Газовый рынок Европы оказался в гонке за зимний запас

Закрытие Ормузского пролива превратило период подготовки Европы к зиме в соревнование за меньший объём СПГ. Пока речь идёт прежде всего о риске высоких цен и недостаточном запасе прочности, а не о неизбежной физической нехватке газа. Однако ситуация может резко ухудшиться, если перебои сохранятся до зимы, совпадут с сильными морозами или будут сопровождаться новыми потерями поставок.

Почему дорожает газ

Через Ормузский пролив обычно проходит около пятой части мировой торговли сжиженным природным газом. Его закрытие ограничило поставки из Катара и Объединённых Арабских Эмиратов — важного источника гибких партий СПГ для мирового рынка. Теперь европейские и азиатские покупатели вынуждены конкурировать за оставшиеся грузы, подталкивая котировки вверх.

Европейские цены уже достигли максимума примерно за пять месяцев. Германская Uniper ожидает, что газ будет стоить около €50–60 за МВт·ч, пока пролив остаётся закрытым для судоходства.

Европа отстаёт от графика заполнения хранилищ

Основная уязвимость региона — объём газа, накопленного перед отопительным сезоном. В начале августа хранилища ЕС были заполнены примерно на 57%, что стало исторически низким уровнем для этого момента сезона закачки.

Европа отстаёт от обычной траектории пополнения запасов. Глава Equinor Андерс Опедал заявил, что регион, вероятно, не сможет довести заполненность хранилищ даже до 80% к началу зимы.

Особенно сложная ситуация складывается в Германии. На 9 августа немецкие хранилища были заполнены примерно на 48% против 64% годом ранее и ниже среднего показателя по ЕС в 59%. По оценке главы Uniper Майкла Льюиса, цены должны снизиться, чтобы Германия смогла достичь даже целевого уровня 70% к ноябрю.

Американский СПГ всё чаще уходит в Азию

Ещё до нового ухудшения ситуации Европе требовалось примерно на 180 партий СПГ больше, чем годом ранее, чтобы восстановить запасы. Теперь эта задача стала ещё дороже: азиатские цены выросли, а спрос со стороны конкурирующих покупателей усилился.

В июне доля Европы в экспорте СПГ из США впервые почти за два года опустилась ниже половины — до чуть менее 42%. Более высокие цены в Азии и рекордный импорт Египта, составивший 1,06 млн тонн американского СПГ, помогли перенаправить грузы от европейских покупателей.

Для Европы это означает, что американский газ остаётся доступным, но уже не обязательно направляется на её рынок. Поставки будут получать те покупатели, которые готовы предложить более высокую цену.

Почему пока не стоит говорить о неизбежном дефиците

У Европы есть несколько факторов защиты: диверсифицированная импортная инфраструктура, трубопроводные поставки из Норвегии, сокращение спроса и быстрое развитие ветровой и солнечной энергетики. По анализу Reuters, вопрос всё больше заключается не в абсолютной способности Европы найти газ, а в стоимости и волатильности этого топлива.

Однако эти преимущества не восполняют уже потерянный запас в хранилищах и не устраняют зависимость от продолжительности перебоев с поставками СПГ. Чем дольше пролив будет закрыт, тем меньше времени останется у европейских стран на закупки до начала отопительного сезона.

Что это значит для потребителей

В краткосрочной перспективе наиболее вероятны более высокие счета для домохозяйств и предприятий. Если рынок останется напряжённым, правительства и энергетические компании могут призвать потребителей экономить газ и электроэнергию.

Холодная зима ускорит отбор газа из уже недостаточно заполненных хранилищ и способна вызвать новые резкие скачки цен. Более мягкая погода, дальнейшее сокращение спроса или быстрое и надёжное восстановление судоходства через Ормузский пролив заметно снизили бы риски.

Жара и засуха создают дополнительную нагрузку

Европейский энергетический рынок сталкивается не только с перебоями в поставках газа. Экстремальная жара увеличивает спрос на электроэнергию, а засуха может ограничить работу объектов, зависящих от воды, включая электростанции и сетевую инфраструктуру.

Так, рекордно низкий уровень воды в Дунае вынудил румынского оператора отключать единственный работающий ядерный реактор от электросети. В стране также был объявлен режим энергетического ЧП и введён призыв к добровольному сокращению потребления. Такой пример показывает, как погодные сбои могут увеличить потребность в генерации на ископаемом топливе именно тогда, когда газ становится дефицитнее и дороже.

Итог

Европа, вероятно, сможет избежать полноценного энергетического кризиса только при благоприятном сочетании обстоятельств: сохранении поставок СПГ по маршрутам вне Ормузского пролива, умеренной погоде, устойчивом сокращении спроса и отсутствии новых крупных аварий или отключений.

Доступные данные подтверждают повышенную уязвимость Европы перед зимним сезоном — прежде всего к ценовым скачкам. Но они пока не доказывают, что общеевропейская нехватка газа неизбежна.