Alibaba перестраивает компанию вокруг ИИ и облачных вычислений

AI Lab and Applications

Лаборатория моделей Qwen, потребительские ИИ-продукты и офисные сервисы объединяются в самостоятельное подразделение. Это делает более очевидным путь от разработки базовой модели до ее использования в приложениях и коммерческих сервисах.

Возврат к интеграции после схемы «1+6+N»

Практически новая структура означает отказ от прежней логики разделения бизнеса. В 2023 году Alibaba представила модель «1+6+N», которая должна была предоставить отдельным группам больше самостоятельности и создать условия для возможного выделения активов. Теперь компания, напротив, вновь интегрирует бизнес вокруг ИИ-стека.

План вывода облачного подразделения на IPO ранее был отменен: экспортные ограничения США создали неопределенность с поставками передовых чипов. Новая структура призвана теснее связать облако, чипы, модели и конечные продукты.

ИИ уже ускоряет облачный бизнес

Финансовые результаты показывают, почему Alibaba делает ставку именно на эту связку:

• Общая выручка за последний отчетный квартал составила 268,95 млрд юаней, или около 39,64 млрд долларов, что оказалось выше оценки аналитиков в 38,63 млрд долларов. Речь шла об ожиданиях по выручке всей группы, а не только облачного бизнеса.
• Внешняя выручка Alibaba Cloud выросла на 45% год к году — это самый быстрый темп за 22 квартала. EBITDA облачного направления увеличилась на 133%.
• Выручка от продуктов, связанных с ИИ, росла трехзначными темпами 12-й квартал подряд; ее годовой темп выручки превысил 49,5 млрд юаней.
• Часто упоминаемый показатель роста внешней облачной выручки на 40% относится к предыдущему отчетному периоду. Тогда Alibaba Cloud сообщала, что ИИ-продукты формировали 30% внешней выручки.
• Модели Qwen за шесть месяцев набрали более 3 млрд загрузок по всему миру, что дает Alibaba широкую базу пользователей и разработчиков для дальнейшей монетизации.

От бесплатного распространения к доле в выручке

Alibaba также, как сообщалось, планирует потребовать от крупных коммерческих пользователей следующей версии открытой модели Qwen делиться частью дохода, который они получают благодаря ее использованию. Это может стать переходом от преимущественно свободного распространения моделей к гибридной модели с бесплатным доступом для части аудитории и роялти для крупных коммерческих внедрений.

Окончательные условия и размер возможных отчислений на тот момент еще не были утверждены.

Главный риск — цена ИИ-экспансии

Переориентация на ИИ уже заметно отражается на финансовых показателях. Капитальные затраты Alibaba за квартал достигли 67,7 млрд юаней, поскольку компания расширяет ИИ-инфраструктуру. На этом фоне скорректированный EBITDA снизился на 30% год к году, хотя облачная выручка и прибыльность облачного направления резко ускорились.

Иными словами, Alibaba готова принять давление на краткосрочную прибыль ради построения более устойчивых источников дохода: корпоративного потребления облачных вычислений, ИИ-сервисов, подписок для пользователей и потенциальных роялти от коммерческого использования Qwen. Новая структура показывает, что компания больше не рассматривает ИИ как отдельный экспериментальный проект — она перестраивает вокруг него значительную часть всей бизнес-модели.