Инвестиции Джеффа Безоса в «Ливерпуль»: контроль, деньги и будущее клуба

Что именно произошло

14 августа Fenway Sports Group (FSG) подтвердила заключение окончательного соглашения о продаже «стратегической миноритарной доли» в футбольном клубе «Ливерпуль». Покупателем стал консорциум 1892 Holdings, возглавляемый Амитом Бхатией и включающий Джеффа Безоса и сооснователя Facebook Эдуардо Саверина.

Это не полноценная продажа клуба. На первом этапе FSG остаётся мажоритарным владельцем и сохраняет операционный контроль, хотя последующие публикации сообщили, что соглашение предусматривает для консорциума опцион на покупку контрольного пакета.

Кто входит в 1892 Holdings

Название консорциума отсылает к 1892 году — дате основания «Ливерпуля». Группу возглавляет Амит Бхатия, бывший совладелец клуба «Куинз Парк Рейнджерс» из английского Чемпионшипа.

Джефф Безос участвует через фонд K5 Sports, где он назван ведущим инвестором. В состав группы также входят инвестиционные интересы Эдуардо Саверина. Бхатия, как ожидается, станет вице-председателем «Ливерпуля» и войдёт в расширенный совет директоров после получения необходимых регуляторных согласований.

Точный размер проданной доли FSG не раскрыла. В публикациях она оценивается примерно в 30% — одну треть клуба. Это важная оговорка: миноритарный пакет даёт инвесторам значительный финансовый и корпоративный интерес, но сам по себе не делает их контролирующими владельцами.

Сколько стоит сделка

Оценки менялись по мере продвижения переговоров. До официального подтверждения сообщалось о возможной сделке примерно на £1,35 млрд за около 30% клуба. Это подразумевало общую оценку «Ливерпуля» примерно в £4,4 млрд.

После заявления FSG британские СМИ сообщили о сумме более £1,5 млрд и оценке клуба свыше £5 млрд. Reuters отдельно отметил, что FSG не раскрывала финансовые условия, а опубликованная цена основывалась на сообщениях СМИ и информации источника, знакомого с вопросом.

Поэтому корректнее всего говорить так: после заключения соглашения «Ливерпуль» в сообщениях СМИ оценивается более чем в £5 млрд, но точные цена пакета, его размер и условия договора остаются непубличными. Ранние £1,35 млрд и последующие £1,5 млрд с лишним — не одна и та же официально подтверждённая цифра.

Получил ли Безос контроль над «Ливерпулем»

Нет, по крайней мере пока. FSG сохраняет большинство и операционный контроль над клубом.

При этом инвестиция может оказаться существеннее, чем обычное пассивное владение миноритарной долей. The Athletic сообщил, что 1892 Holdings получил опцион на покупку контрольного пакета у FSG. CNBC писал, что этот механизм может позволить консорциуму стать мажоритарным акционером уже в следующем году.

Все условия опциона публично не раскрыты. Неясно, когда именно его можно будет реализовать, как будет определяться цена, какие права на управление получит консорциум и потребуются ли дополнительные регуляторные согласования.

Таким образом, нынешняя сделка — не объявление о немедленном поглощении «Ливерпуля», а потенциально первый этап более масштабной перестройки структуры собственности.

Что означает участие Джеффа Безоса

Безос участвует в сделке через K5 Sports. Для него это, согласно публикациям, первый крупный выход в сферу владения спортивной франшизой.

Его участие закономерно порождает вопросы о возможном коммерческом сближении «Ливерпуля» и Amazon. Однако ни один из предоставленных источников не подтверждает соглашение о титульном или майевом спонсорстве футболок клуба. Сама покупка доли также не доказывает, что подобный контракт готовится. Если партнёрство появится, это будет отдельное коммерческое решение.

Переговоры о «Ливерпуле» также связывали по времени с планами Безоса продать до 15 млн акций Amazon примерно на $4,07 млрд. Совпадение по срокам привлекло внимание, но публичных доказательств того, что именно эти средства пошли на покупку доли в клубе, нет.

Станет ли у клуба больше денег на трансферы

Автоматически — нет.

Продажа миноритарного пакета может означать передачу стоимости существующему владельцу, то есть FSG, а не прямое пополнение футбольного бюджета «Ливерпуля». В доступных публикациях подчёркивалось, что сделка сама по себе не даст клубу немедленной возможности тратить больше на игроков.

Будет ли у команды больше ресурсов, зависит от структуры финансирования, отдельных обязательств инвесторов по вложениям в клуб и решений владельцев и руководства. Богатство Безоса и связи Amazon могут расширить коммерческие возможности «Ливерпуля», но не являются доказательством увеличения трансферного бюджета.

Иными словами, сделка с владельцами и расходы на футбол — связанные, но не одинаковые вопросы.

Насколько вырос «Ливерпуль» при FSG

FSG приобрела «Ливерпуль» примерно за £300 млн в 2010 году. Оценки в рамках переговоров о продаже доли варьировались от приблизительно £4,4 млрд до более чем £5 млрд — в зависимости от времени публикации и источника.

Это означает резкий рост оценочной стоимости клуба. Точный коэффициент доходности определить нельзя, поскольку окончательный размер пакета и его цена публично не раскрыты. Но приведённые цифры показывают, почему миноритарная продажа может принести FSG значительную прибыль и одновременно позволить ей сохранить контроль.

Почему болельщики требовали ясности

Ещё до подтверждения сделки объединение болельщиков Spirit of Shankly призывало клуб подробнее объяснить суть предполагаемых инвестиций. Организация подчёркивала, что вопросы собственности и контроля имеют принципиальное значение для болельщиков.

После объявления FSG главными остаются следующие вопросы:

• какой именно процент клуба продан;
• какая часть заявленной суммы достанется FSG, а какая, если такая предусмотрена, будет вложена непосредственно в «Ливерпуль»;
• какие места в совете директоров и права корпоративного управления получает 1892 Holdings;
• каковы условия и сроки возможного перехода контроля;
• какие гарантии существуют для идентичности клуба и голоса болельщиков.

FSG подтвердила стратегическую миноритарную инвестицию, но не опубликовала все детали. Именно они покажут, является ли сделка прежде всего способом зафиксировать прибыль для нынешнего владельца, площадкой для будущей смены контроля или источником новых инвестиций в клуб.

Часть более широкого тренда в Премьер-лиге

Сделка по «Ливерпулю» отражает более масштабную тенденцию в английском футболе: состоятельные международные инвесторы всё чаще входят в клубы Премьер-лиги через миноритарные пакеты, а не посредством немедленной полной покупки. Ранее сообщалось, что соглашение вписывается в продолжающийся приток американского капитала в английский чемпионат.

Такая модель позволяет действующим владельцам получить крупную финансовую выплату, привлечь новых инвесторов в органы управления и одновременно создать для них путь к будущему контролю. Для болельщиков это делает особенно важным различие между «миноритарным инвестором» и «будущим владельцем».

Итог

«Ливерпуль» не был полностью продан Джеффу Безосу. FSG договорилась о продаже примерно 30% — одной трети клуба — консорциуму 1892 Holdings во главе с Амитом Бхатией, куда также входят Безос и Саверин. На первом этапе FSG сохраняет большинство и управленческий контроль.

Сделка, по сообщениям СМИ, стоит более £1,5 млрд и оценивает «Ливерпуль» более чем в £5 млрд, но точные финансовые условия не раскрыты. Сообщаемый опцион на будущую покупку контроля делает соглашение возможным первым шагом к более серьёзной смене владельца, однако не гарантирует ни поглощение клуба, ни новый контракт с Amazon, ни увеличение расходов на трансферы.

Пока наиболее важными остаются детали, о которых не объявили: окончательный размер доли, права инвесторов в управлении, направление полученных средств и условия возможного перехода контроля.