Первый геополитический обратный стресс-тест ЕЦБ: банки недооценивают кризисы

Банки должны были смоделировать три ключевых канала передачи риска: прямое воздействие на собственные активы, макроэкономические «волны» (падение ВВП, рост безработицы) и, что особенно сложно, поведенческие реакции клиентов и контрагентов (например, массовое изъятие депозитов) .

Главная уязвимость: ликвидность в иностранной валюте

Самый тревожный вывод теста — банки систематически недооценивают взаимодействие между платёжеспособностью и ликвидностью . Большинство из них исходили из того, что даже при сильном геополитическом стрессе их ликвидность останется выше регуляторных минимумов. Однако они не учли, что шок капитала (падение CET1) почти неминуемо вызовет панику и массовый отток средств — особенно в кризис, когда все контрагенты действуют одновременно.

Особенно остро эта проблема стоит в отношении иностранной валюты. Банки с большими трансграничными портфелями или зависимостью от внешнего фондирования в долларах, франках или иенах сильно недооценили скорость и масштаб оттока валютной ликвидности. В сценариях с санкциями, которые могли заморозить доступ к целым валютным рынкам, ситуация становилась критической .

Меры спасения: «оптимизм» вместо реальности

ЕЦБ выявил «непоследовательность в подходе» ряда банков и оценил их планы по смягчению последствий как «чрезмерно оптимистичные» . Основные претензии регулятора:

• Банки полагаются на стандартные антикризисные меры — продажу активов, докапитализацию, сокращение активов, взвешенных по риску (RWA). Но при реальном кризисе продать активы можно только по «пожарным» ценам, а привлечь капитал на расстроенных рынках — практически невозможно .
• Планы зачастую не содержали конкретики: какие именно инструменты и контрагенты будут задействованы?
• Банки не учли, что те же самые меры одновременно попытаются применить и конкуренты — на переполненном рынке эффективность таких действий стремится к нулю .

Таким образом, первый обратный стресс-тест ЕЦБ не только выявил конкретные лакуны в стресс-тестировании европейских банков, но и заставил их по-новому взглянуть на реальность: геополитические кризисы — это не просто «чёрные лебеди», а сценарии, которые требуют абсолютно иного уровня подготовки.