Война, нефть и сверхприбыли: как Glencore и BP заработали рекордные суммы в первом полугодии 2026-го

Что стало драйвером

• Война с Ираном привела к скачку цен на энергоносители и нарушила глобальные грузовые и сырьевые потоки, создав идеальные условия для трейдингового подразделения Glencore .
• Высокие средние цены на ключевые сырьевые товары (медь, уголь, нефть) и «благоприятный маркетинговый фон» также способствовали результату, говорится в полугодовом отчете компании .
• Трейдеры Glencore фиксировали широкие спреды между ценами покупки и продажи на волатильных рынках, когда котировки резко менялись на новостях о конфликте .

Прогнозы

• Менеджмент назвал результаты маркетингового подразделения за первое полугодие «почти рекордными» и заявил, что годовая прибыль от трейдинга «с комфортом» превысит долгосрочный целевой диапазон в $2,2–3,2 млрд .
• Компания уже сейчас, судя по показателям первого полугодия, находится в шаге от одного из лучших годовых результатов по прибыли от трейдинга за всю свою историю .

BP: квартальная прибыль, невиданная с 2022 года

Ключевые показатели

BP продемонстрировала экстраординарный рост прибыли в обоих кварталах первого полугодия 2026 г.:

Второй квартал 2026 года стал для BP самым прибыльным со времен 2022 года — периода российско-украинского конфликта . Оба квартала превзошли ожидания аналитиков — Q1 примерно на 20% , Q2 — примерно на $0,7 млрд ($5,73 млрд фактически против $5,01 млрд по консенсусу) .

Что стало драйвером

• Нефтяной трейдинг BP показал «исключительные» результаты на фоне резкого роста цен на нефть и газ из-за войны с Ираном .
• Маржа переработки также резко выросла в условиях ограниченного предложения и нарушения торговых маршрутов, особенно через Ормузский пролив .
• BP выиграла от тех же рыночных факторов, что и Glencore: волатильности цен, страхов за поставки и возможностей физического трейдинга, созданных конфликтом.

Прогнозы

• Производственные и газовые сегменты BP показали результаты ниже ожиданий, а топливная маржа остается уязвимой к развитию конфликта .
• Аналитики отмечают, что сохранение высоких цен зависит от того, как будет развиваться война; прекращение огня или эскалация могут как обратить вспять, так и продлить период сверхприбылей .
• BP не предоставила явного прогноза на весь год, но сильные показатели первого полугодия формируют высокую базу для годовой прибыли 2026 года.

Ключевое различие между двумя компаниями

Успех Glencore был обеспечен ее сырьевым трейдингом (физическое перемещение и позиционирование энергоносителей и металлов), в то время как рост BP был обусловлен комбинацией нефтяного трейдинга, переработки и добычи нефти и газа на фоне роста цен. EBIT маркетингового подразделения Glencore примерно удвоилась; скорректированная квартальная прибыль BP более чем удвоилась как в первом, так и во втором кварталах. Кроме того, на результаты Glencore повлиял рост цен на медь, чей промышленный сегмент (металлы и минералы) принес $4,5 млрд промышленной EBITDA .