Закрытие центра Nokia в Ханчжоу показывает цену ухода из Китая

В сообщениях также упоминались площадки Nokia в Пекине, Чэнду, Циндао и Шанхае как возможные объекты реструктуризации. Но их нельзя считать подтвержденными закрытиями: доступные публикации говорят лишь о рассмотрении изменений, тогда как действие в Ханчжоу компания подтвердила публично.

Полный контроль над Nokia Shanghai Bell упрощает управление бизнесом

В четвертом квартале 2025 года Nokia получила полный контроль над совместным предприятием Nokia Shanghai Bell. В регуляторном документе компания заявила, что это даст ей больше гибкости в управлении операциями в регионе.

Сам по себе переход к полной собственности не доказывает, что другие площадки обязательно будут закрыты. Однако теперь Nokia напрямую контролирует бизнес, в котором ранее участвовал китайский партнер по совместному предприятию. Это потенциально облегчает упрощение структуры, объединение функций и перераспределение активов по мере пересмотра присутствия компании в Китае.

Реструктуризация становится значительно дороже

Nokia резко повысила оценку расходов на реструктуризацию в 2026 году. Теперь компания ожидает около €800 млн соответствующих затрат против ранее прогнозировавшихся примерно €250 млн. Денежный отток, связанный с реструктуризацией, в 2026 году оценивается в €700–800 млн.

По данным публикаций, около €350 млн из расходов 2026 года приходится на реструктуризацию китайского бизнеса. При этом доступные материалы не позволяют надежно подтвердить единую оценку постоянной экономии по всей расширенной программе. Это важное различие: крупные разовые расходы могут снизить будущую себестоимость, но результат будет зависеть от скорости реализации экономии и от того, придется ли Nokia проводить новые сокращения в других регионах.

Компания также предупредила о возможных дополнительных сокращениях рабочих мест в Европе. Поэтому закрытие центра в Ханчжоу выглядит частью более широкого пересмотра затрат, а не финальной точкой кадровой перестройки Nokia.

Ресурсы направляются в американские фотонные технологии и ИИ-инфраструктуру

Главный контраст китайскому отступлению — инвестиции Nokia в США. Компания планирует вложить около $30 млн в расширение операций по передовым испытаниям и упаковке фотонных полупроводников на площадке в Аллентауне, штат Пенсильвания.

Согласно объявлению властей штата, проект получит более $3 млн поддержки из Пенсильвании. В связанных публикациях совокупная помощь штата и федеральная налоговая льгота по американской программе CHIPS оцениваются примерно в $14 млн. В течение трех лет проект должен создать более 250 рабочих мест и сохранить 308 постоянных должностей.

Nokia рассчитывает использовать площадку в Аллентауне для производства и упаковки фотонных чипов и оптических сетевых решений для сетей, созданных с учетом потребностей ИИ. Более широкая американская программа компании предусматривает инвестиции в размере $4 млрд в исследования, разработки и производство сетевого оборудования для ИИ.

Это не прямая замена 1 600 рабочих мест в Ханчжоу. Китайский центр занимался радиотехнологиями, а Аллентаун специализируется на испытаниях и упаковке фотонных полупроводников. Два решения показывают скорее смену приоритетов: Nokia сокращает мощности на рынке, где ее бизнес сжимается и сталкивается с политическими ограничениями, и расширяется в технологиях и регионах, которые могут выиграть от роста ИИ-инфраструктуры.

Результаты второго квартала поддерживают ставку на ИИ-сети — но не снимают вопросов

Финансовые результаты Nokia за второй квартал 2026 года показали заметное ускорение в сетевой инфраструктуре. Сопоставимая выручка составила €4,8 млрд, увеличившись на 9% год к году в постоянных валютах. Сопоставимая валовая маржа достигла 46,0%, а операционная маржа — 9,0%.

Выручка подразделения Network Infrastructure выросла на 12% в постоянных валютах. Внутри него Optical Networks увеличила продажи на 20%, а IP Networks — на 16%.

Объем новых заказов в направлениях ИИ и облачных технологий составил €2,8 млрд за квартал. Примерно половина этой суммы, как ожидается, превратится в выручку в следующие 12 месяцев. Эти показатели объясняют, почему Nokia наращивает мощности в оптических и IP-сетях: компания видит спрос на инфраструктуру, соединяющую центры обработки данных для ИИ и облачные платформы.

Однако рост продаж и заказов не устраняет финансовое напряжение переходного периода. Во втором квартале Nokia зафиксировала отрицательный свободный денежный поток примерно в €0,7 млрд. Движение оборотного капитала, капитальные расходы и выплаты по программам реструктуризации могут создавать существенный разрыв между улучшением операционных показателей и фактическим притоком денежных средств.

Изменение прогноза оказалось техническим, а не полноценным повышением ожиданий

Диапазон прогноза Nokia по сопоставимой операционной прибыли за весь 2026 год теперь составляет €2,1–2,6 млрд против предыдущих €2,0–2,5 млрд.

Но воспринимать это как обычное улучшение прогноза не стоит. Nokia пояснила, что базовая операционная оценка не изменилась: диапазон был скорректирован на €0,1 млрд из-за того, что два направления стали отражаться как прекращенные операции. Поэтому называть изменение чистым повышением ожиданий от бизнеса было бы неточно.

Что это означает для инвесторов и сотрудников

Стратегия Nokia складывается из трех взаимосвязанных шагов:

1. Сократить присутствие в Китае, где местный бизнес ослаб, а компании не удавалось получать крупные контракты на оборудование 5G.
2. Упростить управление и операционную структуру после получения полного контроля над Nokia Shanghai Bell.
3. Сосредоточиться на связности эпохи ИИ — оптических и IP-сетях, облачных сервисах и производстве фотонных компонентов в США.

Логика такого курса понятна. Спрос на телекоммуникационное оборудование все сильнее зависит от строительства центров обработки данных, ИИ-нагрузок, энергоэффективности и устойчивости цепочек поставок. Результаты второго квартала показывают, что оптический и IP-бизнес Nokia уже получает поддержку со стороны этого спроса.

Риск заключается в том, что компания несет расходы по сокращению китайского бизнеса раньше, чем новые направления роста успеют компенсировать их. Nokia предстоит превратить заказы в ИИ- и облачном сегментах в выручку, сохранить маржу при расширении мощностей, восстановить денежный поток и не допустить повторяющихся волн сокращений, которые могут осложнить исполнение стратегии.

Итог

Закрытие площадки в Ханчжоу показывает, что Nokia больше не пытается любой ценой сохранять прежний масштаб операций в Китае. Падение численности персонала в Большом Китае, переход к полной собственности над Nokia Shanghai Bell и увеличение бюджета реструктуризации указывают на более компактное и централизованно управляемое присутствие компании в регионе.

Одновременно Nokia направляет внимание на оптические и IP-сети, а также на производство фотонных технологий в США для ИИ-инфраструктуры. Первые операционные результаты делают этот курс убедительным, но отрицательный свободный денежный поток во втором квартале и ожидаемые расходы на реструктуризацию в €800 млн показывают: преобразование остается дорогим и еще далеко не завершено.