USD/JPY замер перед заседаниями ФРС и Банка Японии: иена у 40-летнего минимума, рынки ждут сигналов

Пара USD/JPY торгуется в нижней части диапазона 163 в среду, 29 июля, удерживаясь чуть ниже отметки 164. Трейдеры заняли выжидательную позицию перед решением Федеральной резервной системы (ФРС) по процентной ставке, которое будет опубликовано сегодня, и заседанием Банка Японии (BOJ) в пятницу. Оба центральных банка, как ожидается, сохранят ставки без изменений, но с «ястребиным» (hawkish) уклоном, что удерживает пару в узком диапазоне на фоне сохраняющихся рисков валютной интервенции .

• Текущая динамика цен: В среду утром пара USD/JPY торговалась вблизи 163,30–163,70. Иене удалось частично отыграть потери, но снижения курса ограничены уровнем 163,30 . Ранее в июле пара обновила 40-летний минимум на отметке 163,99 и остается вблизи этих уровней .

• Решение ФРС (среда, 29 июля): Федеральный комитет по операциям на открытом рынке (FOMC), как широко ожидается, сохранит целевой диапазон ставки по федеральным фондам на уровне 3,50%–3,75%. Это стало бы пятым подряд удержанием ставки . Однако рост цен на нефть и эскалация конфликта на Ближнем Востоке усилили ожидания повышения. Согласно данным CME FedWatch, вероятность повышения ставки на заседании в сентябре оценивается примерно в 82%, хотя шансы на повышение в июле остаются низкими . Тон председателя ФРС Кевина Уорша (Kevin Warsh) и сопутствующее заявление будут ключевыми для определения направления доллара .

• Решение Банка Японии (пятница, 31 июля): Ожидается, что Банк Японии сохранит свою процентную ставку без изменений на уровне 1,00% после повышения на 25 базисных пунктов в июне до 31-летнего максимума . Ожидается, что центральный банк повысит прогноз роста ВВП, сохранит предупреждение о рисках превышения инфляцией целевого уровня и оставит пространство для дальнейшего повышения ставок с «ястребиной» риторикой .

• Ключевые факторы, удерживающие пару в диапазоне:

  • Разница в процентных ставках размером примерно 250 базисных пунктов продолжает оказывать сильное давление на иену, сводя на нет эффект от рекордных интервенций Японии на сумму ¥11,7 трлн в апреле-мае .
  • Риск интервенции возрастает по мере приближения USD/JPY к отметке 164. Ожидается, что японские власти могут вмешаться, если пара будет быстро двигаться к 165 .
  • Движения валют были сдержанными в ходе ранних азиатских торгов, поскольку инвесторы оставались в стороне в ожидании событий обоих центральных банков .

• Перспективы: Пара находится в режиме ожидания. «Ястребиное» удержание ставки ФРС (сохраняющее ожидания повышения) может подтолкнуть USD/JPY к тесту уровня 164. В то же время «ястребиное» удержание ставки Банком Японии с повышенными прогнозами и предупреждениями об инфляции окажет лишь ограниченную поддержку иене. Пробой выше 40-летнего максимума 163,99 открывает путь к уровням сопротивления 164,22–166,39 .