За словами последовали и дела. Пекин внёс Huawei и Cambricon в государственный перечень поставщиков AI-чипов и обязал новые государственные дата-центры использовать не менее 80% отечественных компонентов . Городское правительство Пекина также запустило программу прямых субсидий для компаний, закупающих произведённые в КНР чипы для ИИ, с целевым показателем полной самостоятельности к 2027 году .

Линейка Ascend от Huawei: главный инструмент кампании

Серия чипов Ascend от Huawei стала очевидным центром всей национальной программы. Прошлым летом Huawei провела закрытый брифинг для Дин Сюэсяна, на котором представила свои новейшие AI-чипы и план по достижению конкурентоспособности с Nvidia и самодостаточности в критических областях ИИ в течение трёх лет .

Результаты оказались впечатляющими:

• Смена рыночного лидера: По данным Bernstein Research, доля Nvidia на китайском рынке продвинутых AI-чипов рухнула с примерно 66% в 2024 году до порядка 8% к середине 2026 года, тогда как доля Huawei выросла до примерно 50% .
• Дефицит предложения: Спрос на чипы Huawei Ascend 950 взлетел после того, как модель DeepSeek V4, оптимизированная для и обученная на оборудовании Huawei, доказала, что отечественные чипы могут обеспечивать работу конкурентоспособных AI-моделей .
• Рост выручки: Huawei ожидает $12 млрд выручки от AI-чипов в 2026 году по сравнению с $7,5 млрд в 2025-м, что означает как минимум 60-процентный рост год к году; подтверждены заказы от Alibaba, ByteDance и Tencent .
• Прорыв в производстве: Чипы Huawei Ascend 910C были успешно использованы для выполнения пост-тренинга модели DeepSeek-V4-Pro — модели с 1,6 трлн параметров, запущенной на кластере из как минимум 1 000 чипов Huawei, — что стало важным шагом от базового инференса к более сложному обучению моделей .

Волна GPU-IPO: Moore Threads, MetaX, Biren, Iluvatar CoreX

Национальная кампания напрямую спровоцировала ажиотаж публичных размещений среди китайских GPU-стартапов, подогреваемый энтузиазмом инвесторов по поводу отечественных альтернатив Nvidia.

Концентрированное окно IPO: В период с 5 декабря 2025 года по 8 января 2026 года четыре китайские GPU-компании вышли на биржу всего за пять недель — Moore Threads и MetaX на шанхайском STAR Market, Biren Technology и Iluvatar CoreX в Гонконге .

• Moore Threads привлекла примерно $1,1 млрд, а её акции взлетели более чем на 400% в первый день торгов после того, как заявки от розничных инвесторов превысили предложение более чем в 4 000 раз .
• MetaX подскочила на 700% во время своего дебюта на STAR Market двумя неделями позже .
• Iluvatar CoreX и Biren подали заявки на IPO в Гонконге, воспользовавшись высоким аппетитом инвесторов к историям местных чипов . По состоянию на июль 2026 года MetaX также конфиденциально подала заявку на вторичный листинг в Гонконге .
• Как минимум девять отечественных чипмейкеров превысили порог в 10 000 единиц отгруженных заказов, а Enflame Technology в начале 2026 года подала заявку на листинг на STAR Market .

Эти четыре компании, которых часто называют «Четырьмя драконами GPU», в совокупности привлекли миллиарды долларов, но масштаб ажиотажа таит в себе предупреждение: они сжигают деньги с высокой скоростью и пока далеки от прибыльности .

Сохраняющийся разрыв в масштабах с Nvidia

Несмотря на реальные завоевания доли рынка внутри Китая, абсолютный разрыв в производительности и масштабах с Nvidia остаётся весьма значительным.

Доля рынка по объёму: В 2025 году китайские отечественные вендоры отгрузили 1,65 млн AI-ускорителей — около 41% от общего объёма китайского рынка (~4 млн единиц), — в то время как Nvidia по-прежнему удерживала ~55% всего рынка AI-ускорителей в Китае по количеству поставок . Однако в сегменте продвинутых чипов доля Nvidia упала примерно до 8%, по данным Bernstein .

Разрыв в производительности: По оценке Совета по международным отношениям (CFR), лучшие американские AI-чипы сегодня примерно в 5 раз мощнее лучших предложений Huawei. CFR прогнозирует, что этот разрыв увеличится до 17 раз к 2027 году — архитектуры Nvidia следующего поколения будут опережать то, что Huawei способна произвести в условиях экспортных ограничений .

Глобальная доля рынка: Четыре китайские GPU-компании, вышедшие на IPO, в совокупности контролируют менее 3% мирового рынка GPU, в то время как Nvidia доминирует в глобальной индустрии AI-чипов .

Проблема EUV: К началу 2025 года Китай построил прототип установки EUV-литографии, однако он ещё не позволил произвести рабочие чипы. Правительство ставит целью получение функциональных чипов к 2028 году, хотя источники считают 2030 год более реалистичным сроком — это означает, что Китай ещё долгие годы будет зависеть от более старых техпроцессов .

Общий разрыв в AI: Институт Брукингса отмечает, что китайские модели ИИ всё ещё отстают от передовых американских моделей «на несколько месяцев и более» по всем основным отраслевым бенчмаркам — от математики до генерации кода .

Итог очевиден: Дин Сюэсян возглавляет агрессивную кампанию «сверху вниз», используя мандаты на госзакупки, субсидии и националистическую риторику, чтобы принудительно перевести китайский AI-сектор с Nvidia на отечественные чипы. Линейка Huawei Ascend стала главным бенефициаром, а волна GPU-IPO привлекла миллиарды для стартапов вроде Moore Threads и MetaX. Однако эти компании в совокупности обладают ничтожной долей мирового рынка GPU, и, несмотря на реальные успехи внутри Китая, абсолютный разрыв в производительности с передовыми чипами Nvidia остаётся большим — и, по прогнозам, будет значительно увеличиваться при нынешних экспортных ограничениях.

За словами последовали и дела. Пекин внёс Huawei и Cambricon в государственный перечень поставщиков AI-чипов и обязал новые государственные дата-центры использовать не менее 80% отечественных компонентов . Городское правительство Пекина также запустило программу прямых субсидий для компаний, закупающих произведённые в КНР чипы для ИИ, с целевым показателем полной самостоятельности к 2027 году .

Линейка Ascend от Huawei: главный инструмент кампании

Серия чипов Ascend от Huawei стала очевидным центром всей национальной программы. Прошлым летом Huawei провела закрытый брифинг для Дин Сюэсяна, на котором представила свои новейшие AI-чипы и план по достижению конкурентоспособности с Nvidia и самодостаточности в критических областях ИИ в течение трёх лет .

Результаты оказались впечатляющими:

• Смена рыночного лидера: По данным Bernstein Research, доля Nvidia на китайском рынке продвинутых AI-чипов рухнула с примерно 66% в 2024 году до порядка 8% к середине 2026 года, тогда как доля Huawei выросла до примерно 50% .
• Дефицит предложения: Спрос на чипы Huawei Ascend 950 взлетел после того, как модель DeepSeek V4, оптимизированная для и обученная на оборудовании Huawei, доказала, что отечественные чипы могут обеспечивать работу конкурентоспособных AI-моделей .
• Рост выручки: Huawei ожидает $12 млрд выручки от AI-чипов в 2026 году по сравнению с $7,5 млрд в 2025-м, что означает как минимум 60-процентный рост год к году; подтверждены заказы от Alibaba, ByteDance и Tencent .
• Прорыв в производстве: Чипы Huawei Ascend 910C были успешно использованы для выполнения пост-тренинга модели DeepSeek-V4-Pro — модели с 1,6 трлн параметров, запущенной на кластере из как минимум 1 000 чипов Huawei, — что стало важным шагом от базового инференса к более сложному обучению моделей .

Волна GPU-IPO: Moore Threads, MetaX, Biren, Iluvatar CoreX

Национальная кампания напрямую спровоцировала ажиотаж публичных размещений среди китайских GPU-стартапов, подогреваемый энтузиазмом инвесторов по поводу отечественных альтернатив Nvidia.

Концентрированное окно IPO: В период с 5 декабря 2025 года по 8 января 2026 года четыре китайские GPU-компании вышли на биржу всего за пять недель — Moore Threads и MetaX на шанхайском STAR Market, Biren Technology и Iluvatar CoreX в Гонконге .

• Moore Threads привлекла примерно $1,1 млрд, а её акции взлетели более чем на 400% в первый день торгов после того, как заявки от розничных инвесторов превысили предложение более чем в 4 000 раз .
• MetaX подскочила на 700% во время своего дебюта на STAR Market двумя неделями позже .
• Iluvatar CoreX и Biren подали заявки на IPO в Гонконге, воспользовавшись высоким аппетитом инвесторов к историям местных чипов . По состоянию на июль 2026 года MetaX также конфиденциально подала заявку на вторичный листинг в Гонконге .
• Как минимум девять отечественных чипмейкеров превысили порог в 10 000 единиц отгруженных заказов, а Enflame Technology в начале 2026 года подала заявку на листинг на STAR Market .

Эти четыре компании, которых часто называют «Четырьмя драконами GPU», в совокупности привлекли миллиарды долларов, но масштаб ажиотажа таит в себе предупреждение: они сжигают деньги с высокой скоростью и пока далеки от прибыльности .

Сохраняющийся разрыв в масштабах с Nvidia

Несмотря на реальные завоевания доли рынка внутри Китая, абсолютный разрыв в производительности и масштабах с Nvidia остаётся весьма значительным.

Доля рынка по объёму: В 2025 году китайские отечественные вендоры отгрузили 1,65 млн AI-ускорителей — около 41% от общего объёма китайского рынка (~4 млн единиц), — в то время как Nvidia по-прежнему удерживала ~55% всего рынка AI-ускорителей в Китае по количеству поставок . Однако в сегменте продвинутых чипов доля Nvidia упала примерно до 8%, по данным Bernstein .

Разрыв в производительности: По оценке Совета по международным отношениям (CFR), лучшие американские AI-чипы сегодня примерно в 5 раз мощнее лучших предложений Huawei. CFR прогнозирует, что этот разрыв увеличится до 17 раз к 2027 году — архитектуры Nvidia следующего поколения будут опережать то, что Huawei способна произвести в условиях экспортных ограничений .

Глобальная доля рынка: Четыре китайские GPU-компании, вышедшие на IPO, в совокупности контролируют менее 3% мирового рынка GPU, в то время как Nvidia доминирует в глобальной индустрии AI-чипов .

Проблема EUV: К началу 2025 года Китай построил прототип установки EUV-литографии, однако он ещё не позволил произвести рабочие чипы. Правительство ставит целью получение функциональных чипов к 2028 году, хотя источники считают 2030 год более реалистичным сроком — это означает, что Китай ещё долгие годы будет зависеть от более старых техпроцессов .

Общий разрыв в AI: Институт Брукингса отмечает, что китайские модели ИИ всё ещё отстают от передовых американских моделей «на несколько месяцев и более» по всем основным отраслевым бенчмаркам — от математики до генерации кода .

Итог очевиден: Дин Сюэсян возглавляет агрессивную кампанию «сверху вниз», используя мандаты на госзакупки, субсидии и националистическую риторику, чтобы принудительно перевести китайский AI-сектор с Nvidia на отечественные чипы. Линейка Huawei Ascend стала главным бенефициаром, а волна GPU-IPO привлекла миллиарды для стартапов вроде Moore Threads и MetaX. Однако эти компании в совокупности обладают ничтожной долей мирового рынка GPU, и, несмотря на реальные успехи внутри Китая, абсолютный разрыв в производительности с передовыми чипами Nvidia остаётся большим — и, по прогнозам, будет значительно увеличиваться при нынешних экспортных ограничениях.