Как война загнала российский бюджет в кризис ликвидности

Что произошло с российскими финансами

Российский бюджет столкнулся не просто с большим дефицитом, а с проблемой ликвидности — нехваткой денег, доступных для текущих платежей. Расходы, связанные с войной против Украины, росли быстрее доходов и новых заимствований. В результате государству пришлось защищать приоритетные статьи за счёт гражданских и менее срочных программ.

Это расходится с публичными заверениями министра финансов Антона Силуанова о том, что запланированные расходы полностью обеспечены финансированием. 25

Апрельский кризис ликвидности

По данным Bloomberg, в апреле Силуанов предупредил премьер-министра Михаила Мишустина, что денег может не хватить для своевременного исполнения всех обязательств правительства. На едином счёте федерального казначейства, где аккумулируются доходы федерального бюджета и откуда финансируются расходы, якобы образовался дефицит около 5,5 трлн рублей. 2

Важно различать этот показатель и бюджетный дефицит. Отрицательный остаток на казначейском счёте отражает текущую позицию по наличным средствам, тогда как дефицит бюджета — накопленный разрыв между доходами и расходами за определённый период. Их нельзя складывать, но вместе они указывают на серьёзное финансовое напряжение: у государства был и крупный разрыв в бюджете, и недостаток свободной ликвидности.

Какие расходы урезали

С апреля финансирование большинства неприоритетных бюджетных направлений, по сообщениям осведомлённых источников, сократили примерно на 35%. Ведомствам предписали отложить необязательные расходы и подготовить планы возможного сокращения численности сотрудников на 15%. 142

Ограничения, как сообщается, не распространяются на:

• оборонные расходы;
• социальные выплаты;
• зарплаты работников бюджетной сферы;
• субсидии регионам;
• обслуживание государственного долга. 142

Иными словами, власти выбрали не равномерное сокращение бюджета, а жёсткое разделение расходов на защищённые и второстепенные. Это позволяет сохранить финансирование войны, социальных обязательств и других политически чувствительных статей, но усиливает давление на гражданские программы, инвестиции и работу государственных учреждений.

Дефицит уже превысил годовой план

По предварительной оценке Министерства финансов, за январь—июль дефицит федерального бюджета составил 6,455 трлн рублей, или 2,8% ВВП. В принятом законе о бюджете на весь 2026 год был заложен дефицит 3,786 трлн рублей, или 1,6% ВВП. Таким образом, уже к июлю фактический накопленный дефицит оказался примерно в 1,7 раза выше первоначального годового плана. 510

В июле бюджет, по расчётам Bloomberg на основе данных Минфина, получил дефицит в размере 724 млрд рублей после профицита месяцем ранее. Это довело совокупный показатель за первые семь месяцев года примерно до 6,5 трлн рублей. 10

Правительственные данные также указывали на возможность пересмотра параметров бюджета: расходы могли вырасти до 45,11 трлн рублей против 44,07 трлн, предусмотренных законом, при сохранении прогнозируемых доходов на уровне 40,28 трлн рублей. В таком случае дефицит составил бы около 4,83 трлн рублей, то есть заметно превысил бы первоначальный план в 3,786 трлн рублей. 9

Что означает цифра 8,654 трлн рублей

В публикациях о режиме экономии приводится ещё более высокий показатель — 8,654 трлн рублей дефицита по состоянию на 24 августа. Эта цифра появилась во вторичном освещении мер жёсткой экономии, а не в регулярном опубликованном месячном сообщении Минфина. 14

Если она верна, дефицит уже примерно в 2,3 раза превышал бы первоначальный годовой план — при том, что до конца финансового года оставалось около четырёх месяцев. Поэтому этот показатель следует воспринимать как сообщаемую оценку, а не как окончательно подтверждённый Минфином результат.

Почему расходы на войну стали ключевым фактором

Российские власти продолжают отдавать приоритет обороне и расходам, связанным с безопасностью. По оценкам, защищённые от сокращений статьи составляют около 4 трлн рублей в год. Такой выбор позволяет Кремлю не допускать перебоев в военном финансировании, социальных трансфертах и выплатах бюджетникам, однако он оставляет меньше пространства для гражданских расходов.

При дефиците в 3,2—3,8% ВВП к концу года бюджетный разрыв был бы примерно вдвое больше первоначального плана в 1,6% ВВП. Дополнительная потребность в 2—4 трлн рублей на военные расходы и безопасность могла бы сделать такой сценарий более вероятным, но этот диапазон является оценкой, а не официально утверждённым дополнительным ассигнованием.

Политические последствия

Выбранная модель корректировки бюджета переносит издержки войны прежде всего на гражданскую часть государства. В краткосрочной перспективе она снижает риски для Кремля: оборонные расходы, ключевые социальные выплаты, зарплаты бюджетников и обслуживание долга остаются защищёнными. Но со временем сокращение неприоритетных программ может означать меньше средств на государственные услуги, развитие инфраструктуры, инвестиции и содержание аппарата.

Парламентские выборы в сентябре дают ограниченную возможность для формального выражения недовольства военными расходами. Верховный суд России снял с выборов партию «Яблоко», которую Reuters и другие СМИ называли единственной зарегистрированной партией, открыто выступавшей против войны. 36 Это не устраняет общественные последствия бюджетной экономии, но сужает политический канал, через который они могли бы получить публичное представительство.

В итоге российский бюджетный кризис в 2026 году — это сочетание растущего дефицита, нехватки текущей ликвидности и сознательного выбора в пользу военных и политически защищённых расходов. Пока власти закрывают финансовую дыру за счёт гражданских направлений, давление на бюджет не исчезает: оно лишь переносится на менее защищённые части экономики и государственного управления.