Ставка Meta на ИИ в $130 млрд обрушила свободный денежный поток на 91%

Два уровня ИИ-агентов

Цукерберг разделил стратегию Meta на два направления:

• инструменты для разработчиков — модели и технологии, с помощью которых создаются и запускаются ИИ-агенты;
• потребительские персональные агенты — сервисы, которыми обычные пользователи смогут пользоваться каждый день .

Главной точкой доступа к этим функциям Meta считает WhatsApp. Именно там пользователи уже взаимодействуют с Meta AI, поэтому мессенджер должен стать ключевым каналом распространения как пользовательских, так и бизнес-агентов .

«Бизнес в коробке»: ИИ уже используют более миллиона компаний

Во втором квартале Meta сделала Meta Business Agents доступными по всему миру в WhatsApp и Messenger. Более 1 млн компаний уже используют этих агентов каждую неделю — для общения с клиентами или завершения продаж . Теперь Meta расширяет запуск и на личные сообщения в Instagram .

Цукерберг описал продукт как своего рода «бизнес в коробке»: ИИ-агент должен сразу выполнять функции службы поддержки, консультанта по продажам и клиентского сервиса . Для небольших компаний это означает возможность автоматизировать коммуникацию без создания отдельной сложной ИТ-системы — по крайней мере, так выглядит замысел Meta.

Цена ИИ-гонки: почти весь операционный денежный поток уходит на инфраструктуру

Финансовые результаты показали, насколько дорого обходится эта стратегия.

Свободный денежный поток рухнул на 91%. В апреле—июне 2026 года он составил всего $784 млн против $8,55 млрд годом ранее . При этом операционный денежный поток Meta достиг примерно $31,9 млрд, а капитальные затраты — около $31,1 млрд. Почти все деньги от основной деятельности ушли на серверы, дата-центры, сетевое оборудование и другую инфраструктуру для ИИ .

Прогноз капитальных затрат повышен. Meta подняла нижнюю границу прогноза капитальных расходов на 2026 год со $125 млрд до $130 млрд, сохранив верхнюю границу на уровне $145 млрд . Для сравнения: за весь 2025 год компания потратила $72 млрд .

Выручка растет, но прибыль не успевает за расходами. Квартальная выручка увеличилась на 28%, до $60,8 млрд, и превысила ожидания аналитиков. Однако прибыль на акцию составила $6,18 против прогнозировавшихся примерно $7,17. Общие расходы выросли на 55%, до $42 млрд: на результат повлияли инвестиции в ИИ-инфраструктуру, $2,4 млрд судебных расходов и выплаты, связанные с сокращением штата .

Дата-центр на $14 млрд вместе с BlackRock

Ранее в июле 2026 года Meta объявила о совместном предприятии с BlackRock для строительства кампуса ИИ-дата-центров в Эль-Пасо, штат Техас. Сообщается, что объем инвестиций составит около $14 млрд .

Проект мощностью 1 ГВт должен стать частью масштабного расширения инфраструктуры Meta, необходимой компании для реализации планов в области ИИ .

Reality Labs накопила убытки свыше $80 млрд

Подразделение Reality Labs, отвечающее за устройства виртуальной и дополненной реальности, включая гарнитуры Quest и умные очки Ray-Ban Meta, снова стало источником многомиллиардных потерь. В первом квартале 2026 года его операционный убыток составил $4,62 млрд при выручке $431 млн .

С учетом новых результатов совокупные убытки Reality Labs с момента начала отдельного раскрытия финансовых показателей превысили $80 млрд . Потери оказались несколько меньше, чем опасались некоторые аналитики, однако подразделение по-прежнему существенно расходует деньги Meta .

Почему акции Meta упали почти на 10%

После публикации отчета акции Meta на внебиржевых торгах снизились примерно на 10%. Котировки упали на 9,64% — до $529,15 против $585,61 на закрытии предыдущей сессии .

Инвесторов встревожило сочетание нескольких факторов: промах по прибыли на акцию, резкий рост расходов на ИИ, почти полное исчезновение свободного денежного потока и повышение прогноза капитальных затрат .

В итоге Meta предложила рынку знакомую для технологической отрасли сделку: компания готова тратить десятки и сотни миллиардов долларов сегодня ради потенциально огромного ИИ-бизнеса завтра. Цукерберг уверен, что персональные агенты станут массовыми уже в течение пяти лет. Но пока этот масштабный замысел превращается прежде всего в гонку за вычислительными мощностями — и заметное давление на финансовые показатели Meta.