• Уже за январь–май 2026 года дефицит достиг 6,01 трлн рублей (2,6% ВВП) — это в полтора раза больше годового ориентира .
• После семи месяцев накопленный дефицит составил 6,5 трлн рублей (2,8% ВВП) . Расходы за этот период достигли 28,567 трлн рублей, при этом доходы росли вдвое медленнее .
• Данные правительственного бюджетного портала свидетельствуют, что дефицит 2026 года может превысить официальные планы более чем на 1 трлн рублей ($12,85 млрд) сверх уже учтённых перерасходов .
• Министр финансов Антон Силуанов в письме (попавшем в прессу) предупредил, что военные расходы превысят бюджетные ассигнования как минимум на 2 трлн рублей ($28 млрд) .

Масштаб военных трат

Именно война — главная причина фискального кризиса.

• В бюджете 2026 года на оборону и безопасность заложено 16,84 трлн рублей (~$238 млрд) — почти 40% всех федеральных расходов .
• Около 30% всех трат напрямую идёт на армию и ВПК; вместе с силовыми структурами эта цифра приближается к 40% .
• Общий объём федерального финансирования войны и армии в 2025 году составил около 16 трлн рублей (7,5% ВВП) . Хотя запланированные военные расходы на 2026 год несколько сокращены в процентном отношении к ВВП, в абсолютных цифрах они продолжают расти .
• По данным источников Bloomberg, военные траты в 2026 году могут превысить бюджетные ассигнования ещё на 4–5 трлн рублей (~40% сверх заложенного уровня) .

Удар по гражданским программам и науке

Переброска ресурсов на войну тяжело сказалась на гражданских секторах.

• Гражданская наука в 2025 году получила 792,1 млрд рублей ($8,7–9,6 млрд) — это лишь 2,5% всех федеральных расходов и в 22 раза меньше, чем военные траты .
• Правительство сократило гражданские исследования на 25% за два года, причём прикладная наука пострадала сильнее всего .
• Восемь из флагманских «технологических» нацпроектов Путина получили лишь 201,9 млрд рублей ($2,46 млрд) из запланированных 324,4 млрд рублей ($3,95+ млрд) — сокращение более чем на 37% .
• Проект космических технологий не получил ни рубля вместо запланированных 10 млрд рублей; проекты «Новые материалы и химия» и «Промышленная мобильность» были урезаны почти на 40% .
• Правительство готовит 10%-ное сокращение всех «несенситивных» расходов, исключая военные и социальные статьи .

Реакция Путина и риторика Кремля

Президент Путин публично преуменьшает масштаб фискальных проблем.

• В июне 2026 года он заявил, что бюджет зафиксировал профицит, заверив инвесторов, что экономика «в полном порядке», а замедление роста — это «управляемый процесс» . Однако июньский профицит оказался временным — уже в июле дефицит составил 724 млрд рублей ($8,8 млрд) .
• На ПМЭФ-2026 (пятый военный «русский Давос») Путин не предложил никакой стратегии роста, в то время как бизнес не видит конца войны .
• Он оказал давление на Центробанк с требованием снизить ставки, дважды в июле 2026 года сигнализировав, что ставки должны быть ниже — это необычно прямое вмешательство в денежно-кредитную политику . ЦБ России подчинился, снизив ключевую ставку до 14,00% вопреки высокой инфляции .
• Что касается науки, Путин потребовал, чтобы частный бизнес пришёл на смену государству в финансировании российской науки, поскольку бюджет перенаправляет ресурсы на войну .

Широкие экономические вызовы

Инфляция

• Официальный прогноз инфляции на 2026 год — 4,0–5,0%, но данные самого ЦБ показывают, что текущий рост цен ускорился до 8,7% (SAAR) в I квартале 2026 года, а базовая инфляция составила 6,3% . Удары украинских дронов по нефтеперерабатывающим заводам усугубили перебои с поставками топлива .
• Ключевая ставка ЦБ в 2026 году прогнозируется на уровне в среднем 14,0–14,6%, с постепенным смягчением лишь к 2028 году .

Дефицит кадров

• Приток трудовых мигрантов из Центральной Азии сократился примерно на 15% в первой половине 2026 года, углубив и без того критический дефицит рабочих рук . Мобилизация и эмиграция также истощили рынок труда в промышленности, строительстве и сфере услуг. Уровень безработицы — на историческом минимуме в 2% .

Рост экономики

• Официальный прогноз роста ВВП на 2026 год — всего 0,4% . Банк Финляндии (BOFIT) ожидает рост около 1% в 2026 году, с замедлением до ~0,5% к 2028 году . В первом квартале 2026 года экономика сократилась на 0,2% — первое квартальное снижение с 2023 года .

Фискальная траектория

• Дефицит становится пятым подряд годовым дефицитом: совокупные расходы превышают доходы примерно на 10% ВВП за весь цикл . Институт изучения безопасности ЕС предупреждает, что Россия «закладывает будущее страны», поскольку проявляются структурные экономические слабости. Кремль, вероятно, попытается «просто продержаться», однако не исключена и эскалация, если Путин решит, что время играет не на его стороне .

• Уже за январь–май 2026 года дефицит достиг 6,01 трлн рублей (2,6% ВВП) — это в полтора раза больше годового ориентира .
• После семи месяцев накопленный дефицит составил 6,5 трлн рублей (2,8% ВВП) . Расходы за этот период достигли 28,567 трлн рублей, при этом доходы росли вдвое медленнее .
• Данные правительственного бюджетного портала свидетельствуют, что дефицит 2026 года может превысить официальные планы более чем на 1 трлн рублей ($12,85 млрд) сверх уже учтённых перерасходов .
• Министр финансов Антон Силуанов в письме (попавшем в прессу) предупредил, что военные расходы превысят бюджетные ассигнования как минимум на 2 трлн рублей ($28 млрд) .

Масштаб военных трат

Именно война — главная причина фискального кризиса.

• В бюджете 2026 года на оборону и безопасность заложено 16,84 трлн рублей (~$238 млрд) — почти 40% всех федеральных расходов .
• Около 30% всех трат напрямую идёт на армию и ВПК; вместе с силовыми структурами эта цифра приближается к 40% .
• Общий объём федерального финансирования войны и армии в 2025 году составил около 16 трлн рублей (7,5% ВВП) . Хотя запланированные военные расходы на 2026 год несколько сокращены в процентном отношении к ВВП, в абсолютных цифрах они продолжают расти .
• По данным источников Bloomberg, военные траты в 2026 году могут превысить бюджетные ассигнования ещё на 4–5 трлн рублей (~40% сверх заложенного уровня) .

Удар по гражданским программам и науке

Переброска ресурсов на войну тяжело сказалась на гражданских секторах.

• Гражданская наука в 2025 году получила 792,1 млрд рублей ($8,7–9,6 млрд) — это лишь 2,5% всех федеральных расходов и в 22 раза меньше, чем военные траты .
• Правительство сократило гражданские исследования на 25% за два года, причём прикладная наука пострадала сильнее всего .
• Восемь из флагманских «технологических» нацпроектов Путина получили лишь 201,9 млрд рублей ($2,46 млрд) из запланированных 324,4 млрд рублей ($3,95+ млрд) — сокращение более чем на 37% .
• Проект космических технологий не получил ни рубля вместо запланированных 10 млрд рублей; проекты «Новые материалы и химия» и «Промышленная мобильность» были урезаны почти на 40% .
• Правительство готовит 10%-ное сокращение всех «несенситивных» расходов, исключая военные и социальные статьи .

Реакция Путина и риторика Кремля

Президент Путин публично преуменьшает масштаб фискальных проблем.

• В июне 2026 года он заявил, что бюджет зафиксировал профицит, заверив инвесторов, что экономика «в полном порядке», а замедление роста — это «управляемый процесс» . Однако июньский профицит оказался временным — уже в июле дефицит составил 724 млрд рублей ($8,8 млрд) .
• На ПМЭФ-2026 (пятый военный «русский Давос») Путин не предложил никакой стратегии роста, в то время как бизнес не видит конца войны .
• Он оказал давление на Центробанк с требованием снизить ставки, дважды в июле 2026 года сигнализировав, что ставки должны быть ниже — это необычно прямое вмешательство в денежно-кредитную политику . ЦБ России подчинился, снизив ключевую ставку до 14,00% вопреки высокой инфляции .
• Что касается науки, Путин потребовал, чтобы частный бизнес пришёл на смену государству в финансировании российской науки, поскольку бюджет перенаправляет ресурсы на войну .

Широкие экономические вызовы

Инфляция

• Официальный прогноз инфляции на 2026 год — 4,0–5,0%, но данные самого ЦБ показывают, что текущий рост цен ускорился до 8,7% (SAAR) в I квартале 2026 года, а базовая инфляция составила 6,3% . Удары украинских дронов по нефтеперерабатывающим заводам усугубили перебои с поставками топлива .
• Ключевая ставка ЦБ в 2026 году прогнозируется на уровне в среднем 14,0–14,6%, с постепенным смягчением лишь к 2028 году .

Дефицит кадров

• Приток трудовых мигрантов из Центральной Азии сократился примерно на 15% в первой половине 2026 года, углубив и без того критический дефицит рабочих рук . Мобилизация и эмиграция также истощили рынок труда в промышленности, строительстве и сфере услуг. Уровень безработицы — на историческом минимуме в 2% .

Рост экономики

• Официальный прогноз роста ВВП на 2026 год — всего 0,4% . Банк Финляндии (BOFIT) ожидает рост около 1% в 2026 году, с замедлением до ~0,5% к 2028 году . В первом квартале 2026 года экономика сократилась на 0,2% — первое квартальное снижение с 2023 года .

Фискальная траектория

• Дефицит становится пятым подряд годовым дефицитом: совокупные расходы превышают доходы примерно на 10% ВВП за весь цикл . Институт изучения безопасности ЕС предупреждает, что Россия «закладывает будущее страны», поскольку проявляются структурные экономические слабости. Кремль, вероятно, попытается «просто продержаться», однако не исключена и эскалация, если Путин решит, что время играет не на его стороне .