Как бум ИИ сделал память дефицитной и ударил по дешёвым смартфонам

Откуда взялся новый дефицит памяти

Годами смартфонный рынок жил по удобному для производителей правилу: память и дисплеи постепенно дешевели. Это позволяло добавлять больше оперативной памяти, расширять накопители и улучшать экраны, не поднимая цены на устройства столь же быстро.

Бум генеративного ИИ изменил эту модель. Центрам обработки данных нужны специализированные чипы — прежде всего высокопроизводительная HBM-память и другие решения для ИИ-нагрузок. Они приносят производителям больше денег, поэтому Samsung, SK hynix и другие компании перенаправляют часть мощностей на этот сегмент. Крупные операторы облачных платформ, в свою очередь, стараются заранее закрепить поставки. На рынке остаётся меньше обычной DRAM и NAND flash — памяти, которая используется в смартфонах, компьютерах и других потребительских устройствах.

Иными словами, память перестала быть привычным фактором снижения себестоимости и превратилась в ограниченный ресурс. По данным Reuters, рост спроса со стороны ИИ уже поддерживает дефицит и подталкивает цены вверх.

Почему сильнее всего страдают недорогие телефоны

В смартфоне стоимость памяти — одна из ключевых статей спецификации и себестоимости. Для модели дешевле 200 долларов это особенно болезненно: комплектующие занимают большую часть цены устройства, а прибыль с каждого аппарата невелика.

Производитель оказывается перед неприятным выбором:

• поднять цену и оттолкнуть покупателей, которые особенно чувствительны к стоимости;
• сохранить прежнюю цену и почти полностью принять удар по валовой марже;
• сократить объём оперативной памяти или накопителя;
• урезать расходы на маркетинг и другие направления.

Заменить память на более дешёвую без последствий тоже нельзя: смартфону необходима DRAM для работы, а NAND — для хранения данных. Поэтому подорожание этих компонентов быстро отражается либо на характеристиках, либо на прибыли производителя.

Так закончилась эпоха, когда покупатель мог регулярно получать больше памяти и более качественный экран примерно за те же деньги. Теперь каждый дополнительный гигабайт обходится брендам дороже, а у бюджетного сегмента почти нет возможности переложить расходы на клиента.

Xiaomi оказалась в зоне особого риска

Xiaomi особенно уязвима к такому шоку из-за высокой доли недорогих смартфонов в продажах. Чем больше компания зависит от устройств с небольшой маржой, тем быстрее рост стоимости памяти превращается в падение прибыли.

Во втором квартале 2026 года выручка Xiaomi от смартфонов снизилась на 7,5% — до 42,1 млрд юаней, а валовая маржа этого направления сократилась до 8,5% против 11,5% годом ранее. Это показывает, насколько трудно было компенсировать подорожание компонентов в основном, низкомаржинальном бизнесе компании. 1

Общие результаты за квартал также оказались под давлением:

• выручка составила 108,9 млрд юаней, снизившись на 6,1% год к году;
• скорректированная чистая прибыль упала на 42,6% — до 6,2 млрд юаней;
• валовая прибыль сократилась на 17,2% — до 21,6 млрд юаней. 5

Результат по прибыли оказался ниже ожидавшихся аналитиками 6,6 млрд юаней, а выручка — ниже консенсус-прогноза в 112,2 млрд юаней. 14 Это стало третьим кварталом подряд со снижением прибыли. Непосредственным фактором стало сжатие маржи из-за дорогой памяти и других комплектующих, усугублённое более слабым спросом на смартфоны. 1

Почему Apple переживает такой период легче

Apple не защищена от дефицита полностью. Руководство компании уже заявляло, что заметный рост цен на память начинает давить на прибыльность. Однако структура бизнеса Apple принципиально отличается от структуры производителя бюджетных Android-смартфонов.

Компания продаёт устройства по значительно более высокой средней цене и получает гораздо больше валовой прибыли с одного iPhone. Это позволяет ей:

• поглотить часть роста себестоимости;
• распределить дополнительные расходы по более крупной прибыли с устройства;
• использовать сильную переговорную позицию перед поставщиками;
• при необходимости умеренно повысить цену с меньшим риском обвала спроса.

Дополнительную защиту даёт крупный сервисный бизнес Apple. Его доходы не зависят от стоимости памяти в каждом проданном смартфоне так же напрямую, как прибыль производителя, сосредоточенного на дешёвых аппаратах.

Что это меняет для рынка

История Xiaomi показывает не только проблемы одной компании. ИИ меняет приоритеты всей полупроводниковой отрасли: наиболее прибыльные мощности уходят в серверную инфраструктуру, тогда как производители телефонов конкурируют за остаточные объёмы стандартной памяти.

Для покупателей это может означать более медленное улучшение характеристик, меньше конфигураций в бюджетных линейках и рост цен на отдельные модели. Для брендов — необходимость выбирать между снижением маржи и ухудшением спецификаций.

При этом падение прибыли Xiaomi нельзя объяснить только памятью: на результат повлияли спрос на смартфоны, ассортимент компании и расходы в других направлениях бизнеса. Но именно рост стоимости компонентов оказался особенно болезненным, потому что пришёлся на её ключевой и низкомаржинальный сегмент. Xiaomi ожидает, что темпы роста цен на память замедлятся во второй половине 2026 года. 1