Почему сорвалась сделка Simba и M1 на S$1,43 млрд

Крайний срок уже продлевался до 21 мая 2026 года, пока IMDA рассматривало предполагаемое объединение. После остановки проверки понятного пути к закрытию сделки в срок не осталось.

Первоначально Simba должна была приобрести телекоммуникационный бизнес M1, тогда как Keppel планировала сохранить за собой направление корпоративных ИКТ-услуг M1. Сделку объявили в августе 2025 года; её стоимость оценивалась в S$1,43 млрд, а денежные поступления Keppel от продажи её эффективной доли должны были составить почти S$1 млрд.

Что стало причиной расследования IMDA

IMDA изучало сделку в рамках сингапурских правил регулирования конкуренции в телекоммуникационной и медиасферах. В ходе проверки регулятор узнал, что Simba могла использовать радиочастотные диапазоны, не выделенные ей для предоставления мобильных услуг.

Если оператор действительно использовал спектр за пределами разрешённых диапазонов без предварительного согласования, это могло бы нарушать Закон о телекоммуникациях 1999 года и условия лицензии Simba на эксплуатацию телекоммуникационной инфраструктуры.

Вопрос выходит за рамки самой сделки. Министерство цифрового развития и информации Сингапура отмечало, что операторы мобильной связи должны использовать только выделенный им спектр: несанкционированное использование частот способно создавать помехи другим службам и давать оператору несправедливое конкурентное преимущество.

Поэтому IMDA приостановило оценку сделки до дальнейшего уведомления. Регулятор указал, что результаты расследования могут существенно повлиять на его решение по вопросу объединения. При этом остановка проверки не означала, что нарушение уже доказано: расследование продолжалось.

Какие санкции возможны для Simba

Если нарушение правил использования спектра подтвердится, IMDA заявило о готовности принять соответствующие меры. Согласно приведённым правовым материалам, возможны финансовый штраф до S$1 млн, а также приостановка или аннулирование всего соответствующего права на использование спектра либо его части.

Это лишь возможные последствия, а не уже назначенные наказания. На момент приостановки рассмотрения сделки окончательные выводы расследования и подтверждённые меры воздействия объявлены не были.

Что теперь будет с M1

Keppel запустила «план B», сосредоточенный на повышении операционной эффективности M1 при сохранении контрольной доли в компании. Первоначальная 90-дневная программа должна улучшить расчётную EBITDA M1 за счёт:

• оптимизации структуры и численности персонала;
• автоматизации на базе искусственного интеллекта;
• сокращения расходов на технологические платформы;
• снижения сетевых затрат;
• пересмотра и упрощения продуктовой линейки.

Keppel описала программу как 90-дневный план по укреплению конкурентоспособности M1 при сохранении качества обслуживания клиентов.

Позднее компания поставила цель довести ежегодную экономию до S$70 млн к 2028 году. По оценке Keppel, уже внедрённые меры первоначально должны были обеспечить S$4 млн годовой экономии, а к концу 2026 года показатель планировалось довести до S$10 млн в год.

Новый процесс продажи пока не запускался. Keppel заявляла, что сначала хочет улучшить показатели M1, а затем вернуться к потенциальным покупателям примерно через 12–18 месяцев.

Может ли Simba снова участвовать в объединении

Срыв этой сделки не обязательно закрывает тему консолидации телекоммуникационного рынка Сингапура. Keppel не исключила возможность будущей сделки с участием Simba, однако любое новое предложение будет отдельной транзакцией и снова потребует регуляторного рассмотрения и одобрения.

Это важное различие: первоначальное соглашение прекращено, а будущую сделку придётся оценивать с учётом результатов расследования использования спектра, а также вопросов конкуренции и общественных интересов.

Что изменения могут означать для сотрудников M1

Keppel не обещала, что программа повышения эффективности обойдётся без сокращений. Термины вроде «оптимизация численности» и автоматизация указывают на то, что структура рабочей силы входит в план снижения затрат, однако конкретное число возможных увольнений в доступных материалах не называлось.

В отношении сотрудников, на которых распространяются коллективные соглашения, должны действовать предусмотренные ими процедуры консультаций и взаимодействия с профсоюзами. Это не подтверждает наличие конкретного плана сокращений, а лишь определяет порядок действий, если изменения штата будут предложены.

На тот момент в M1 работало около 1 300 человек, а число мобильных абонентов составляло примерно 2 млн. Масштаб бизнеса объясняет, почему Keppel подчёркивала необходимость сочетать сокращение расходов с сохранением качества услуг.

Главное

Сделка Simba и M1 сорвалась потому, что регуляторное расследование прервало проверку IMDA всего за несколько дней до истечения договорного срока. Keppel решила не продлевать соглашение и позволила ему прекратить действие, переключив внимание с продажи на операционную перестройку M1.

Теперь ключевыми событиями станут результаты расследования IMDA, ход программы повышения эффективности M1 и способность Keppel привлечь новых покупателей после улучшения показателей бизнеса. Будущее объединение с Simba в принципе не исключено, но любая новая сделка столкнётся с отдельной и тщательной регуляторной проверкой.