Нефть Brent пошла вверх 4 августа 2026: возобновление ударов по Ирану, дефицит и закрытый Ормуз

Основные драйверы роста 4 августа

• Возобновление ударов США по Ирану. После короткой паузы американские военные в конце июля нанесли новые удары по иранским объектам. Участники рынка осознали: быстрого дипломатического решения ждать не стоит . Ранее Тегеран пригрозил «долгими и болезненными ударами» в случае возобновления атак, и его позиция не изменилась .
• Ормузский пролив фактически блокирован. С 4 марта 2026 года иранские военные объявили пролив «закрытым», используя дроны, ракеты и быстроходные катера для угроз судам . Через этот маршрут обычно проходит около 20% мировой торговли нефтью . Страхование для транзита невозможно или стоит запредельных денег . Добыча на Ближнем Востоке сократилась более чем на 11 млн баррелей в сутки по сравнению с довоенным уровнем .
• Структурный дефицит предложения. Международное энергетическое агентство (IEA) предупреждает, что рынок останется «сильно недоснабжённым» как минимум до конца III квартала 2026 года. По итогам года глобальная добыча может сократиться на 3,9 млн б/с . Даже при немедленном прекращении огня дефицит сохранится до октября . Потери поставок из стран Персидского залива уже превысили 1 млрд баррелей .
• Запасы на критически низком уровне. Управление энергетической информации США (EIA) предупредило, что запасы в крупнейших экономиках мира приближаются к многолетним минимумам — ниже уровня 2003 года . Глава IEA Фатих Бироль заявил, что коммерческие резервы нефти истощаются стремительно, и остались буквально «недели снабжения» . Goldman Sachs оценивал темпы сокращения запасов в апреле 2026 года в рекордные 11–12 млн б/с .
• Ослабление доллара США. Слабеющий доллар — традиционный попутный ветер для сырьевых товаров — также поддержал нефтяные котировки 4 августа .
• Сохранение квот ОПЕК+. Альянс продолжает придерживаться действующих квот на добычу, стремясь стабилизировать рынок в условиях экстремальной волатильности .
• Внеплановые остановки НПЗ в Северной Европе. Хотя эта новость не была главной в заголовках 4 августа, остановки на ряде заводов добавляют региональной напряжённости на рынке нефтепродуктов и косвенно поддерживают цены на сырую нефть.

Общий прогноз и прибыль производителей

Перспективы цен:

• По оценке EIA, в мае–июне 2026 года Brent в среднем держалась около $106 за баррель, но затем скорректировалась .
• EIA исходит из того, что после постепенного возобновления судоходства через Ормуз цены начнут снижаться, но сроки крайне неопределённы .
• IEA видит рынок дефицитным до IV квартала 2026 года, а избыток предложения возможен лишь в 2027 году .
• Долгосрочное прекращение огня может спровоцировать значительный «перелив» предложения в 2027 году, но это пока отдалённый сценарий .

Прибыль производителей:

• Нефтяные компании, чьи активы находятся вне зоны конфликта (американская сланцевая нефть, Северное море, Западная Африка, Латинская Америка), получают сверхприбыль, поскольку Brent остаётся значительно выше их себестоимости.
• Ближневосточные производители, напротив, несут колоссальные потери. Экспорт с западного побережья Саудовской Аравии серьёзно осложнён атаками на танкеры .
• Устойчивый дефицит и крайне низкие запасы означают, что любой новый сбой поставок или новая эскалация способны снова подтолкнуть Brent выше $100, увеличив прибыль «невовлечённых» производителей, но одновременно повышая риск разрушения спроса .

Ключевая неопределённость: главный фактор — траектория конфликта США и Ирана. Перемирие и открытие Ормуза почти наверняка обрушат Brent, так как миллионы баррелей в сутки вернутся на рынок. Новая эскалация, особенно с повреждением инфраструктуры Саудовской Аравии или других стран Залива, может вернуть цены выше $100.