Amazon: $220 млрд на ИИ, из-за роста цен на память

30 июля, публикуя отчет за второй квартал, Amazon повысила прогноз капитальных затрат (CAPEX) на 2026 год до $220 млрд — на $20 млрд больше предыдущего ориентира в $200 млрд . Глава компании Энди Джесси назвал две основные причины:

• Взрывной спрос на облачные услуги для ИИ. AWS превзошла ожидания по росту квартальных продаж, а годовая выручка Amazon от ИИ и чипов превысила $25 млрд .
• Рост цен на чипы памяти. Руководство прямо заявило, что удорожание DRAM и NAND стало одним из факторов, толкающих CAPEX вверх .

Джесси сказал аналитикам, что даже при уровне в $220 млрд у Amazon все равно не хватит мощностей дата-центров, чтобы удовлетворить спрос . Рынок отреагировал позитивно: акции Amazon подскочили, поскольку инвесторы поверили в тезис о больших расходах на ИИ .

Это часть глобальной тенденции. Пять крупнейших американских облачных и ИИ-провайдеров — Microsoft, Alphabet (Google), Amazon, Meta и Oracle — в совокупности заложили на 2026 год капитальные расходы в размере $660–690 млрд, что почти вдвое больше уровня 2025 года .

Ответ Apple: «неизбежное» повышение цен

Apple стала самым заметным производителем потребительской электроники, отреагировавшим на взлет цен на память:

• В интервью Wall Street Journal 17 июня гендиректор Тим Кук заявил, что стоимость чипов памяти стала «больше не приемлемой», назвав рост цен «неизбежным» для линеек iPhone, Mac и iPad .
• 25 июня Apple повысила цены на MacBook и iPad . 30 июля Кук подтвердил, что Apple «неохотно подняла цены» «на 100 с лишним процентов» на некоторые конфигурации .
• Ранее Apple закупила более дешевую NAND-память впрок, чтобы защитить свою маржу, но этот буфер заканчивается. Полное влияние роста цен ожидается после июня 2026 года .
• Аналитики Bernstein отметили, что Apple была «наиболее защищенной» среди крупных производителей «железа», оценив влияние на квартальную прибыль лишь в ~0,3%, но мелкие бренды оказались гораздо уязвимее .

Историческое ралли акций производителей памяти

2026 год стал триумфальным для акций производителей чипов памяти:

• Индекс полупроводников Филадельфийской фондовой биржи подскочил на 60% за шесть недель к маю .
• Акции Micron взлетели примерно на 35% за одну неделю (начало мая) — лучший показатель с 2008 года, а за предыдущий месяц рост составил более 80% .
• Акции SanDisk и Micron снова взлетели 18 июня после того, как Apple подтвердила перекладывание роста цен на потребителей .
• Ежемесячные мировые продажи памяти достигли рекордных $74,6 млрд в июле, увеличившись на 31,7% по сравнению с предыдущим месяцем, по данным UBS .
• Аналитики UBS и Bernstein описывают происходящее как структурный «суперцикл», вызванный тем, что спрос на DRAM и HBM (High Bandwidth Memory) для ИИ значительно превышает предложение .

Подорожание потребительской электроники: не только Apple

Рост цен на чипы памяти затронул все категории устройств:

• Контрактные цены на DRAM выросли на 90–95% квартал к кварталу в Q1 2026 года, а затем еще на 58–63% в Q2 .
• Контрактные цены на NAND выросли на 70–75% квартал к кварталу в Q2 2026 года, ускорившись по сравнению с ростом примерно на 60% в Q1 .
• Это удорожание привело к росту цен на ноутбуки, планшеты, смартфоны и SSD-накопители по всей индустрии .

Прогнозы цепочки поставок до 2028 года

По данным аналитической компании TrendForce, перспективы для разных типов памяти различаются:

• Дефицит DRAM сохранится как минимум до 2027 года. Основной драйвер — спрос на ИИ, особенно на HBM для ИИ-ускорителей, и предложение не успевает за ним .
• Рынок NAND Flash ожидает баланс во второй половине 2027 года по мере роста выпуска пластин и внедрения техпроцессов, что положит конец дефициту SSD. Однако дефицит предложения в 4–6% сохранится в течение всего 2026 года .
• Некоторые финансовые институты, включая Goldman Sachs и Aletheia Capital, предупреждают, что структурный дефицит DRAM, NAND и HBM может продлиться до 2028 года — гораздо дольше, чем прогнозировалось ранее (конец 2027 года) .
• TrendForce значительно повысила прогноз объема рынка памяти: ожидается, что к 2027 году он превысит $1,28 трлн, а восходящий ценовой тренд сохранится .

Amazon: $220 млрд на ИИ, из-за роста цен на память

30 июля, публикуя отчет за второй квартал, Amazon повысила прогноз капитальных затрат (CAPEX) на 2026 год до $220 млрд — на $20 млрд больше предыдущего ориентира в $200 млрд . Глава компании Энди Джесси назвал две основные причины:

• Взрывной спрос на облачные услуги для ИИ. AWS превзошла ожидания по росту квартальных продаж, а годовая выручка Amazon от ИИ и чипов превысила $25 млрд .
• Рост цен на чипы памяти. Руководство прямо заявило, что удорожание DRAM и NAND стало одним из факторов, толкающих CAPEX вверх .

Джесси сказал аналитикам, что даже при уровне в $220 млрд у Amazon все равно не хватит мощностей дата-центров, чтобы удовлетворить спрос . Рынок отреагировал позитивно: акции Amazon подскочили, поскольку инвесторы поверили в тезис о больших расходах на ИИ .

Это часть глобальной тенденции. Пять крупнейших американских облачных и ИИ-провайдеров — Microsoft, Alphabet (Google), Amazon, Meta и Oracle — в совокупности заложили на 2026 год капитальные расходы в размере $660–690 млрд, что почти вдвое больше уровня 2025 года .

Ответ Apple: «неизбежное» повышение цен

Apple стала самым заметным производителем потребительской электроники, отреагировавшим на взлет цен на память:

• В интервью Wall Street Journal 17 июня гендиректор Тим Кук заявил, что стоимость чипов памяти стала «больше не приемлемой», назвав рост цен «неизбежным» для линеек iPhone, Mac и iPad .
• 25 июня Apple повысила цены на MacBook и iPad . 30 июля Кук подтвердил, что Apple «неохотно подняла цены» «на 100 с лишним процентов» на некоторые конфигурации .
• Ранее Apple закупила более дешевую NAND-память впрок, чтобы защитить свою маржу, но этот буфер заканчивается. Полное влияние роста цен ожидается после июня 2026 года .
• Аналитики Bernstein отметили, что Apple была «наиболее защищенной» среди крупных производителей «железа», оценив влияние на квартальную прибыль лишь в ~0,3%, но мелкие бренды оказались гораздо уязвимее .

Историческое ралли акций производителей памяти

2026 год стал триумфальным для акций производителей чипов памяти:

• Индекс полупроводников Филадельфийской фондовой биржи подскочил на 60% за шесть недель к маю .
• Акции Micron взлетели примерно на 35% за одну неделю (начало мая) — лучший показатель с 2008 года, а за предыдущий месяц рост составил более 80% .
• Акции SanDisk и Micron снова взлетели 18 июня после того, как Apple подтвердила перекладывание роста цен на потребителей .
• Ежемесячные мировые продажи памяти достигли рекордных $74,6 млрд в июле, увеличившись на 31,7% по сравнению с предыдущим месяцем, по данным UBS .
• Аналитики UBS и Bernstein описывают происходящее как структурный «суперцикл», вызванный тем, что спрос на DRAM и HBM (High Bandwidth Memory) для ИИ значительно превышает предложение .

Подорожание потребительской электроники: не только Apple

Рост цен на чипы памяти затронул все категории устройств:

• Контрактные цены на DRAM выросли на 90–95% квартал к кварталу в Q1 2026 года, а затем еще на 58–63% в Q2 .
• Контрактные цены на NAND выросли на 70–75% квартал к кварталу в Q2 2026 года, ускорившись по сравнению с ростом примерно на 60% в Q1 .
• Это удорожание привело к росту цен на ноутбуки, планшеты, смартфоны и SSD-накопители по всей индустрии .

Прогнозы цепочки поставок до 2028 года

По данным аналитической компании TrendForce, перспективы для разных типов памяти различаются:

• Дефицит DRAM сохранится как минимум до 2027 года. Основной драйвер — спрос на ИИ, особенно на HBM для ИИ-ускорителей, и предложение не успевает за ним .
• Рынок NAND Flash ожидает баланс во второй половине 2027 года по мере роста выпуска пластин и внедрения техпроцессов, что положит конец дефициту SSD. Однако дефицит предложения в 4–6% сохранится в течение всего 2026 года .
• Некоторые финансовые институты, включая Goldman Sachs и Aletheia Capital, предупреждают, что структурный дефицит DRAM, NAND и HBM может продлиться до 2028 года — гораздо дольше, чем прогнозировалось ранее (конец 2027 года) .
• TrendForce значительно повысила прогноз объема рынка памяти: ожидается, что к 2027 году он превысит $1,28 трлн, а восходящий ценовой тренд сохранится .