Нефть Brent взлетела к $89 на фоне блокады Ормуза: возвращение страхов инфляции и ставок

EIA повысило прогноз цен на 2026 год. В своем августовском краткосрочном прогнозе, опубликованном во вторник, EIA повысило оценку средней цены Brent в 2026 году до $87 за баррель (с $82 в июльском прогнозе), а также увеличило прогноз розничной цены на бензин в США до $3,78 за галлон. Агентство исходит из того, что ограничения на проход через Ормузский пролив сохранятся как минимум до конца августа: сейчас пролив пересекают лишь около 8 судов в день против примерно 120 до кризиса . EIA также подсчитало, что в июле из-за блокады было остановлено добычу 5,5 млн баррелей нефти в день .

Deutsche Bank предупредил о возрождении инфляционных страхов. Стратеги банка отметили, что Brent пробил уровень $85 и закрылся около $88. Они указали на рост фьючерсов с поставкой через 6 месяцев и повышение евро-свопов на инфляцию, что подпитывает ожидания более «ястребиных» действий Центробанков .

Ставки и денежно-кредитная политика: «ястребиная» переоценка

Доходность 10-летних Treasuries взлетела на 6,2 базисных пункта. Доходность эталонных 10-летних облигаций США снова превысила 4,70%, вернувшись к уровням, которые в последний раз наблюдались в январе 2025 года. Свою роль сыграл «ястребиный» настрой президента ФРБ Кливленда Бет Хэммак, выступившей за ужесточение политики .

Вероятность повышения ставки ФРС в сентябре снова превысила 50%. После того как слабый отчет по рынку труда за июль опустил ожидания повышения ставки в сентябре до 44%, нефтяной инфляционный шок вернул эту вероятность выше 50% . На предыдущем заседании трое членов FOMC проголосовали за немедленное повышение ставки, а ранее в этом месяце рынки оценивали шансы на сентябрьское повышение примерно в 63% до публикации данных по занятости .

Годовой евро-своп на инфляцию вырос до 2,39%. Рост цен на энергоносители подтолкнул вверх инфляционные ожидания в еврозоне, что подтверждает наблюдение Deutsche Bank о том, что евро-свопы на инфляцию росли синхронно с ралли Brent .

Акции и валюта: рынки в ожидании

Американские акции торговались сдержанно в преддверии отчета по CPI в среду. С учетом роста Brent вблизи $90, «ястребиной» переоценки ставок ФРС и ожидания публикации июльского индекса потребительских цен (CPI) на следующий день, рынки акций проявляли осторожность. Доллар торговался в боковике в течение азиатской сессии, игнорируя возобновившиеся атаки на Ближнем Востоке, так как валютные рынки ждали данных по инфляции .

В целом «ястребиный» фон сохранялся. Резервный банк Австралии во вторник оставил ставку без изменений, но дал «ястребиный» сигнал, в то время как трейдеры все больше ставят на то, что Банк Японии может ужесточить политику уже в следующем месяце .

Геополитика: дипломатия на критической точке

Помимо непосредственных рыночных движений, дипломатическая ситуация остается крайне нестабильной. Катар охарактеризовал переговоры между Ираном и Оманом о будущем пролива как находящиеся в «критической точке». Хотя эта конкретная характеристика не была независимо подтверждена в доступных источниках, общий контекст — угасающие надежды на сделку между США и Ираном и новые атаки на суда — соответствует ухудшению перспектив, которое рынки уже закладывают в цены . Кризис в Ормузском проливе, включая посреднические усилия Ирана и Омана, остается главным драйвером всех вышеуказанных рыночных движений.

Итог: 12 августа было ознаменовано энергетическим шоком из-за блокады Ормузского пролива, который вызвал волну коррекции на рынках ставок, инфляционных ожиданий и оценок политики Центробанков. Теперь все внимание приковано к публикации американского CPI в среду.