EA за $55 млрд перешла в частные руки: ключевые детали крупнейшего выкупа

Согласно данным, появившимся в регуляторных документах, после закрытия сделки PIF контролирует 93,4% акций EA. Доля Affinity Partners составляет 1,1%, а оставшиеся 5,5% принадлежат Silver Lake и менеджменту компании .

PIF уже владел 9,9% EA до объявления о покупке и перевёл эту долю в новую структуру, не продавая её за наличные. Такой механизм, известный как rollover-инвестиция, позволил снизить объём новых средств, которые консорциуму пришлось привлечь для сделки .

Цена и структура сделки

Акционерам EA предложили $210 за акцию наличными. Это примерно на 25% выше цены закрытия $168,32 до появления слухов о возможном поглощении . Совокупная стоимость предприятия составила около $55 млрд .

Из этой суммы примерно $36 млрд пришлось на собственный капитал участников консорциума, а оставшаяся часть была обеспечена долгом . Важно, что «сделка за наличные» означает форму расчёта с акционерами: финансирование самой покупки при этом включало как капитал, так и заёмные средства.

Откуда взялись $20 млрд долга

Около $20 млрд заёмного финансирования означали примерно шестикратный валовый рычаг на момент закрытия сделки . Единственным ведущим организатором финансирования выступил JPMorgan Chase .

Основные элементы долгового пакета включали:

• срочный кредит Term Loan B на $5,75 млрд сроком на семь лет: $4 млрд в долларах и около $1,75 млрд в эквиваленте евро и фунтов стерлингов. JPMorgan начал размещение этого кредита в марте 2026 года ;
• облигации высокого риска на $8 млрд, выпущенные в конце марта 2026 года. В пакет вошли обеспеченные облигации на $5,5 млрд в долларовых и евровых траншах, а также необеспеченные долларовые облигации на $2,5 млрд ;
• обеспеченные транши были размещены с доходностью 7,25% для долларовой части и 6,25% для евровой, тогда как необеспеченные бумаги предлагали более высокую доходность .

Общий спрос инвесторов на долговые инструменты превысил $45 млрд, несмотря на признаки напряжённости на рынке финансирования сделок с высокой долговой нагрузкой . Впоследствии американский транш Term Loan B увеличили до $6,125 млрд, а европейские транши также были расширены .

Как сделка прошла регуляторные проверки

Покупка EA потребовала согласований сразу в нескольких юрисдикциях.

• Европейский союз: в июле 2026 года источники Reuters сообщили, что Еврокомиссия готова одобрить сделку в рамках правил ЕС о государственных субсидиях .
• США: ранее сообщалось, что сделка столкнулась с задержкой на проверке Комитета по иностранным инвестициям в США (CFIUS), однако в итоге этот этап был пройден .
• Финальное разрешение: 30 июля EA подала в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) форму 8-K, подтвердив получение всех необходимых регуляторных одобрений .
• Закрытие: сделка завершилась примерно после окончания торгов 4 августа 2026 года .

Таким образом, EA прекратила быть публичной компанией и больше не обязана регулярно отчитываться перед инвесторами по правилам, применимым к компаниям, акции которых торгуются на американской бирже.

Последний публичный отчёт EA

3 августа 2026 года, за день до закрытия сделки, EA опубликовала последние квартальные результаты в статусе публичной компании . Выручка составила $1,99 млрд, а разводнённая прибыль на акцию — $1,56 . При этом показатель net bookings — заказов и покупок, отражающих продажи игр и внутриигрового контента, — оказался ниже ожиданий аналитиков .

По итогам всего 2026 финансового года EA сообщила о рекордных net bookings в размере $8,026 млрд, что на 9% больше, чем годом ранее. Рост обеспечили успешный запуск Battlefield 6 и развитие сервисных игр с регулярными обновлениями и внутриигровыми покупками .

По данным Reuters, на квартальные bookings также давили ожидания выхода Grand Theft Auto VI от Rockstar Games и Take-Two Interactive. Релиз мог перетянуть время игроков и их расходы с сервисных проектов EA в последующих кварталах .

Что изменится после ухода с биржи

На операционном уровне компания пока сохраняет преемственность:

• Эндрю Уилсон остаётся генеральным директором и продолжит руководить EA ;
• штаб-квартира в Редвуд-Сити, штат Калифорния, сохраняется ;
• EA больше не будет публиковать обязательную квартальную отчётность для публичных акционеров и окажется вне постоянного давления фондового рынка .

Главный вопрос — сможет ли бизнес одновременно обслуживать примерно $20 млрд долга и продолжать вкладываться в новые игры. Платежи по кредитам и облигациям в первую очередь должны покрываться денежными потоками от крупнейших франшиз — EA Sports FC, Madden, Battlefield 6 и других сервисных проектов. Это может сократить пространство для экспериментов с новыми IP и повысить риск дальнейшего сокращения расходов .

Аналитики также выразили обеспокоенность тем, что долговая нагрузка способна ограничить инвестиции в разработку, а владение крупным западным игровым издателем суверенным фондом вызывает более широкие вопросы о роли государственно поддерживаемого капитала в индустрии .

Почему сделка важна для игровой стратегии Саудовской Аравии

Покупка EA стала центральным элементом долгосрочного продвижения Саудовской Аравии в игровой индустрии в рамках программы Vision 2030, направленной, в частности, на диверсификацию экономики и снижение зависимости от нефти.

Игровое направление PIF — Savvy Games Group, председателем которой является наследный принц Мухаммед бин Салман, — ранее приобрело Scopely за $4,9 млрд в 2023 году и игровое подразделение Niantic, включая Pokémon Go, за $3,5 млрд в марте 2025 года . PIF также владеет долями в Nintendo, Take-Two Interactive, Activision Blizzard и других игровых компаниях .

Саудовская Аравия принимала Кубок мира по киберспорту и должна провести Олимпийские киберспортивные игры 2027 года . На этом фоне EA выглядит не просто финансовым активом, а ключевым международным брендом в стратегии королевства по созданию масштабного присутствия в играх и развлечениях.

Сделка стала второй по стоимости покупкой в игровой индустрии после приобретения Microsoft компании Activision Blizzard за $69 млрд в 2023 году. При этом по масштабу долгового выкупа покупка EA стала крупнейшей в истории .