Доллар США сдал позиции после мягких данных по инфляции: что дальше с курсом и ставкой ФРС?

Американский доллар в четверг, 13 августа, немного снизился после публикации умеренного отчета по инфляции в США за июль, который уменьшил ожидания рынка относительно повышения ключевой ставки Федеральной резервной системы (ФРС) в сентябре. Тем не менее, по итогам недели «зеленый» может показать скромный рост .

Общая динамика доллара и данные по инфляции

• Индекс доллара (DXY) в четверг опустился на 0,1–0,15%, до отметки около 99,94, прервав трехдневную полосу роста. Однако с начала недели индекс прибавляет 0,4%, что может стать первым недельным повышением за три недели .
• Главный катализатор — данные по потребительской инфляции (CPI) в США за июль. Индекс вырос всего на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем, а годовая инфляция замедлилась до 3,4% с 3,5% в июне . Дополнительно, индекс цен производителей (PPI) за июль не изменился, что также подтвердило тренд на замедление инфляции .
• Последствия: Вероятность повышения ставки ФРС на заседании 15–16 сентября упала до примерно 40% по сравнению с ~55% неделей ранее . Рынок теперь видит 56% вероятности, что ФРС поднимет ставку к октябрю .

Динамика основных валютных пар

• Евро (EUR/USD): Пара торгуется вблизи отметок $1,1534–1,1537, получая поддержку от «ястребиных» ожиданий по Европейскому центральному банку (ЕЦБ), который, как ожидается, повысит ставку в сентябре . Это позволяет евро удерживаться выше уровня $1,1500 .
• Британский фунт (GBP/USD): Стерлинг находится около $1,3487–1,3494. Поддержку ему оказали данные по ВВП Великобритании за второй квартал, который вырос на 0,4% квартал к кварталу, немного превысив ожидания . Однако рост был ограничен слабыми показателями промышленного производства .
• Японская иена (USD/JPY): Иена ослабла до уровня около 159,3 иен за доллар . Таким образом, она отыграла примерно половину роста, который последовал за совместной американо-японской интервенцией в конце июля, когда доллар поднимался до 40-летнего максимума около 164 иен. Приближение к отметке 160 за доллар усиливает опасения по поводу новых официальных интервенций .

Другие заметные движения на рынке

• Норвежская крона ослабла после того, как Норвежский центральный банк (Norges Bank) оставил ставку без изменений .
• Австралийский доллар и норвежская крона в этом году показывают лучшие результаты среди валют «Большой десятки» (G10) по отношению к доллару США, подорожав примерно на 5,6% каждая.
• Участники рынка теперь ждут публикации индекса цен расходов на личное потребление (core PCE) 26 августа для получения дальнейших сигналов о траектории ставки ФРС .