Число биткоин-кошельков на $1 млн выросло на 10,4% за август

Августовское восстановление биткоина заметно увеличило число адресов с крупными балансами. Однако этот результат нельзя трактовать как появление десятков тысяч новых частных миллионеров: на динамику одновременно повлияли рост цены BTC, макроэкономические ожидания, массовое закрытие коротких позиций и возвращение институционального спроса через биржевые фонды.

Сколько стало крупных биткоин-кошельков

По данным, приведённым BitInfoCharts и Finbold, число биткоин-адресов стоимостью более $1 млн выросло на 11 636 — на 10,4% — с 111 846 в конце июля до 123 482 к 31 августа. Количество адресов с балансом свыше $10 млн увеличилось на 11,2%: с 14 009 до 15 584. 13

Рост совпал с резким движением цены: биткоин прибавил около 23% и поднялся выше $80 000, достигнув максимума более чем за три месяца. В отдельный момент котировки доходили примерно до $81 238. 127

Почему биткоин пошёл вверх

Сигнал от рынка облигаций США

19 августа министр финансов США Скотт Бессент объявил о расширении операций Минфина по выкупу долгосрочных казначейских облигаций. Максимальный объём одной операции для бумаг со сроком погашения 10, 20 и 30 лет должен был вырасти как минимум до $4 млрд против прежних $2 млрд. 13

Изначально мера была направлена на снижение доходности длинных облигаций и поддержку рынка госдолга. Но реакция инвесторов оказалась шире: доллар ослаб, а золото и биткоин выросли. Так вновь стала популярной так называемая «сделка на обесценивание» — стратегия, при которой инвесторы покупают дефицитные или воспринимаемые как твёрдые активы, пытаясь защититься от рисков, связанных с госдолгом, бюджетным дефицитом и возможным ослаблением фиатных валют. 56

Короткое сжатие ускорило движение

Макроэкономический импульс пришёлся на рынок с большим объёмом медвежьих ставок в деривативах. Когда цена начала расти, трейдерам, занимавшим короткие позиции, пришлось экстренно закрывать их, покупая биткоин. Это усилило подъём и сформировало короткое сжатие.

19 августа были ликвидированы криптовалютные позиции более чем на $1,6 млрд, что стало одним из главных ускорителей движения BTC. 7

ETF дали ралли более устойчивую опору

Вслед за ликвидацией шортов усилился спрос на американские спотовые ETF на биткоин. 13 фондов, зарегистрированных в США, привлекли $1,92 млрд за неделю, завершившуюся 24 августа. Это был крупнейший недельный приток за 10 месяцев. 4

Важность ETF в том, что они могут обеспечивать спрос за счёт традиционного инвестиционного капитала, а не только за счёт кредитного плеча на криптобиржах. Поэтому приток средств в фонды выглядел более фундаментальной поддержкой для ралли.

Что говорили институциональные аналитики

Bernstein ожидала, что биткоин достигнет $150 000 к середине 2027 года и примерно $300 000 на пике следующего цикла в 2029 году. В основе прогноза — предположение, что «сделка на обесценивание» может стать дополнительным макроэкономическим попутным ветром для криптовалюты. 10

Связанный с BlackRock позитивный сигнал в представленном контексте — расширение доступа институциональных инвесторов к биткоину через спотовые ETF и сильный отраслевой приток в размере $1,92 млрд. При этом отдельный ценовой прогноз или самостоятельный индикатор BlackRock в доступных материалах не приведён. 4

VanEck также рассматривает биткоин в более широком институциональном контексте как дефицитный актив и потенциальную защиту от обесценивания валют. Однако в использованном основном наборе данных нет достаточно подтверждённого отдельного прогноза или индикатора VanEck, который можно было бы сопоставить с оценками Bernstein.

Почему «биткоиновые миллионеры» — неточный термин

Количество адресов не равно количеству людей. Один инвестор или организация может контролировать сразу несколько кошельков. Кроме того, адреса криптобирж, ETF-кастодианов, компаний и другие объединённые кошельки могут хранить активы сразу множества конечных владельцев.

Поэтому рост числа адресов с балансом выше $1 млн показывает изменение распределения средств в блокчейне, но не даёт точного ответа на вопрос, сколько именно частных лиц стали биткоиновыми миллионерами.

Что может остановить рост

• Зона предложения и сопротивления. После резкого подъёма биткоин столкнулся с плотной областью сопротивления примерно $81 000–$86 000. Владельцы, покупавшие BTC по более высоким ценам, могут использовать восстановление для выхода из позиций, создавая дополнительное предложение. 11
• Разворот потоков в ETF. Притоки оказались сильными, но не гарантируют устойчивого тренда. За неделю, начавшуюся 10 августа, те же 13 фондов зафиксировали чистый отток $389,7 млн — крупнейший недельный вывод средств за шесть недель. Возобновление продолжительных оттоков лишило бы рынок важного маржинального покупателя. 3
• Слабая уверенность на рынке деривативов. Снижение открытого интереса по фьючерсам и отрицательные ставки финансирования бессрочных контрактов могут указывать на осторожность участников и сохраняющиеся медвежьи позиции. При дальнейшем росте это способно подготовить новый виток короткого сжатия, но при ослаблении спотового спроса будет свидетельствовать о хрупкости ралли.
• Фиксация прибыли. Рост примерно на 23% может побудить краткосрочных держателей, крупных владельцев и инвесторов ETF зафиксировать прибыль, особенно в районе сопротивления $81 000–$86 000. 1711

Итог августовского движения выглядит конструктивно: у ралли были и макроэкономическая причина, и институциональная поддержка. Но для подтверждения нового устойчивого тренда биткоину понадобятся продолжающиеся притоки в ETF, стабильный спотовый спрос и уверенный пробой зоны $81 000–$86 000. Иначе рост может оказаться лишь последствием масштабного закрытия коротких позиций.