Глобальные перебои на НПЗ ужесточают рынок топлива перед зимним сезоном

Масштаб остановок НПЗ

По оценкам, сейчас не работает около 9% мировых мощностей нефтепереработки, или примерно 7–9 млн баррелей в сутки (б/с). На показатель повлияли атаки и угрозы атак на предприятия в Иране и России, а также окончательное закрытие ряда европейских и американских НПЗ — в частности, Petroineos Grangemouth, Shell Wesseling, BP Gelsenkirchen и LyondellBasell Houston .

Только внеплановые остановки в апреле 2026 года достигли 3,51 млн б/с. В основном это было связано с последствиями конфликта на Ближнем Востоке, из-за которых НПЗ Северо-Восточной Азии столкнулись с перебоями поставок сырья .

Россия: переработка на минимуме за десятилетия

Российские НПЗ в июле перерабатывали примерно 3,6–3,8 млн б/с — это минимум за 24 года . По данным Kpler, совокупный объём простаивающих или повреждённых мощностей в июле составлял около 4,3 млн б/с. С августа 2025 года от ударов беспилотников пострадали как минимум 25 российских НПЗ .

Оценка в 2,5 млн б/с выведенных из строя российских мощностей остаётся ориентиром для совокупного ущерба: в начале 2025 года под ударом оказалась примерно десятая часть перерабатывающего потенциала страны, а к сентябрю атаки одной волной остановили предприятия с переработкой около 1,1 млн б/с . К середине 2026 года накопленный ущерб стал значительно больше.

Что происходит с дизелем, авиакеросином и бензином

Дизель — главный узел напряжения

Военные перебои в России и на Ближнем Востоке резко сократили доступное предложение дизеля. Дополнительный выпуск в странах Америки и Африки компенсировал лишь около трети потерянных объёмов . Это оставляет рынку небольшой запас на случай новых аварий или атак.

Для Европы показатель напряжённости особенно заметен по марже переработки — разнице между стоимостью нефтепродукта и сырья. В ноябре 2025 года европейская маржа на дизель превысила 40 долларов за баррель: 18 ноября дизельный crack spread достиг 43,64 доллара за баррель относительно Dated Brent, максимума с января 2023 года .

Авиакеросин также дорожает относительно сырья

Маржа на авиакеросин в Европе 18 ноября 2025 года поднялась до 41,19 доллара за баррель — максимума с сентября 2023 года . Это указывает на то, что нехватка перерабатывающих мощностей затрагивает не только дорожное топливо, но и авиационный сегмент.

Бензин: особенно острый риск для России

Удары по центральным российским НПЗ в мае вынудили предприятия остановить или сократить выпуск. Эти заводы обеспечивают примерно 30% производства бензина и около 25% производства дизеля в стране . Москва продлила запрет на экспорт бензина до конца июля 2026 года и рассматривает ограничения на экспорт дизеля, чтобы сдержать внутренний дефицит и цены .

Четыре риска перед зимним сезоном

1. Ремонт может затянуться

Московский НПЗ, повреждённый атаками беспилотников в июне 2026 года, может оставаться неработающим как минимум шесть месяцев и, вероятно, не возобновит производство в 2026 году . При этом для многих внеплановых остановок сроки восстановления пока вообще не определены .

2. Новые удары способны быстро изменить баланс

В январе–мае 2026 года Украина атаковала 16 российских НПЗ — вдвое больше, чем за тот же период 2025 года, когда под ударом оказались восемь предприятий. По расчётам Reuters, атаки вывели из строя около 700 000 б/с мощностей .

Международное энергетическое агентство ожидает, что атаки беспилотников будут сдерживать российскую переработку как минимум до середины 2026 года; сама кампания продолжается .

3. Зима увеличит спрос на дизель и топочный мазут

В четвёртом квартале спрос на дизель и отопительное топливо в Северном полушарии обычно заметно растёт. В США спрос на топочный мазут за неделю к 14 ноября 2025 года увеличился на 40%, а число градусо-дней отопительного периода оказалось на 22% выше среднего за десять лет из-за арктического холода .

Если запасы уже ниже сезонной нормы, а значительная часть НПЗ остаётся остановленной, любое новое нарушение поставок усилит дефицит .

4. Мировая переработка сокращается структурно

Проблема не ограничивается военными повреждениями. Во втором квартале 2025 года мировые мощности нефтепереработки сократились на 350 000 б/с из-за постоянного закрытия предприятий в Европе и Китае. BloombergNEF ожидает, что совокупные заявленные мощности снизятся ещё на 188 000 б/с по итогам 2025 года .

Это означает, что даже после восстановления части повреждённых заводов рынок может остаться более уязвимым, чем несколько лет назад.

Почему Россия наращивает экспорт сырой нефти

Для России остановка НПЗ создаёт своеобразный клапан сброса: нефть, которую обычно перерабатывали внутри страны, отправляют на экспорт.

Экспорт российской нефти через западные порты в мае 2026 года вырос на 15% по сравнению с апрелем и достиг максимума за восемь месяцев . В июне отгрузки из Приморска, Усть-Луги и Новороссийска составили почти 3 млн б/с — рекордный уровень для этих портов .

Связь между атаками на НПЗ и экспортом сырья остаётся динамичной. Когда в конце июля украинские удары временно сместились с перерабатывающих предприятий на другие цели, российский экспорт сырой нефти снизился ниже 4 млн б/с: больше сырья оставалось внутри страны для переработки . Возобновление атак на НПЗ, напротив, может снова подтолкнуть экспорт вверх .

Россия может импортировать топливо, имея избыток нефти

Парадокс ситуации в том, что страна с крупными запасами и экспортом сырой нефти сталкивается с нехваткой готового топлива в отдельных регионах. Власти рассматривают запрет на экспорт дизеля, а внутренние поставки бензина и дизеля серьёзно ограничены .

В июне 2026 года контролируемый Россией Крым объявил чрезвычайную ситуацию из-за нехватки топлива и запретил его продажу. К июлю ограничения затронули большинство российских регионов .

Перед Кремлём стоит сложный выбор: отправлять больше сырой нефти за рубеж, поддерживая экспортные доходы, или удерживать достаточно мощностей НПЗ в рабочем состоянии, чтобы не допустить политически болезненного дефицита топлива внутри страны.

Итог

Мировой рынок дизеля, авиакеросина и бензина подходит к зиме в напряжённом состоянии. Сочетание военных атак, закрытия заводов и технических аварий уже вывело из строя значительную часть перерабатывающих мощностей, а низкие запасы оставляют рынку мало пространства для манёвра.

Главное, за чем стоит следить в ближайшие месяцы, — сроки ремонта повреждённых НПЗ, география новых атак, темпы восстановления российских объёмов и фактическая сила зимнего спроса. Пока эти факторы указывают на то, что риски для цен на дизель, авиакеросин и бензин смещены вверх.