Нефтяной кризис 2026: как китайские НПЗ «чайники» выживают без иранской нефти

Запасы бензина и дизеля в Шаньдуне также быстро сокращались в июне после значительного сокращения загрузки НПЗ — внутренний спрос оставался слабым, но отбор продуктов ускорился . Несколько шаньдунских «чайников» заявили о готовности снизить или приостановить переработку после того, как будут исчерпаны запасы сырья, накопленные в марте и апреле .

Китай не публикует официальной статистики по запасам сырой нефти. Все оценки объёмов — от МЭА, Kpler и EIA — получаются математически как разница между заявленными таможенными объёмами импорта и расчётными объёмами переработки на НПЗ .

«Чайники», иранская нефть и санкции США: разорванные отношения

Независимые НПЗ Шаньдуня исторически были главными покупателями иранской нефти — Китай приобретал около 90% всего экспорта Ирана . Однако в последние месяцы ситуация кардинально изменилась под воздействием трёх сил: нарушения поставок через Ормуз из-за войны, ужесточения санкций США и появления более дешёвых альтернативных сортов с Ближнего Востока.

Массовый разворот на неиранскую ближневосточную нефть

За последние недели шаньдунские «чайники» купили от 16 до 20,5 млн баррелей сырой нефти из Катара, Ирака и ОАЭ — это их крупнейшие закупки неподсанкционной ближневосточной нефти с начала иранского конфликта . Частный крупный НПЗ Shenghong Petrochemical приобрёл около 12 млн баррелей иракской, абу-дабийской и саудовской нефти для поставок в июле после того, как производители из стран Залива снизили цены . Ещё около 20 млн баррелей ближневосточной нефти было куплено для погрузки в июле–августе, причём некоторые «чайники» даже рассматривали возможность перепродажи этих партий с прибылью .

Иранская нефть застряла в море

По мере того как китайские «чайники» переключались на других поставщиков с Ближнего Востока, объём иранской нефти, хранящейся на плаву, резко вырос. С 15 июня по 6 июля было загружено около 30 млн баррелей иранской нефти, по данным трекера танкеров Vortexa Analytics . Kpler зафиксировал около 34,5 млн баррелей иранской сырой нефти, проходящих через Ормузский пролив на 21 танкере только с одного терминала погрузки . По состоянию на конец апреля объём иранской нефти в пути за пределами Персидского залива составлял около 165 млн баррелей — это примерно четырёхмесячный объём нормального импорта Китая из Ирана .

Ужесточение санкций США

OFAC (Управление по контролю за иностранными активами Минфина США) с апреля 2025 года внесло в санкционные списки как минимум пять китайских НПЗ-«чайников» (включая Hengli Petrochemical, Shandong Shouguang Luqing и Shandong Shengxing), а в апреле 2026 года выпустило официальное предупреждение для финансовых институтов о рисках санкций при работе с этими заводами . Китай ответил, впервые применив свои «блокирующие правила» для противодействия экстерриториальным санкциям: Пекин объявил судебный запрет на исполнение санкций США в отношении пяти указанных НПЗ .

Возобновление закупок у Ирана?

По состоянию на конец июля 2026 года некоторые «чайники» начали «присматриваться к иранской нефти» для поставок в сентябре, однако возврат санкционного режима «максимального давления» после срыва перемирия делает новые закупки иранской нефти крайне рискованными . Иранские плавучие запасы остаются огромными, а более дешёвые альтернативные ближневосточные сорта, ставшие доступными в период краткого открытия Ормуза, снова стали дефицитными.

Тренды импорта сырой нефти в Китай: июль 2026 года в сравнении

Импорт сырой нефти в Китай восстановился в июле 2026 года после июньского минимума за десятилетие, чему способствовало краткосрочное открытие Ормузского пролива и увеличение закупок из России и других источников за пределами Ближнего Востока.

Ключевые моменты:

• Июльский импорт в 35,73 млн метрических тонн (8,41 млн баррелей в сутки) стал самым высоким за три месяца, но всё ещё на 24,3% ниже июля 2025 года .
• Средний показатель за июнь–июль (~7,78 млн б/с) примерно на 4,21 млн б/с ниже довоенного среднемесячного показателя 2025 года (~12 млн б/с) .
• Данные Kpler: морской импорт Китая восстановился до 6,94 млн б/с в июле с 5,99 млн б/с в июне .
• Восстановление обеспечено более дешёвыми ближневосточными баррелями, закупленными в период краткого открытия Ормуза в июне, а также увеличением закупок российской ESPO. Только Sinopec законтрактовала 30–40 партий ESPO на июль–сентябрь, что эквивалентно ~241 000–320 000 б/с .
• Импорт Китая с Ближнего Востока в июле оценён Kpler в 2,71 млн б/с .

Общий импорт сырой нефти в Китай упал на 32% во втором квартале 2026 года по сравнению с первым, составив в среднем всего 8,1 млн б/с, по данным Управления энергетической информации США (EIA) .

Ормузский пролив: от закрытия к ограниченному функционированию

Ормузский пролив остаётся главным фактором нарушения поставок для Китая. Хронология ключевых событий:

• Первоначальное закрытие (28 февраля – 7 апреля 2026 года): Через несколько дней после начала ударов США и Израиля по Ирану иранские силы объявили пролив закрытым. Ежедневное число проходов танкеров рухнуло с ~130 до менее 10 судов .
• Пик сбоя: В худший момент около 13 млн б/с нефти оказались заблокированы за Ормузом, вынудив производителей в Заливе закрывать месторождения, а НПЗ — сокращать переработку .
• Частичное открытие (июнь 2026 года): Движение начало восстанавливаться. Министр энергетики США Крис Райт заявил 9 июня, что судоходство через пролив «растёт очень сильно» ; краткое окно возобновлённого потока позволило некоторым партиям отправиться в Китай.
• Срыв перемирия и возобновление сбоя: После развала американо-иранского перемирия дефицит поставок сырой нефти с Ближнего Востока «снова расширился, почти до уровня первых месяцев конфликта», а цены вернулись в диапазон $80–$100 за баррель .
• Текущий статус (начало августа 2026 года): Пролив функционирует лишь в ограниченном режиме: стоимость страховки запредельная, сохраняются значительные риски безопасности . Исследовательская служба Конгресса США характеризует уровень трафика как «резко упавший» по сравнению с довоенными нормами, хотя некоторые суда проходят с выключенными транспондерами .
• Влияние на Китай: Средний импорт Китая за июнь–июль (7,78 млн б/с) примерно на 4,2 млн б/с ниже довоенного уровня; разрыв в значительной степени объясняется потерянными поставками через Ормуз . Китай компенсировал это активным отбором из стратегических и коммерческих запасов (почти 1,4 млрд баррелей стратегических резервов по состоянию на декабрь 2025 года) , наращиванием поставок по российскому трубопроводу и ESPO, а также диверсификацией на сорта неближневосточного происхождения.

Итог

Независимые НПЗ Китая — «чайники» — переживают самый серьёзный сбой поставок за последние десятилетия, опустошая запасы, переключаясь на неиранскую ближневосточную нефть и российскую ESPO и лавируя в условиях всё более агрессивного санкционного режима США. Июльский импорт показал скромное восстановление, но возобновившиеся перебои в Ормузе означают, что сжатие поставок далеко от завершения. Уровень запасов на шаньдунских «чайниках» остаётся низким, а окно возможностей для закупок иранской нефти — исторического источника их существования — может закрываться всё плотнее по мере усиления санкционного давления.