Войны и «супер-Эль-Ниньо» создают двойной риск для мировых цен на продукты

Это не означает одинакового роста цен на все продукты. Эль-Ниньо по-разному влияет на сельское хозяйство в Азии, Австралии, Северной и Южной Америке: в одних регионах повышается риск засухи, в других — чрезмерных осадков и, напротив, более высокого урожая. Но если погодный фактор наложится на дорогие энергоносители, дефицит удобрений и ограничения торговли, локальные сбои могут быстро превратиться в глобальную волатильность.

Прогноз Eurasia Group: рост продовольственных цен на 10–18%

В анализе, о котором сообщалось 31 июля 2026 года, Eurasia Group прогнозирует, что цены на такие базовые товары, как пшеница, кукуруза и рис, могут вырасти на 10–18% к лету 2027 года. В качестве причин названы сочетание войны с Ираном, российско-украинского конфликта и сильного Эль-Ниньо .

Важно, что речь идёт о диапазоне для корзины продовольственных сырьевых товаров, а не об отдельном прогнозе по каждой культуре. Оценка отражает накопительный эффект: одновременно дорожают производство, топливо, удобрения, страхование грузов и доставка, а риск неурожая возникает сразу в нескольких крупных аграрных регионах.

JPMorgan: новый импульс мировой инфляции

Экономисты JPMorgan 24 июля 2026 года предупредили, что сильный Эль-Ниньо в сочетании с повышенными ценами на энергоносители из-за конфликта на Ближнем Востоке может добавить около 0,3 процентного пункта к общей мировой инфляции в 2027 году. Наиболее уязвимыми, по их оценке, будут развивающиеся рынки .

Основные выводы банка:

• Сам по себе «супер-Эль-Ниньо» способен добавить примерно 0,2 процентного пункта к мировой инфляции, а остальная часть эффекта приходится на канал дорогой энергии .
• В отдельной оценке JPMorgan указывалось, что продовольственная инфляция из-за Эль-Ниньо может вырасти примерно на 0,7 процентного пункта на пике воздействия; наибольший эффект обычно проявляется через четыре–восемь месяцев после начала погодного шока .
• В доступных публичных материалах банк не представил самостоятельных целевых прогнозов именно по ценам на пшеницу, кукурузу и рис. Его основной вклад в дискуссию — оценка макроэкономического и инфляционного эффекта.

Что может произойти с отдельными культурами

Почему цены могут вырасти даже при больших запасах

На первый взгляд, у рынка есть важный защитный фактор: мировые запасы риса, соевых бобов, кукурузы и пшеницы близки к историческим максимумам. Это может смягчить первоначальный удар по поставкам . Кроме того, последствия Эль-Ниньо будут неравномерными. Страны Азии сталкиваются с наибольшим риском перебоев, тогда как в некоторых частях Латинской Америки более благоприятные условия могут привести к избытку зерна и масличных культур .

Однако запасы не гарантируют стабильности для импортёров. На фоне дефицита или панических ожиданий правительства могут ограничить экспорт, и тогда доступный на бумаге резерв окажется недоступен конкретным странам . Именно поэтому цены могут резко подскочить ещё до того, как глобальный урожай фактически сократится.

Дополнительное давление создают удобрения. В начале 2026 года цена карбамида выросла на 46% за месяц из-за перебоев с поставками энергоносителей и удобрений . Более дорогие ресурсы повышают себестоимость посевной и могут заставить фермеров сократить внесение удобрений или площади посадок в сезоне 2026/27. Всемирный банк ожидает, что в среднем удобрения подорожают на 31% в 2026 году .

Главный сценарий Всемирного банка — и его слабое место

Базовый прогноз Всемирного банка предполагает, что перебои с поставками, связанные с конфликтом на Ближнем Востоке, ослабнут к середине или третьему кварталу 2026 года. При таком условии рост мирового индекса продовольственных сырьевых цен может оказаться относительно умеренным — около 2–2,5% в 2026 году, а в 2027 году банк ранее ожидал ещё более небольшой рост .

Но если перебои с нефтью, газом, удобрениями и морскими перевозками сохранятся дольше, базовая оценка быстро потеряет актуальность. Тогда к погодному шоку добавится уже сформировавшаяся цепочка более высоких затрат — от топлива и упаковки до фрахта и переработки.

Вывод: не гарантированный дефицит, а повышенная вероятность резких скачков

Наиболее вероятный риск до лета 2027 года — не исчезновение продовольствия на мировом рынке, а серия неодновременных и неравномерных скачков цен. Высокие запасы дают рынку определённую подушку безопасности, но они могут быть быстро поглощены экспортными ограничениями, неурожаем в Азии или Австралии и ростом стоимости удобрений.

Итоговый прогноз остаётся условным: если конфликты ослабнут, логистика восстановится, а Эль-Ниньо окажется менее сильным, цены могут удержаться ближе к базовым оценкам. Если же два потрясения продолжат накладываться друг на друга, диапазон Eurasia Group в 10–18% для ключевых продовольственных товаров и более широкие стресс-оценки в 10–50% будут отражать уже не единичный погодный риск, а системное давление на всю цепочку поставок.