Почему экспорт дизельного топлива из США достиг рекордных 1,9 млн баррелей в сутки и как это связано с блокадой Ормузского пролива

Дополнительное давление оказал запрет России на экспорт дизеля в июле 2026 года, введенный из-за дефицита топлива после ударов украинских дронов по НПЗ. Это заставило покупателей российского дизеля искать альтернативы у американских поставщиков . Таким образом, на disruption в Ормузе наложился второй шок предложения.

Как это связано с кризисом в Ормузском проливе с февраля 2026 года

Причинно-следственная связь прямая:

• 28 февраля 2026 г.: США и Израиль атакуют Иран; Иран объявляет о закрытии пролива для навигации и начинает атаки на суда .
• Март 2026 г.: Крупные нефтяные компании и танкерные операторы приостанавливают проход через Ормуз . Поставки сырья и топлива с Ближнего Востока резко сокращаются.
• Апрель 2026 г.: Даже при режиме прекращения огня трафик остается ниже 10% от нормы .
• Реакция США: Американские экспортеры начали отправлять рекордные объемы дизеля и других видов топлива в Европу, Азию и Африку, чтобы заместить выпавшие поставки с Ближнего Востока .

США стали глобальным поставщиком последней надежды. EIA сообщает, что морской экспорт нефтепродуктов из США достиг 6,3 млн б/с к январю 2026 года (рост на 10% год к году) , а после блокады Ормуза темпы резко ускорились.

Влияние на внутренние запасы (stockpiles) США

Рекордный экспорт топлива из США напрямую истощает внутренние запасы:

• Запасы дистиллятов (включая дизель): упали на 5 млн баррелей до четырехлетнего минимума .
• Запасы бензина: снизились до самого низкого сезонного уровня с 2012 года после сокращения на 1,9 млн баррелей .
• Общее напряжение: Bloomberg сообщает, что «беспрецедентный зарубежный спрос на американский дизель, пропан и другие виды топлива напрягает коммерческие резервы от побережья Мексиканского залива до Восточного побережья», толкая энергоцены вверх .
• Риски: Аналитики предупреждают, что рекордный экспорт может привести к дефициту дизеля и бензина на внутреннем рынке как раз в пик летнего туристического сезона .

Возникает противоречие между ролью США как критически важного глобального поставщика и внутренним давлением на цены и запасы. Это привело к росту политической дискуссии о необходимости ограничить экспорт .

Возвращение Китая на рынок топливного экспорта и его влияние на фрагментированную глобальную торговлю

Китай изначально ввел запрет на экспорт дизеля, бензина и авиакеросина в марте 2026 года, чтобы защитить внутренний рынок после начала войны с Ираном . Это усугубило дефицит топлива в Азии. Однако по мере накопления запасов и нормализации импорта сырья Пекин начал смягчать ограничения:

• Апрель 2026 г.: Китай разрешил государственным НПЗ экспортировать 500 000 тонн отдельным азиатским покупателям .
• Июнь – июль 2026 г.: Ограничения постепенно снимаются. В июле частный НПЗ Zhejiang Petrochemical возобновил экспорт после четырехмесячной паузы .
• Август 2026 г.: Китай снова ослабил контроль, разрешив НПЗ временно отгрузить 2,7 млн метрических тонн нефтепродуктов .

Влияние на глобальную фрагментированную торговлю:

• Два встречных потока: США экспортируют дизель с запада на восток (в Европу и Азию), а Китай вновь выходит на азиатский рынок с востока на запад. Это создает двухфронтовое облегчение предложения, но также и асимметричную конкуренцию.
• Давление на азиатские НПЗ: Возвращение Китая оказывает давление на маржу переработки в других азиатских хабах (Сингапур, Южная Корея, Индия), которые выиграли от временного отсутствия китайского топлива .
• Фрагментация рынка углубляется: Кризис перестроил торговлю по региональным блокам. Поставки с Ближнего Востока остаются практически недоступными по соображениям безопасности и из-за проблем со страхованием . Покупатели вынуждены использовать более длинные и дорогие маршруты из Атлантического бассейна. Возвращение Китая добавляет новый уровень сложности: он одновременно конкурирует с США и дополняет их поставки, в зависимости от конечного рынка.
• Возврата к «нормальной» торговле 2025 года не будет: disruption в Ормузском проливе разрушил долгосрочные торговые связи. Даже с возвращением Китая на рынок, глобальная энергетическая торговля остается структурно фрагментированной, с множеством ценовых зон, более высокими фрахтовыми ставками и постоянной геополитической премией за риск .