ОтветыОпубликовано18 источники
Почему нефть стоит около $90, а дизель дорожает рекордными темпами
Главный дефицит на рынке сместился от сырой нефти к дизелю, бензину и авиакеросину, которые можно физически доставить потребителям. Глава TotalEnergies Патрик Пуянне заявил, что нефть продолжает проходить через Ормузский пролив, тогда как из за стоимости перевозки и рисков многие рейсы танкеров с нефтепродуктами ста...
ОпубликовалОтредактировано с помощью GPT-5.6 LunaИзображения созданы с помощью GPT Image 1.5
Ответ на исследование
Ключевые выводы
- Главный дефицит на рынке сместился от сырой нефти к дизелю, бензину и авиакеросину, которые можно физически доставить потребителям.
- Глава TotalEnergies Патрик Пуянне заявил, что нефть продолжает проходить через Ормузский пролив, тогда как из за стоимости перевозки и рисков многие рейсы танкеров с нефтепродуктами стали нерентабельными.
- Маржа сингапурского НПЗ на газойле достигла $71,29 за баррель — это показатель острого дефицита топлива, но не розничная цена на заправке.
Промпт ИИ
openai.comCreate a landscape editorial hero image for this Studio Global article: What did TotalEnergies CEO Patrick Pouyanne and Shell CEO Wael Sawan say at the ONS conference in Stavanger about the oil market’s unusual d. Article summary: Pouyanné and Sawan’s central message in Stavanger was that the market is no longer chiefly short of crude; it is short of deliverable refined fuel. That split explains why crude near $90 a barrel can coexist with excepti. Topic tags: general, news, general web, user generated. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts w
Необычная особенность нынешнего нефтяного рынка — резкий разрыв между ценой сырой нефти и стоимостью готового топлива. В августе североморская нефть North Sea Dated торговалась примерно по $92 за баррель, тогда как маржа на дизель, бензин и авиакеросин оставалась близкой к рекордным уровням. 8
На конференции ONS в Ставангере генеральный директор TotalEnergies Патрик Пуянне описал ситуацию как сочетание «медвежьего» рынка сырой нефти и «бычьего» рынка нефтепродуктов. По его словам, танкеры с нефтью всё ещё проходят через Ормузский пролив, но рост стоимости фрахта, страхования и мер безопасности делает аналогичные перевозки готового топлива экономически невыгодными. 13
Глава Shell Ваэль Саван назвал давление на рынок нефтепродуктов «тройной угрозой»: атаками Украины на российские НПЗ, опасностями для судоходства в Персидском заливе и перебоями в Красном море.
Дефицит возникает не в недрах, а в цепочке доставки
Проблема не сводится к тому, сколько баррелей нефти существует в мире. Сырая нефть и готовые нефтепродукты перевозятся разными судами и перемещаются по разным торговым маршрутам.
Очень крупный нефтеналивной танкер может распределить расходы на охрану, страховку от военных рисков и рейс по грузу примерно в 2 млн баррелей. Танкер для перевозки чистых нефтепродуктов берёт значительно меньше топлива, поэтому та же надбавка за риск увеличивает стоимость каждого барреля сильнее. При резком росте расходов рейс с нефтью ещё может оставаться рентабельным, а перевозка дизеля или бензина — уже нет. 11
13
Так возникает проблема физического распределения: в конкретном регионе может не хватать нужного топлива, даже если где-то в мире доступны грузы сырой нефти.
Удары по российским НПЗ усиливают нехватку дизеля
По данным Reuters, украинские атаки сократили объём переработки нефти в России почти на 30% — ниже 4 млн баррелей в сутки в последние месяцы. В июле Москва также запретила экспорт дизельного топлива.
Морской экспорт российских нефтепродуктов в июле снизился примерно на треть по сравнению с июнем — до около 3,9 млн метрических тонн. Это отражает одновременно падение производства и экспортные ограничения.
Пуянне также, как сообщалось, оценивал сокращение российских поставок топлива из-за атак украинских беспилотников в 3–3,5 млн баррелей в сутки. К этой цифре следует относиться осторожно: она описывает более широкий масштаб нарушенных поставок и доступности топлива, а не подтверждённый объём мощностей, навсегда выведенных из эксплуатации. 11
Почему бензин и дизель могут дорожать при падении нефти
Стоимость сырой нефти — лишь одна составляющая цены бензина и дизеля. Не менее важны доходность переработки, транспортировка, страхование, региональные запасы и наличие топлива нужного качества.
30 июля фьючерсы на европейский малосернистый газойль торговались с рекордной премией $74,66 за баррель к сырой нефти. Маржа переработки европейского авиакеросина 29 июля оставалась выше $80 за баррель. Так называемый crack spread показывает разницу между ценой нефтепродукта и сырья для его производства; это не то же самое, что цена на розничной АЗС. 1
8
Для потребителей вывод неутешительный: снижение биржевого ориентира на нефть не гарантирует более дешёвый бензин или дизель. Согласно сообщениям с конференции ONS, европейские потребители могут ещё долго сталкиваться с высокими ценами на топливо, а бензин в США способен удержаться выше $4 за галлон, если узкое место в поставках и доставке нефтепродуктов сохранится.
Азия уже поглощает крупный дефицит нефтепродуктов
По оценке Kpler, в августе импорт лёгких и средних дистиллятов в Азию — включая дизель, авиакеросин и бензин — составит в среднем 5,59 млн баррелей в сутки. Это почти соответствует июльскому показателю в 5,60 млн баррелей в сутки, но на 21% ниже среднего уровня 7,08 млн баррелей в сутки за три месяца до конца февраля. Разница составляет около 1,49 млн баррелей в сутки. 17
Последствия распределяются неравномерно. У менее обеспеченных импортёров меньше возможностей перебивать цены других покупателей и меньше запасов на случай перебоев. Поэтому сильнее рискуют такие страны, как Индонезия и Филиппины. Австралия сумела лучше обеспечить себя альтернативными грузами, но по существенно более высокой цене. 17
Именно поэтому ситуацию нельзя оценивать только по объёму нефти, проходящей через Ормузский пролив. Для домохозяйств, авиакомпаний, перевозчиков и промышленности важнее другой вопрос: сможет ли пригодное для использования топливо попасть в нужное место по приемлемой цене.
Маржа НПЗ показывает, где рынок испытывает наибольшую нехватку
21 августа сингапурский НПЗ, по имеющимся оценкам, получал маржу $71,29 за баррель газойля — ключевого компонента дизельного топлива. Месяцем ранее показатель составлял $85,63, но даже после снижения он оставался чрезвычайно высоким. 6
Такая маржа — важный сигнал рынка: переработчики получают огромную премию за выпуск продукта, который покупателям срочно необходим. Она также объясняет, как рынок может выглядеть относительно слабым для сырой нефти и одновременно оставаться крайне напряжённым для дизеля и других средних дистиллятов.
Давление способно сохраниться, если поставки с Ближнего Востока останутся нарушенными, ограничения на российский экспорт продолжатся, азиатские НПЗ не смогут восстановить нормальную загрузку, а возможные санкции США против Ирана ещё сильнее сократят доступное предложение. Дополнительный экспорт из Китая мог бы ослабить дисбаланс, но результат будет зависеть и от объёма переработки, и от возможности безопасно перевозить топливо. 2
3
Что может привести цены вниз
Для быстрого возвращения рынка к норме потребуется сразу несколько изменений:
- более безопасное и дешёвое судоходство через Персидский залив и Красное море;
- восстановление работы российских НПЗ и экспорта нефтепродуктов;
- увеличение производства на азиатских и других НПЗ, способных заменить выпавшие поставки;
- время для пополнения опустевших запасов топлива и нормализации графиков перевозок.
Даже улучшение ситуации с безопасностью не приведёт к мгновенному наполнению региональных хранилищ. Ранее Саван предупреждал, что восстановление баланса на более широком рынке сырой нефти может занять около года или дольше. Это означает, что напряжение на физическом рынке топлива способно сохраняться ещё долго после ослабления первого шока предложения.
Главный вывод из обсуждений в Ставангере не в том, что цена сырой нефти больше не имеет значения. Скорее, она перестала быть единственным — и, возможно, главным — ограничением. Для потребителей решающим дефицитом всё чаще становится готовое топливо, которое нужно безопасно перевезти, застраховать и доставить именно туда, где его ждут.
Studio Global AI
Продолжайте свое исследование
На этой странице есть ответ, подтвержденный источником, который вы можете продолжить внутри Studio Global.
Люди также спрашивают
Каков краткий ответ на вопрос «Почему нефть стоит около $90, а дизель дорожает рекордными темпами»?
Главный дефицит на рынке сместился от сырой нефти к дизелю, бензину и авиакеросину, которые можно физически доставить потребителям.
Какие ключевые моменты необходимо проверить в первую очередь?
Главный дефицит на рынке сместился от сырой нефти к дизелю, бензину и авиакеросину, которые можно физически доставить потребителям. Глава TotalEnergies Патрик Пуянне заявил, что нефть продолжает проходить через Ормузский пролив, тогда как из за стоимости перевозки и рисков многие рейсы танкеров с нефтепродуктами стали нерентабельными.
Что мне делать дальше на практике?
Маржа сингапурского НПЗ на газойле достигла $71,29 за баррель — это показатель острого дефицита топлива, но не розничная цена на заправке.