Главный катализатор: инфляция в США ослабляет опасения по поводу ФРС

Индекс потребительских цен (CPI) в США за июль составил 3,4% в годовом исчислении, что полностью совпало с прогнозами экономистов . Эти мягкие данные были восприняты рынками как сигнал о том, что у ФРС есть пространство для сохранения стоимости заимствований на текущем уровне. В результате фьючерсы на ставку по федеральным фондам оценили вероятность повышения ставки на сентябрьском заседании лишь в 40% — резкое падение с примерно 55%, наблюдавшихся всего неделей ранее . Аналитики отметили, что данные, вероятно, убедили ФРС воздержаться от ужесточения политики в сентябре, хотя к октябрю сохранялась 56%-ная вероятность повышения ставки . Это снижение опасений по поводу повышения ставки стало основным макроэкономическим катализатором, позволившим вернуть интерес к риску на фондовые рынки .

Драйвер сектора: взлет акций ИИ и полупроводниковых компаний

Инфляционный катализатор был усилен мощным ралли в секторе. Рост был подогрет уверенным закрытием торгов на Уолл-стрит, где акции крупных технологических компаний и связанных с ИИ игроков резко выросли, вновь вселив уверенность в продолжение расходов на ИИ . В Азии это напрямую вылилось в масштабное восстановление акций полупроводниковых компаний. Южнокорейские гиганты по производству чипов Samsung Electronics и SK Hynix оказались в авангарде: акции Samsung подскочили примерно на 5%, а SK Hynix — более чем на 7% на ранних торгах . Этот всплеск помог подтолкнуть индекс KOSPI вверх на 4,4%, сделав его лучшим в регионе и продлив впечатляющее восстановление после летнего спада в технологическом секторе . С начала 2026 года KOSPI вырос более чем на 60% — в основном за счет энтузиазма розничных инвесторов по отношению к технологическим акциям, связанным с ИИ, хотя он все еще примерно на 24% ниже своего пика конца июня .

Движение рынков в регионе

Хотя Южная Корея была лидером, рост был широким:

• Индекс MSCI Asia-Pacific (без Японии): вырос на 0,97% .
• Японский Nikkei 225: подскочил на 1,6% до 68 609,92 пункта на ранних торгах, следуя за ралли в технологическом секторе .
• Гонконг: акции выросли, частично восстановив потери предыдущей сессии .
• Китай: Shanghai Composite вырос на 0,3% до 3957 пунктов, а Shenzhen Component поднялся на 1% до 14 554 пунктов .
• Сингапур: Индекс Straits Times ранее на той же неделе (11 августа) достиг исторического максимума, чему способствовал резкий пересмотр прогноза роста ВВП страны в сторону повышения (до 4,5%-5,5%) благодаря инвестициям, связанным с ИИ .

Цены на нефть и движение валют

Поддерживая позитивные настроения на рынках, нефть марки Brent подешевела, прервав шестидневную полосу роста и оставаясь в диапазоне около $80 за баррель . Снижение цен на нефть способствовало дальнейшему ослаблению инфляционных опасений .

На валютном рынке японская иена укрепилась по отношению к доллару США . Трейдеры приблизили свои ожидания по ужесточению политики Банка Японии (BOJ), ожидая повышения ставки уже в сентябре . Это контрастировало с предыдущей сессией, когда иена ослабла в ожидании данных по CPI .

Растущее влияние Банка Японии

Укрепление иены подкреплялось растущими спекуляциями относительно политики BOJ. На заседании 30-31 июля Банк Японии сохранил процентную ставку на уровне 1%, но подал явно «ястребиный» сигнал . Впервые он предупредил, что базовая инфляция может превысить целевой показатель, указав на риски роста цен . Управляющий Кадзуо Уэда заявил, что BOJ не будет «отставать от кривой» и может ускорить темпы повышения ставок . Это привело к тому, что рынки закладывают в цены повышение ставки уже в сентябре . Еще одним фактором, поддержавшим иену, стало подозрение на валютную интервенцию в начале августа, когда Япония, по оценкам, потратила $36,58 млрд на покупку иены для ее поддержки .

Краткий обзор: ключевые факторы

Главный катализатор: инфляция в США ослабляет опасения по поводу ФРС

Индекс потребительских цен (CPI) в США за июль составил 3,4% в годовом исчислении, что полностью совпало с прогнозами экономистов . Эти мягкие данные были восприняты рынками как сигнал о том, что у ФРС есть пространство для сохранения стоимости заимствований на текущем уровне. В результате фьючерсы на ставку по федеральным фондам оценили вероятность повышения ставки на сентябрьском заседании лишь в 40% — резкое падение с примерно 55%, наблюдавшихся всего неделей ранее . Аналитики отметили, что данные, вероятно, убедили ФРС воздержаться от ужесточения политики в сентябре, хотя к октябрю сохранялась 56%-ная вероятность повышения ставки . Это снижение опасений по поводу повышения ставки стало основным макроэкономическим катализатором, позволившим вернуть интерес к риску на фондовые рынки .

Драйвер сектора: взлет акций ИИ и полупроводниковых компаний

Инфляционный катализатор был усилен мощным ралли в секторе. Рост был подогрет уверенным закрытием торгов на Уолл-стрит, где акции крупных технологических компаний и связанных с ИИ игроков резко выросли, вновь вселив уверенность в продолжение расходов на ИИ . В Азии это напрямую вылилось в масштабное восстановление акций полупроводниковых компаний. Южнокорейские гиганты по производству чипов Samsung Electronics и SK Hynix оказались в авангарде: акции Samsung подскочили примерно на 5%, а SK Hynix — более чем на 7% на ранних торгах . Этот всплеск помог подтолкнуть индекс KOSPI вверх на 4,4%, сделав его лучшим в регионе и продлив впечатляющее восстановление после летнего спада в технологическом секторе . С начала 2026 года KOSPI вырос более чем на 60% — в основном за счет энтузиазма розничных инвесторов по отношению к технологическим акциям, связанным с ИИ, хотя он все еще примерно на 24% ниже своего пика конца июня .

Движение рынков в регионе

Хотя Южная Корея была лидером, рост был широким:

• Индекс MSCI Asia-Pacific (без Японии): вырос на 0,97% .
• Японский Nikkei 225: подскочил на 1,6% до 68 609,92 пункта на ранних торгах, следуя за ралли в технологическом секторе .
• Гонконг: акции выросли, частично восстановив потери предыдущей сессии .
• Китай: Shanghai Composite вырос на 0,3% до 3957 пунктов, а Shenzhen Component поднялся на 1% до 14 554 пунктов .
• Сингапур: Индекс Straits Times ранее на той же неделе (11 августа) достиг исторического максимума, чему способствовал резкий пересмотр прогноза роста ВВП страны в сторону повышения (до 4,5%-5,5%) благодаря инвестициям, связанным с ИИ .

Цены на нефть и движение валют

Поддерживая позитивные настроения на рынках, нефть марки Brent подешевела, прервав шестидневную полосу роста и оставаясь в диапазоне около $80 за баррель . Снижение цен на нефть способствовало дальнейшему ослаблению инфляционных опасений .

На валютном рынке японская иена укрепилась по отношению к доллару США . Трейдеры приблизили свои ожидания по ужесточению политики Банка Японии (BOJ), ожидая повышения ставки уже в сентябре . Это контрастировало с предыдущей сессией, когда иена ослабла в ожидании данных по CPI .

Растущее влияние Банка Японии

Укрепление иены подкреплялось растущими спекуляциями относительно политики BOJ. На заседании 30-31 июля Банк Японии сохранил процентную ставку на уровне 1%, но подал явно «ястребиный» сигнал . Впервые он предупредил, что базовая инфляция может превысить целевой показатель, указав на риски роста цен . Управляющий Кадзуо Уэда заявил, что BOJ не будет «отставать от кривой» и может ускорить темпы повышения ставок . Это привело к тому, что рынки закладывают в цены повышение ставки уже в сентябре . Еще одним фактором, поддержавшим иену, стало подозрение на валютную интервенцию в начале августа, когда Япония, по оценкам, потратила $36,58 млрд на покупку иены для ее поддержки .

Краткий обзор: ключевые факторы