Нефтяной обвал после перемирия США и Ирана: как рынки отреагировали и что ждет Shell с BP

Широкие рынки выросли на фоне ослабления опасений по поводу нефтяной инфляции

Фондовые рынки в целом показали рост, поскольку снижение цен на нефть ослабило инфляционные опасения. Фьючерсы на американские индексы подскочили в понедельник утром на величину до 1,7%, указывая на повышение S&P 500 и Nasdaq . Промышленный индекс Dow Jones вырос на 0,51% до 52 210 пунктов, а S&P 500 прибавил символические 0,02%, остановившись на отметке 7 413, прервав четырехсессионную полосу неудач. Nasdaq, напротив, снизился на 0,18% до 24 932 пунктов на фоне слабости полупроводникового сектора . Индийские бенчмарки Sensex и Nifty взлетели, так как экономики, зависимые от импорта нефти, приветствовали падение котировок . Доллар США ослаб по отношению к евро на фоне удешевления нефти , а золото незначительно подорожало, приблизившись к отметке $4092 за унцию . Рынки, как отмечалось, "прервали затяжную полосу снижения", поскольку облегчение от прекращения огня перевесило сохраняющиеся опасения в технологическом секторе .

Инвесторы восприняли снижение цен на нефть как устранение серьезного источника потенциальной энергетической инфляции, что также снизило давление на центральные банки . "Резкое отступление нефти на открытии торгов в понедельник сделало нечто большее, чем просто сбило несколько долларов с барреля. Оно ослабило геополитический узел, который затягивался вокруг акций, валют, облигаций и центральных банков большую часть июля", — прокомментировал Стивен Иннес из SPI Asset Management .

Что перемирие означает для отчетности Shell и BP

Отчетный период за второй квартал охватывает апрель-июнь 2026 года, когда цены на нефть были высокими из-за иранского конфликта. Обвал цен после прекращения огня произошел 27 июля — уже после окончания квартала. Таким образом, результаты Shell и BP за второй квартал все еще отразят военную премию. Однако их прогнозы на будущее и перспективы третьего квартала будут существенно затронуты понедельничным обвалом, если перемирие сохранится и премия за риск продолжит сокращаться.

Shell (отчетность ожидается 30 июля 2026 года)

Картина для Shell во втором квартале 2026 года складывается из двух противоположных сил. С одной стороны, компания ожидает значительно более высокую прибыль от торговли газом во втором квартале по сравнению с первым, а более высокие маржи переработки улучшили ее квартальный прогноз . С другой стороны, конфликт на Ближнем Востоке вывел из строя завод Shell по переработке газа в жидкое топливо Pearl в Катаре после мартовской атаки на промышленный город Рас-Лаффан. Это сократило прогноз по добыче интегрированного газа до 610 000–650 000 баррелей нефтяного эквивалента в сутки с 909 000 в первом квартале — снижение примерно на треть .

Скорректированная прибыль Shell за первый квартал 2026 года составила $6,9 млрд — результаты превзошли консенсус-прогноз благодаря "значительно более высокой прибыли от торговли и оптимизации" на фоне скачков цен на нефть и беспрецедентной волатильности рынка, вызванных иранским конфликтом . Второй квартал выглядит схожим образом: более высокая прибыль от downstream и торговли частично компенсирует потери объемов добычи, но обвал цен на нефть после прекращения огня в понедельник ставит под вопрос перспективы выручки в третьем квартале .

BP (отчетность ожидается 4 августа 2026 года)

BP опубликовала торговое заявление 14 июля, указав на высокую прибыль во втором квартале, поддержанную повышенными ценами на энергоносители в течение квартала. Компания ожидает, что реализация нефтяных цен увеличит прибыль на $1,8–2,1 млрд, газ и низкоуглеродная энергетика — на $0,5–0,7 млрд, а маржи переработки — на $1,2–1,4 млрд . Прогнозируется, что заявленная добыча упадет до 2 170–2 220 тыс. баррелей нефтяного эквивалента в сутки (с 2 339 в первом квартале) из-за сезонного техобслуживания в Мексиканском заливе и сбоев на Ближнем Востоке . BP также заявила об обесценении в размере $1 млрд, связанном с конфликтом, и отметила, что прибыль от нефтяной торговли ожидается несколько выше, чем в первом квартале .

Средняя цена Brent во втором квартале 2026 года составила $103,85 за баррель по сравнению с $81,13 за баррель в первом квартале , так что квартальные результаты BP напрямую выиграют от этого ценового ралли. Ключевой вопрос для обеих компаний — сохранится ли перемирие. Если премия за риск продолжит улетучиваться в третьем квартале, попутный ветер для доходов от высоких цен на нефть резко сменится встречным.

Ключевые выводы для инвесторов

• Перемирие между США и Ираном 27 июля спровоцировало крупнейшее за несколько месяцев однодневное падение цен на нефть, нивелировав значительную часть военной премии, заложенной в котировки с конца февраля.
• Акции энергетических компаний стали худшим сектором, в то время как широкий рынок вырос на фоне снижения инфляционных опасений и удешевления бензина.
• Shell и BP готовятся отчитаться за второй квартал (закончившийся 30 июня), который выиграл от вызванного конфликтом скачка цен. Их прогнозы на третий квартал станут ключевым сигналом того, меняет ли обвал цен после перемирия их перспективы.
• При цене Brent ниже $90 за баррель по сравнению со средним показателем за второй квартал выше $100, траектория доходов во втором полугодии 2026 года критически зависит от того, станет ли геополитическая разрядка постоянной.