Teradyne, Cadence и ASM International поднимают прогнозы выручки: ИИ-бум контрастирует со слабостью потребительского и автомобильного рынков

Ключевые цифры:

• Выручка Q1 2026: $1,282 млрд (рекорд, +87% год к году) против консенсуса в $1,22 млрд .
• ~70% выручки Q1 2026 пришлось на ИИ-сегмент — по сравнению с ~60% в Q4 2025 .

Слабость в других сегментах:

• Рынок тестирования памяти (TAM) для Teradyne сократился на 4% год к году в 2025 году; сегмент NAND остаётся «на низком уровне». Рост наблюдался только в HBM и DRAM, связанных с ИИ .
• Компания отметила «продолжающиеся отсрочки заказов от клиентов из автомобильного и промышленного секторов» из-за макроэкономической неопределённости. Подразделение Robotics показало операционный убыток .

Cadence Design Systems

Как повышался прогноз: Cadence пересматривала годовой прогноз на 2026 год трижды за шесть месяцев. Первоначальная оценка в феврале 2026 года ($5,9–6,0 млрд) была повышена до $6,125–6,225 млрд в апреле , а 27 июля, после сильного Q2, выросла до $6,26–6,34 млрд . Руководство объясняет это «устойчивым спросом на ПО для проектирования ИИ-чипов и систем» от производителей микросхем и технологических компаний .

Ключевые цифры:

• Прогноз на FY2026: $6,26–6,34 млрд (рост 18–20%) .
• Выручка Q2 2026: $1,58 млрд ; Q1 2026: $1,474 млрд (+18,7% год к году) .
• Бизнес по лицензированию интеллектуальной собственности (IP) вырос более чем на 40% год к году, в основном за счёт ИИ и HPC-приложений .

Слабость в других сегментах: Cadence как компания, предоставляющая инструменты автоматизации проектирования электроники (EDA), напрямую не связана с конечными потребительскими или автомобильными рынками. Её клиенты — разработчики чипов, поэтому упомянутая слабость является неявной и проявляется в общем ландшафте полупроводниковой отрасли, а не в отчётах Cadence.

ASM International

Как повышался прогноз: В марте 2026 года ASM повысила прогноз на весь год, спрогнозировав выручку Q1 около €830 млн и указав на дальнейший рост . Фактическая выручка Q1 составила €863 млн (превышение прогноза), а прогноз на Q2 оказался на ~10% выше аналитических ожиданий . 28 июля 2026 года ASM объявила прогноз на Q3: €1,1 млрд ($1,3 млрд) — выше консенсуса, благодаря «строительству ИИ-инфраструктуры» .

Ключевые цифры:

• Прогноз Q3 2026: €1,1 млрд (~$1,3 млрд), выше среднего ожидания аналитиков в €994,5 млн .
• Выручка Q1 2026: €863 млн (превышение верхней границы собственного прогноза) .

Слабость в других сегментах: Успех ASM напрямую связан с ИИ и восстановлением спроса в Китае. Слабость не-ИИ рынков не компенсируется. Кроме того, ASM частично зависит от рынка памяти (инструменты для осаждения слоёв в DRAM и NAND), который вне ИИ-сегмента HBM остаётся мягким.

Что говорит эта «вилка» прогнозов

Совокупность прогнозов трёх компаний показывает структурный разлом в полупроводниковой промышленности:

• ИИ-инфраструктура «перетягивает одеяло»: Teradyne получает ~70% выручки от ИИ, Cadence пересматривала прогноз трижды, ASM стабильно бьёт ожидания. По оценкам, дата-центры потребляют около 70% выпуска передовых чипов памяти .
• Потребительский, автомобильный и промышленный рынки слабы: Teradyne прямо сообщает о переносах заказов из этих секторов и убытках в Robotics . Рынок памяти без учёта HBM сократился на 4% в 2025 году .
• Разрыв «ИИ против всего остального» становится структурным: Аналитики описывают этот период как «полупроводниковый дефицит 2.0», где дата-центры стали приоритетными клиентами, оставляя автомобильный и потребительский секторы в условиях нехватки мощностей .

Итог: Прогнозы показывают, что спрос на ИИ настолько силён, что способен вывести эти компании на рекордную выручку независимо от состояния остального рынка. Потребительские, автомобильные и не-ИИ-сегменты памяти не просто отстают — для некоторых из этих компаний они активно сокращаются, создавая один из самых ярких разрывов в истории полупроводниковой отрасли.