HSBC во втором квартале 2025 года: скорректированная прибыль стабильна, запущен выкуп акций, а реформа CEO Эльхери выходит на финишную прямую

Без учёта разовых статей (ex-notable items) показатель составил $9,2 млрд, что практически соответствует прошлогоднему уровню. Выручка без разовых статей выросла на 5% до $17,7 млрд .

Первое полугодие: скорректированная прибыль выросла на 5%

За первое полугодие 2025 года HSBC отчитался о прибыли до налогообложения в $15,8 млрд — это на $5,7 млрд меньше, чем годом ранее. Снижение, опять же, связано с разовым списанием по BoCom . Но на скорректированной основе (без разовых статей) прибыль выросла на 5% до $18,9 млрд за счёт более высокого чистого процентного дохода и комиссионных от управления капиталом. Выручка без разовых статей увеличилась на 6% до $35,4 млрд .

Возобновление выкупа акций: $1 млрд

HSBC объявил о возобновлении программы обратного выкупа акций — до $1 млрд . Это первый выкуп после паузы, объявленной в октябре 2025 года в связи с приватизацией 36,5% акций Hang Seng Bank за $13,6 млрд . Предполагалось, что пауза продлится около трёх кварталов после завершения сделки для восстановления достаточности капитала .

Реформа CEO Эльхери: экономия быстрее плана

Генеральный директор Жорж Эльхери, вступивший в должность в конце 2024 года, продвигает масштабную реструктуризацию, направленную на упрощение структуры HSBC. Банк поставил цель добиться годовой экономии издержек в $1,5 млрд к концу 2026 года, в основном за счёт сокращения дублирующих руководящих должностей . Уже в 2025 году HSBC сократил издержки на $1,2 млрд, а число управляющих директоров (Managing Directors) уменьшилось примерно на 15% . Банк ожидает, что выйдет на полную годовую экономию в $1,5 млрд уже к концу июня 2026 года — на шесть месяцев раньше первоначального графика. Общие расходы на реструктуризацию до 2026 года составят около $1,8 млрд .

Повышение прогноза по чистому процентному доходу на 2026 год

HSBC повысил прогноз по чистому процентному доходу на 2026 год: теперь банк ожидает NII выше $46 млрд — ранее планировалось лишь достичь этого уровня .

Промежуточные дивиденды

Банк объявил дивиденды в размере $0,10 на акцию за второй квартал 2025 года. За первое полугодие совокупные дивиденды составили $0,20 на акцию .

Кредитные потери и риски в Гонконге

Качество активов остаётся заметной проблемой. Ожидаемые кредитные потери (ECL) во втором квартале 2025 года составили $1,1 млрд — резкий рост по сравнению с $346 млн годом ранее . В эту сумму вошли:

• $0,4 млрд — потери по коммерческой недвижимости Гонконга (обновление моделей, дефолты 3-й стадии, давление на ставки аренды и стоимость нежилой недвижимости);
• $0,2 млрд — нормализация кредитного качества в Великобритании .

За первое полугодие 2025 года общий объём ECL достиг $1,9 млрд, что соответствует стоимости риска (cost of risk) в 40 базисных пунктов . Дочерняя структура The Hongkong and Shanghai Banking Corporation зафиксировала ECL в размере HK$3,4 млрд по кредитам на коммерческую недвижимость Гонконга за первое полугодие 2025 года .

Общий портфель кредитов на коммерческую недвижимость HSBC в Гонконге составляет примерно $32 млрд, и около половины из них приходится на Hang Seng Bank . К середине 2025 года 73% этого портфеля были классифицированы как обесцененные или с повышенным кредитным риском — годом ранее доля таких кредитов составляла менее 30% . Руководство банка заявляет, что риски «хорошо контролируются», и сформировало резерв в $500 млн на покрытие проблемного портфеля в $1,4 млрд с коэффициентом LTV выше 70% .