Литий возвращается: как хранение энергии и дефицит предложения подняли прибыль производителей

Главная причина: у лития появился второй крупный рынок

Производители лития выходят из болезненного спада не только благодаря восстановлению рынка электромобилей. Всё большую роль играют стационарные системы хранения энергии — аккумуляторные установки, которые помогают сохранять избыток энергии от солнца и ветра, сглаживать нагрузку на сети и обеспечивать их гибкость.

По данным Albemarle, мировое потребление лития выросло на 45% год к году за период по май 2026 года. Основным источником прироста стали системы стационарного хранения, а спрос со стороны электромобилей также начал улучшаться.67

Albemarle повысила прогноз производства аккумуляторных систем хранения на 2026 год до 900–1 100 ГВт·ч. Компания ожидает, что этот сегмент сформирует около 30% мирового спроса на литий в 2026 году — почти столько же, сколько аккумуляторы для легковых электромобилей.67 Прогнозируемый объём продаж Energy Storage составляет 225–235 тыс. тонн в пересчёте на карбонат лития.3

Сдвиг заметен и среди производителей аккумуляторов. CATL сообщила, что на системы хранения приходится около 25% её продаж, а к 2030 году доля может достичь половины выручки. По данным Reuters, выручка CATL от этого направления в первом полугодии 2026 года выросла на 88%, до 53 млрд юаней. Это не доказывает, что спрос на литий для накопителей вырастет на какую-то одну точную величину, но показывает: хранение энергии превращается из дополнения к рынку электромобилей в самостоятельный и долгосрочный канал спроса.

Почему рост цен так быстро увеличивает прибыль

Литиевый бизнес отличается высокой чувствительностью к ценам. Значительная часть расходов на запуск и эксплуатацию рудника или химического предприятия уже понесена. Поэтому повышение фактической цены продажи может заметно увеличить выручку, тогда как себестоимость единицы продукции растёт гораздо медленнее.

Этот эффект особенно силён после периода низких цен. Тогда более дорогие производства сокращали выпуск, откладывали инвестиции или переводили мощности в режим консервации. Когда цены начали восстанавливаться, компании получили не только больше выручки за тонну, но и возможность наращивать объёмы.

В 2026 году предложение реагировало медленнее спроса. Albemarle указала на ограниченную доступность сподуменового концентрата, временные перебои с поставками из Африки и более медленный, чем ожидалось, запуск китайских рудников, добывающих лепидолит.4 Компания также описала запасы как исторически низкие, а прирост предложения — как отстающий от спроса.7

Однако речь не обязательно идёт о постоянном глобальном дефиците. Новые проекты, перезапуск остановленных предприятий и рост китайских мощностей по переработке могут быстро добавить значительные объёмы, если цены останутся достаточно высокими. Сейчас наиболее обоснованный вывод — рынок стал более напряжённым, а реакция предложения остаётся медленной.

Что показывают результаты компаний

Tianqi Lithium: резкий отскок после слабого года

Tianqi Lithium прогнозирует чистую прибыль, относящуюся к акционерам, за первое полугодие 2026 года в диапазоне 2,85–4,25 млрд юаней. Годом ранее за тот же период показатель составлял лишь 84,41 млн юаней. Компания объяснила улучшение прежде всего ростом средних отпускных цен на литиевую продукцию на фоне восстановления спроса со стороны новой энергетики.1822

Столь впечатляющий процентный рост частично объясняется исключительно низкой базой сравнения. Поэтому результат лучше воспринимать как иллюстрацию операционного рычага: прибыль производителей резко реагирует на изменение цен на литий, но это ещё не означает, что темпы роста сохранятся.

Ganfeng Lithium: ожидания спроса изменили настроение рынка

В ноябре 2025 года председатель Ganfeng Lithium Ли Лянбинь прогнозировал рост мирового спроса на литий в 2026 году на 30–40%. После этих слов китайские фьючерсы на литий резко подорожали: рынок оказался особенно чувствителен к ожиданиям, связанным с электромобилями и системами хранения.17

Это был прогноз руководства, а не гарантированный результат. Тем не менее он стал одним из сигналов смены настроений после продолжительного периода избытка предложения.

Albemarle: повышенные прогнозы спроса и объёмов

Albemarle не стала делать ставку на единственный точный прогноз цены. Вместо этого компания повысила оценки роста спроса на литий и подчеркнула диверсификацию конечных рынков. В 2026 году она ожидает роста мирового спроса на 15–40%, а в период с 2025 по 2030 год — среднегодового роста на 10–20%. Существенным драйвером при этом должно стать стационарное хранение энергии.1015

Прогнозы также показывают, насколько уязвимы производители к операционным сбоям. Albemarle ожидает продажи в сегменте Energy Storage на уровне 225–235 тыс. тонн в пересчёте на карбонат лития, однако пожар на одном из объектов задержал часть запуска перерабатывающих мощностей Talison.3 Даже сильный спрос не гарантирует бесперебойных поставок.

PLS Group: основную работу сделали цены

Австралийская PLS Group сообщила о выручке за 2026 финансовый год в размере A$1,934 млрд — на 152% больше, чем годом ранее. Статутная чистая прибыль составила A$526 млн против убытка в 2025 финансовом году. Производство сподуменового концентрата выросло на 17%, до 879,5 тыс. тонн, а расчётная фактическая цена реализации увеличилась на 121%, до US$1 488 за тонну.

Этот результат хорошо показывает механику восстановления: более высокая цена усилилась ростом объёма продаж. PLS также предупредила о возможном дефиците предложения в ближайшие годы и начала возвращать мощности в работу, одновременно рассматривая расширение. Но такие проекты сопряжены с рисками сроков, затрат и исполнения.

Чем нынешнее восстановление отличается от обвала после 2022 года

Предыдущий спад последовал за резким скачком цен на литий, который стимулировал запуск новых мощностей и агрессивное расширение производства. Когда рост закупок и спроса на электромобили нормализовался, а на рынок вышли дополнительные объёмы, цены рухнули. Производители столкнулись с убытками, сокращением выпуска и переносом проектов.

Переход PLS от убытка в 2025 финансовом году к прибыли A$526 млн в 2026 году наглядно демонстрирует масштаб разворота.

Нынешнее восстановление выглядит более диверсифицированным: спрос формируют одновременно электромобили и стационарные накопители. Это потенциально снижает зависимость рынка от циклов продаж легковых автомобилей. Но товарный рынок остаётся товарным рынком: высокие цены способны вернуть простаивающие рудники, ускорить новые проекты и подтолкнуть производителей аккумуляторов к снижению содержания лития в батареях.

Почему напряжённость может сохраниться

Несколько факторов способны поддерживать рынок в сильном состоянии до конца 2026 года и далее:

• Строительство накопителей ускоряется. Рост солнечной и ветровой генерации требует систем, способных хранить энергию и отдавать её в сеть в нужный момент.6
• Перезапуск мощностей занимает время. Предприятиям, остановленным во время спада, могут потребоваться финансирование, технические работы, разрешения и новые договорённости с покупателями.
• Перебои сильнее влияют на рынок при низких запасах. Ограниченная доступность сподумена, сбои в поставках и задержки запуска рудников особенно заметны, когда складские запасы уже находятся на исторически низком уровне.47
• Цепочки поставок становятся стратегическими. Покупатели и правительства стремятся обеспечить более надёжные и географически диверсифицированные поставки. Поэтому доступные объёмы могут цениться выше даже при значительных мировых ресурсах.

Риски для производителей симметричны. Быстрый перезапуск рудников, увеличение выпуска китайского лепидолита, более слабый спрос на электромобили, задержки проектов хранения или снижение расхода лития на одну батарею способны вернуть рынок к избытку. CATL также предупреждала, что дорогие сырьевые материалы создают проблемы для производителей систем хранения и усиливают стимулы к экономии сырья и снижению затрат.

Вывод

Производители лития зарабатывают больше не потому, что постоянный глобальный дефицит уже доказан. Их прибыль выросла из-за сочетания двух обстоятельств: спрос на электромобили и аккумуляторные системы хранения оказался сильнее краткосрочной реакции предложения, а цены восстановились после периода перепроизводства.

Сохранится ли этот эффект, будет зависеть от скорости появления новых тонн лития по сравнению с темпами строительства батарей, объектов возобновляемой энергетики и электрической инфраструктуры. Пока спрос расширяется, а предложение возвращается медленно, рынок остаётся благоприятным для производителей — но не застрахованным от нового избытка.