Xiaomi во втором квартале 2026 года: прибыль упала на 42,6%, поставки смартфонов — на 26,5%

Общая валовая маржа Xiaomi снизилась с 22,5% годом ранее до 19,8%. В смартфонном сегменте падение оказалось ещё заметнее: маржа сократилась с 11,5% до 8,5%.

Выручка от смартфонов уменьшилась на 7,5%, до 42,1 млрд юаней. Поставки составили 31,2 млн устройств — на 26,5% меньше, чем годом ранее. Одной из причин стало сокращение объёмов продаж моделей среднего и нижнего ценовых сегментов.

При этом Xiaomi продолжила делать ставку на более дорогие устройства. Средняя цена смартфона выросла на 25,9% и достигла рекордных 1 351 юаня, а премиальные модели обеспечили 32,1% продаж смартфонов компании в Китае. Однако улучшение продуктового микса оказалось недостаточным, чтобы компенсировать рост стоимости памяти и других комплектующих.

Источники связывают давление на рынок с общим дефицитом памяти. Однако предоставленные материалы не позволяют точно определить, какую именно роль в росте цен сыграло перенаправление поставок в пользу ИИ-центров обработки данных.

Электромобили растут, но пока не приносят прибыли

Направление Smart EV, AI and Other New Initiatives — электромобили, искусственный интеллект и другие новые проекты — принесло Xiaomi 24,9 млрд юаней выручки за квартал.

За этот период компания поставила 104 199 автомобилей. Несмотря на масштабирование бизнеса, подразделение завершило квартал с операционным убытком в 2,6 млрд юаней. При этом убыток сократился по сравнению с предыдущим кварталом.

Таким образом, электромобили уже становятся заметным источником выручки Xiaomi, но пока не компенсируют спад в смартфонном бизнесе и требуют дальнейших инвестиций.

Что ожидает компания дальше

Руководство Xiaomi заявило, что наиболее тяжёлый период давления на смартфонный бизнес, вероятно, уже позади. Компания ожидает, что во второй половине 2026 года темпы роста цен на память замедлятся.

При этом Xiaomi продолжает рассчитывать на расширение автомобильного направления и намерена сохранить фокус на годовой цели по поставкам в 550 000 электромобилей. Компания также планирует представить SUV SkyNomad в сентябре. В предоставленных материалах недостаточно первичных данных, чтобы подтвердить точную формулировку руководства или обоснование этой цели.

В целом отчёт показывает, что Xiaomi находится в переходной фазе: традиционный смартфонный бизнес испытывает давление со стороны себестоимости и спроса, тогда как электромобили и ИИ быстро растут, но ещё не вышли на устойчивую прибыльность.