«Сделки не было никогда»: как слух о слиянии фармгигантов на $400 млрд взбудоражил рынок и был опровергнут

• Совокупная стоимость: почти $400 млрд, что сделало бы это крупнейшим слиянием в истории фармацевтики .
• Структура: не раскрывалась — FT уточнила, что не знает, будет ли это слияние равных, поглощение или иная форма .
• Статус переговоров: предварительные обсуждения на ранней стадии; источники предупреждали, что они могут прекратиться .
• Отдельно Bloomberg сообщил, что AstraZeneca «рассматривала возможность приобретения» BMS, но было неясно, идут ли переговоры в данный момент .

Ни одна из компаний не подтвердила эти сообщения. В AstraZeneca от комментариев отказались, в Bristol Myers Squibb не ответили на запросы .

Реакция рынка: две акции, разнонаправленные движения

Рынок отреагировал мгновенно, причем движение акций двух компаний оказалось прямо противоположным :

• Акции AstraZeneca (AZN) резко упали — на 7–9% в понедельник, 3 августа . Падение отражало опасения инвесторов, что AstraZeneca выступит в роли покупателя, принимая на себя все риски интеграции и потенциальную потерю стоимости в пользу акционеров BMS .
• Акции Bristol Myers Squibb (BMY) выросли — сработал сценарий «премии за поглощение», когда инвесторы закладывают в цену возможный выкуп .

Падение капитализации AstraZeneca было столь значительным, что компания опустилась на третье место среди крупнейших компаний Великобритании, уступив Shell и Unilever .

Скептицизм аналитиков: «маловероятно» с самого начала

Аналитики Уолл-стрит в целом отвергли эту идею как маловероятную или странную:

• Сделку повсеместно называли «маловероятной» из-за значительного пересечения продуктовых линеек и огромной сложности .
• Аналитики указывали на конкурирующие продукты обеих компаний, которые сделали бы интеграцию крайне затруднительной, а одобрение антимонопольных органов — практически невозможным .
• Ситуацию описывали как «скептицизм покупателя против премии цели» — то есть инвесторы видели, что AstraZeneca рискует гораздо больше, чем может выиграть .

Регуляторные барьеры: почти непреодолимый путь

Даже если бы переговоры были серьезными, аналитики указывали на серьезнейшие антимонопольные препятствия:

• Массированное пересечение продуктовых портфелей: компании напрямую конкурируют в нескольких ключевых терапевтических областях, включая онкологию и иммунологию, что почти наверняка вызвало бы пристальное внимание регуляторов .
• Сам размер требовал проверки: объединенная компания стоимостью $400 млрд доминировала бы на мировых фармацевтических рынках и столкнулась бы с проверками со стороны Федеральной торговой комиссии США, Европейской комиссии, британского Управления по конкуренции и рынкам и других регулирующих органов .
• Наблюдатели отметили, что мировой объем слияний и поглощений в фармацевтике за первую половину 2026 года уже достиг $134 млрд, и сделка такого масштаба столкнулась бы с особенно враждебной регуляторной средой .

Опровержение, поставившее точку

5 августа 2026 года источник, обладающий непосредственной информацией, заявил Reuters, что «никогда не было сделки, которую можно было бы заключить», и что никакие переговоры не ведутся. Заявление было однозначным и полным .

Ни AstraZeneca, ни Bristol Myers Squibb не предоставили комментариев, когда с ними связалось Reuters .

Что это значит

После трех дней интенсивных спекуляций, переместивших миллиарды долларов рыночной стоимости, история о слиянии фармгигантов на $400 млрд закончилась не провалом переговоров, а их полным отрицанием. Весь эпизод — от статьи в FT до скептицизма аналитиков и движения акций — оказался слухом, который не имел под собой основы. Для инвесторов и наблюдателей за отраслью он служит наглядным примером того, как быстро спекуляции могут двигать рынки и как быстро они могут быть развеяны.