CXMT получила 77,61 млрд юаней прибыли после роста выручки на 873,64%

Что показал первый отчёт после IPO

ChangXin Memory Technologies (CXMT) завершила первое полугодие 2026 года с результатами, резко превысившими показатели годичной давности. В первом финансовом отчёте после выхода на Шанхайскую фондовую биржу компания сообщила о выручке в 150,31 млрд юаней — около $22,4 млрд. Рост составил 873,64% год к году, то есть продажи увеличились почти в десять раз. 16

Чистая прибыль, относящаяся к акционерам, достигла 77,61 млрд юаней — примерно $10,8 млрд. За аналогичный период 2025 года компания, напротив, зафиксировала убыток в размере 2,33 млрд юаней. Таким образом, CXMT не просто нарастила прибыль, а перешла от существенного убытка к многомиллиардному результату. 16

Почему резко выросли продажи

CXMT производит DRAM — динамическую оперативную память, которая используется в компьютерах, серверах и другой вычислительной технике. В первой половине года мировой спрос на вычислительные мощности для систем искусственного интеллекта усилил дефицит микросхем памяти. На этом фоне выросли и объёмы продаж, и цены на DRAM, что заметно поддержало выручку и маржинальность CXMT. 1211

По данным Bloomberg, за первые шесть месяцев CXMT получила больше выручки, чем за весь 2025 год, — более чем в два раза. Результат также оказался выше ориентиров, которые компания ранее называла перед IPO: в мае она ожидала выручку за первое полугодие в диапазоне 110–120 млрд юаней, а прибыль, относящуюся к акционерам, — до 57 млрд юаней. 23

Роль расширения производства

Одного роста цен было недостаточно, чтобы воспользоваться дефицитом памяти: компании требовались дополнительные мощности и современные технологические процессы. CXMT активно расширяла производство и улучшала продуктовый ассортимент, что помогло ей увеличить выпуск и продажи на фоне благоприятной конъюнктуры. 13

Средства от размещения акций предназначены, в частности, для модернизации линий по выпуску кремниевых пластин для памяти, обновления DRAM-технологий и перспективных исследований и разработок. На эти направления были предусмотрены крупные инвестиции: 7,5 млрд юаней на производственные линии, 13 млрд юаней на технологическое обновление DRAM и 9 млрд юаней на перспективные НИОКР. 414

Положение CXMT после листинга

CXMT базируется в Хэфэе и считается ведущим производителем DRAM в Китае. После громкого выхода на Шанхайскую биржу компания стала самой дорогой публичной компанией страны по рыночной капитализации. 12

Итоги первого полугодия показывают, как быстро изменение спроса на рынке ИИ-оборудования может повлиять на производителей памяти. При этом рекордный результат CXMT сложился сразу из нескольких факторов: дефицита DRAM, скачка цен, роста продаж и заранее начатого расширения мощностей и технологий.