базе искусственного интеллекта;
• более традиционные корпоративные продукты, включая Microsoft 365, а также связанные с ним решения для продуктивности и серверные продукты.

Такая структура показывает, как Microsoft пытается представить облачную инфраструктуру, ИИ-приложения и привычное корпоративное ПО частями единого коммерческого двигателя.

Devices and Consumer — «Устройства и потребительские продукты»

Второй сегмент будет включать:

• Windows;
• игровой бизнес Xbox;
• рекламные продажи в поисковике Bing и профессиональной соцсети LinkedIn;
• продажи устройств и другие потребительские направления.

Таким образом, потребительские продукты и устройства объединяются, а облачные и корпоративные решения переходят в сегмент, название которого прямо отсылает к ИИ и инфраструктуре.

Что больше не будет входить в узкое определение Azure

В обновленной отчетности Microsoft исключит из самостоятельного показателя Azure как минимум четыре категории:

• облачные сервисы GitHub;
• облачные сервисы для разработчиков;
• помощник Security Copilot;
• облачные продукты для здравоохранения и наук о жизни. 7

Ранее в показателе «Azure и другие облачные сервисы» учитывалась часть выручки от приобретенных и смежных продуктов. Новый показатель будет более сфокусированным, но его динамика может оказаться выше или ниже прежней просто из-за изменения состава учитываемых направлений.

Как искусственный интеллект меняет бизнес Microsoft

Перестройка отчетности происходит на фоне масштабных инвестиций облачных компаний в вычислительные мощности для искусственного интеллекта. Azure занимает центральное место в стратегии Microsoft по созданию ИИ-инфраструктуры, и новые названия сегментов теперь отражают этот приоритет напрямую.

Отдельное значение имеет сотрудничество Microsoft с OpenAI. На звонке с инвесторами Microsoft сообщила, что OpenAI заключила контракт еще на $250 млрд услуг Azure. Компания также упомянула действующие соглашения о распределении выручки и правах на интеллектуальную собственность. 5

Эти данные подтверждают масштаб обязательств OpenAI перед Azure, но не показывают, какая доля выручки Azure зависит от OpenAI. В предоставленных источниках также нет проверенной цифры, которая позволяла бы оценить зависимость Anthropic от Azure.

Финансовый фон остается капиталоемким. Microsoft прогнозировала $50 млрд капитальных затрат в финансовом квартале Q1 2027 после изменения правил учета аренды дата-центров. 2 Отдельные публикации оценивали капитальные затраты компании на календарный 2026 год примерно в $175 млрд после той же корректировки. 1112 Это разные горизонты планирования, поэтому данные нельзя считать эквивалентом полноценного прогноза на весь финансовый 2027 год.

Что это означает для инвесторов

Новая отчетность отвечает на давний вопрос рынка: насколько велик Azure не в процентах роста, а в реальных долларах? Теперь ориентир есть — $29,4 млрд за квартал и $101,9 млрд за финансовый год.

Однако переходный период будет непростым. Старый показатель «Azure и другие облачные сервисы» вырос на 43% в последнем квартале и на 41% за год, но эти темпы нельзя напрямую переносить на новую, более узкую категорию Azure. 16

Реакция рынка оказалась положительной: Reuters сообщило о росте акций Microsoft после публикации данных и прогноза, а CNBC — примерно о скачке котировок на 8% после выхода результатов. 212 Более ясная картина по Azure, устойчивый спрос на ИИ и планы расходов, судя по доступным данным, оказались для инвесторов важнее сложностей, связанных с переходом на новую систему отчетности. При этом источники не позволяют отделить влияние каждого из этих факторов.