Серебро не отставало. Спотовое серебро выросло примерно на 4,16% до $61,88 за унцию , а фьючерсы на серебро на Comex достигли $63 за унцию . Другие источники фиксировали цены на серебро в диапазоне $59,80–$61,88, что соответствует росту на 3–5% . Ралли было вызвано снижением доходности казначейских облигаций США и растущей надеждой на то, что сделка по разблокировке Ормуза сдержит нефтяную инфляцию, снижая давление на ФРС с целью ужесточения денежно-кредитной политики .

Ситуация вокруг Ормузского пролива описывалась аналитиками как «основная геополитическая переменная для золота, нефти и рискованных активов» . После того как Иран и Оман согласовали координаты предлагаемого маршрута судоходства, а официальные лица США дали понять, что промежуточная сделка может быть близка, трейдеры начали активно скупать драгоценные металлы в качестве безопасного убежища, которое также выигрывало от сигнала дезинфляции .

Нефтяные цены рухнули ниже $80

Дипломатические сигналы особенно сильно ударили по нефтяному рынку. 5 августа нефть марки Brent упала примерно на 5,3% до $79,36 за баррель, а West Texas Intermediate (WTI) потеряла около 5,7%, опустившись до $75,77 на фоне растущих надежд на сделку по Ормузу . Это снижение продолжило резкую распродажу, в ходе которой нефть уже потеряла более 7% ранее на неделе до трехнедельных минимумов после того, как президент Трамп отменил планировавшуюся атаку на Иран .

Цены на нефть ранее превышали $100 на пике американо-иранской войны, но снизились ниже $80 после дипломатических сигналов . Позже 5 августа цены частично восстановились после того, как йеменские хуситы заявили об атаке на саудовский танкер в Красном море: Brent отскочила до $80,32, прибавив 1,2% . Атака хуситов послужила суровым напоминанием о том, что региональные «спойлеры» могут нарушить поставки, даже если более широкая сделка между США и Ираном будет достигнута.

Ожидания по ставке ФРС резко снизились

Переоценка рынком инфляционных рисков немедленно отразилась на ожиданиях относительно ставки Федеральной резервной системы. По состоянию на 5 августа вероятность повышения ставки ФРС в сентябре резко упала до 58,4%, согласно данным CME FedWatch . Это было драматическое снижение с 82,4% в конце июля, когда высокие цены на нефть и устойчивая инфляция делали сентябрьское повышение почти неизбежным . Вероятность отсутствия изменений в сентябре выросла до 41,6% .

Доходность чувствительных к ставкам двухлетних казначейских облигаций США упала до двухнедельного минимума, поскольку трейдеры сократили ставки на повышение . Снижение цен на нефть напрямую ослабило инфляционные ожидания и уменьшило срочность ужесточения политики ФРС в сентябре . На платформе прогнозов Polymarket оценка трейдерами вероятности повышения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре упала до 48% .

Взгляд аналитиков: дезинфляционный катализатор — с осторожностью

Хотя конкретные прогнозы Jefferies, CITIC Securities и Citi на 5 августа не были представлены в доступных источниках, общая рыночная narrative была последовательной. Аналитики в целом рассматривали сделку по разблокировке Ормуза как значительный дезинфляционный катализатор, который ослабит bottlenecks в поставках нефти, снизит инфляционное давление и позволит ФРС сохранить ставку без изменений, что является чистым позитивом для рискованных активов и золота .

Рынки описывали как «разрывающиеся между оптимизмом по Ормузу и осторожностью ФРС», а серебро «держалось выше $60, поскольку падение нефти и снижение доходности облигаций компенсировали неопределенность ФРС» . Ралли драгоценных металлов рассматривалось как одновременно ставка на безопасное убежище и движение, обусловленное доходностью, при этом ситуация с Ормузским проливом называлась основной геополитической переменной .

Оставшиеся риски: молчание Тегерана, ультиматум Трампа и «спойлеры»

Несмотря на бычий рыночный всплеск, рынок сохранял осторожную позицию «надежда, но не уверенность». Выделялось несколько ключевых рисков:

1. Отсутствие подтверждения со стороны Тегерана. Иран продолжал отрицать любые прямые переговоры с Соединенными Штатами, создавая разрыв в доверии между оптимизмом американских чиновников и заявлениями Тегерана . Никакого окончательного соглашения достигнуто не было, несмотря на прогресс в вопросах технических координат маршрута с Оманом . Министр иностранных дел Ирана настаивал, что водный путь «никогда не вернется к своему довоенному статусу» .

2. Военный ультиматум Трампа. Президент Трамп предупредил, что пролив будет открыт «очень скоро», в противном случае Иран столкнется с «суровыми последствиями», сохраняя риск возобновления военной эскалации . «Если они снова отступят, их ударят чрезвычайно сильно», — заявил Трамп .

3. Атаки хуситов. 5 августа йеменские хуситы заявили об атаке на саудовский танкер в Красном море, что вызвало частичное восстановление цен на нефть . Хуситы, поддерживаемые Ираном, неоднократно демонстрировали способность нарушать судоходство даже без прямого участия Тегерана.

4. Окончательное соглашение не достигнуто. Министерство иностранных дел Катара подтвердило, что переговоры «продолжаются», но сделка не была завершена . Представитель Катара заявил, что переговоры сосредоточены на «краткосрочном решении, которое поможет нам возобновить переговоры» .

5. Предстоящие данные по рынку труда США. Рынки оставались сосредоточены на предстоящих данных по занятости в США, которые могут снова изменить ожидания по ставке ФРС независимо от развития событий вокруг Ормуза .

Итог

Дипломатический прогресс по Ормузу 5 августа стал мощным дезинфляционным сигналом, который за один день изменил три взаимосвязанных рынка: золото и серебро резко выросли, цены на нефть обвалились, а вероятность сентябрьского повышения ставки ФРС сократилась с ~82% до ~58%. Но поскольку Тегеран еще не подтвердил сделку, военная угроза Трампа остается в силе, продолжаются атаки хуситов, а впереди важные данные по рынку труда США, ралли на рынках остается условным. Ситуация вокруг Ормузского пролива была и остается главной геополитической переменной для золота, нефти и рискованных активов .

Серебро не отставало. Спотовое серебро выросло примерно на 4,16% до $61,88 за унцию , а фьючерсы на серебро на Comex достигли $63 за унцию . Другие источники фиксировали цены на серебро в диапазоне $59,80–$61,88, что соответствует росту на 3–5% . Ралли было вызвано снижением доходности казначейских облигаций США и растущей надеждой на то, что сделка по разблокировке Ормуза сдержит нефтяную инфляцию, снижая давление на ФРС с целью ужесточения денежно-кредитной политики .

Ситуация вокруг Ормузского пролива описывалась аналитиками как «основная геополитическая переменная для золота, нефти и рискованных активов» . После того как Иран и Оман согласовали координаты предлагаемого маршрута судоходства, а официальные лица США дали понять, что промежуточная сделка может быть близка, трейдеры начали активно скупать драгоценные металлы в качестве безопасного убежища, которое также выигрывало от сигнала дезинфляции .

Нефтяные цены рухнули ниже $80

Дипломатические сигналы особенно сильно ударили по нефтяному рынку. 5 августа нефть марки Brent упала примерно на 5,3% до $79,36 за баррель, а West Texas Intermediate (WTI) потеряла около 5,7%, опустившись до $75,77 на фоне растущих надежд на сделку по Ормузу . Это снижение продолжило резкую распродажу, в ходе которой нефть уже потеряла более 7% ранее на неделе до трехнедельных минимумов после того, как президент Трамп отменил планировавшуюся атаку на Иран .

Цены на нефть ранее превышали $100 на пике американо-иранской войны, но снизились ниже $80 после дипломатических сигналов . Позже 5 августа цены частично восстановились после того, как йеменские хуситы заявили об атаке на саудовский танкер в Красном море: Brent отскочила до $80,32, прибавив 1,2% . Атака хуситов послужила суровым напоминанием о том, что региональные «спойлеры» могут нарушить поставки, даже если более широкая сделка между США и Ираном будет достигнута.

Ожидания по ставке ФРС резко снизились

Переоценка рынком инфляционных рисков немедленно отразилась на ожиданиях относительно ставки Федеральной резервной системы. По состоянию на 5 августа вероятность повышения ставки ФРС в сентябре резко упала до 58,4%, согласно данным CME FedWatch . Это было драматическое снижение с 82,4% в конце июля, когда высокие цены на нефть и устойчивая инфляция делали сентябрьское повышение почти неизбежным . Вероятность отсутствия изменений в сентябре выросла до 41,6% .

Доходность чувствительных к ставкам двухлетних казначейских облигаций США упала до двухнедельного минимума, поскольку трейдеры сократили ставки на повышение . Снижение цен на нефть напрямую ослабило инфляционные ожидания и уменьшило срочность ужесточения политики ФРС в сентябре . На платформе прогнозов Polymarket оценка трейдерами вероятности повышения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре упала до 48% .

Взгляд аналитиков: дезинфляционный катализатор — с осторожностью

Хотя конкретные прогнозы Jefferies, CITIC Securities и Citi на 5 августа не были представлены в доступных источниках, общая рыночная narrative была последовательной. Аналитики в целом рассматривали сделку по разблокировке Ормуза как значительный дезинфляционный катализатор, который ослабит bottlenecks в поставках нефти, снизит инфляционное давление и позволит ФРС сохранить ставку без изменений, что является чистым позитивом для рискованных активов и золота .

Рынки описывали как «разрывающиеся между оптимизмом по Ормузу и осторожностью ФРС», а серебро «держалось выше $60, поскольку падение нефти и снижение доходности облигаций компенсировали неопределенность ФРС» . Ралли драгоценных металлов рассматривалось как одновременно ставка на безопасное убежище и движение, обусловленное доходностью, при этом ситуация с Ормузским проливом называлась основной геополитической переменной .

Оставшиеся риски: молчание Тегерана, ультиматум Трампа и «спойлеры»

Несмотря на бычий рыночный всплеск, рынок сохранял осторожную позицию «надежда, но не уверенность». Выделялось несколько ключевых рисков:

1. Отсутствие подтверждения со стороны Тегерана. Иран продолжал отрицать любые прямые переговоры с Соединенными Штатами, создавая разрыв в доверии между оптимизмом американских чиновников и заявлениями Тегерана . Никакого окончательного соглашения достигнуто не было, несмотря на прогресс в вопросах технических координат маршрута с Оманом . Министр иностранных дел Ирана настаивал, что водный путь «никогда не вернется к своему довоенному статусу» .

2. Военный ультиматум Трампа. Президент Трамп предупредил, что пролив будет открыт «очень скоро», в противном случае Иран столкнется с «суровыми последствиями», сохраняя риск возобновления военной эскалации . «Если они снова отступят, их ударят чрезвычайно сильно», — заявил Трамп .

3. Атаки хуситов. 5 августа йеменские хуситы заявили об атаке на саудовский танкер в Красном море, что вызвало частичное восстановление цен на нефть . Хуситы, поддерживаемые Ираном, неоднократно демонстрировали способность нарушать судоходство даже без прямого участия Тегерана.

4. Окончательное соглашение не достигнуто. Министерство иностранных дел Катара подтвердило, что переговоры «продолжаются», но сделка не была завершена . Представитель Катара заявил, что переговоры сосредоточены на «краткосрочном решении, которое поможет нам возобновить переговоры» .

5. Предстоящие данные по рынку труда США. Рынки оставались сосредоточены на предстоящих данных по занятости в США, которые могут снова изменить ожидания по ставке ФРС независимо от развития событий вокруг Ормуза .

Итог

Дипломатический прогресс по Ормузу 5 августа стал мощным дезинфляционным сигналом, который за один день изменил три взаимосвязанных рынка: золото и серебро резко выросли, цены на нефть обвалились, а вероятность сентябрьского повышения ставки ФРС сократилась с ~82% до ~58%. Но поскольку Тегеран еще не подтвердил сделку, военная угроза Трампа остается в силе, продолжаются атаки хуситов, а впереди важные данные по рынку труда США, ралли на рынках остается условным. Ситуация вокруг Ормузского пролива была и остается главной геополитической переменной для золота, нефти и рискованных активов .