Условия «лучшего и окончательного» предложения

• Общая сумма: £14 млрд (около $18,8 млрд) .
• Цена за акцию Segro: 1 031,7 пенса .
• Акционерная часть: 0,0920 новых акций Prologis за каждую акцию Segro .
• Частичная альтернатива деньгами: до £3,5 млрд (примерно 25% от общей суммы) по фиксированной цене 1 000 пенсов за акцию Segro, с возможным пропорциональным распределением .
• Премия: порядка 14% к чистой стоимости активов Segro и 39% к цене акций Segro до того, как интерес Prologis стал публичным .
• Вторичный листинг на LSE: Prologis обязалась добиваться вторичного листинга объединённой группы на Лондонской фондовой бирже — это ключевая уступка для смягчения опасений относительно ухода ещё одной крупной британской компании с лондонского рынка .

Хронология: от первой заявки до дедлайна

• 16 июня 2026 года — Prologis направляет совету директоров Segro первое индикативное предложение: 0,084 новых акций Prologis за акцию Segro, что оценивает Segro примерно в £12,6 млрд ($16,6 млрд), или 925 пенсов за акцию .
• 23 июня 2026 года — Совет директоров Segro «единогласно и однозначно» отвергает предложение, называя его оппортунистическим и заявляя, что оно «существенно недооценивает» компанию .
• 24 июня 2026 года — Prologis делает предложение публичным, обращаясь напрямую к акционерам Segro. Комитет по поглощениям Великобритании устанавливает дедлайн «put up or shut up» (PUSU) — до 22 июля 2026 года Prologis должна либо объявить о твёрдом намерении сделать оферту, либо отозвать её .
• 16 июля 2026 года — Prologis подаёт третье, улучшенное предложение (вторая ревизия): 0,0890 новых акций за акцию Segro плюс новая частичная денежная альтернатива на сумму до £2,7 млрд (20% от общего объёма). Оценка Segro — примерно £13,5 млрд ($18,2 млрд), или 993 пенса за акцию .
• 17 июля 2026 года — Совет директоров Segro снова отвергает предложение .
• 19–20 июля 2026 года — Топ-менеджеры Prologis встречаются с руководством Segro в Лондоне для дальнейших переговоров .
• 22 июля 2026 года — Prologis подаёт четвёртое, «лучшее и окончательное» предложение: 0,0920 акций плюс до £3,5 млрд деньгами, что оценивает Segro в £14 млрд (~$18,8 млрд). Предложение укладывается в дедлайн PUSU .
• 22 июля 2026 года (в тот же день) — Совет директоров Segro заявляет, что «склонен рекомендовать» пересмотренное предложение — драматический разворот по сравнению с предыдущими отказами .
• 12 августа 2026 года — Дедлайн PUSU продлён до 17:00 BST этой даты для завершения due diligence и подготовки документов .

Позиция совета директоров Segro: «склонен рекомендовать»

После трёх категорических отказов совет директоров Segro 22 июля сообщил, что готов рекомендовать четвёртое предложение акционерам, при условии завершения подтверждающего due diligence и согласования окончательных условий сделки . В заявлении совета говорится, что переговоры с Prologis велись в течение предыдущих выходных, и было ясно, что совет рассмотрит пересмотренное предложение . Этот сдвиг стал серьёзным прорывом после недель публичного тупика.

Условия, которые ещё необходимо выполнить

Формальное твёрдое предложение пока не сделано. До подписания обязательного соглашения остаются следующие шаги:

• Подтверждающий due diligence: совет Segro согласился открыть книги для Prologis, чтобы та завершила проверку .
• Финальные условия и документация: стороны должны согласовать окончательные условия и формальный документ по схеме реорганизации или оферте .
• Одобрение акционеров и регулирующих органов: сделка потребует одобрения акционеров Segro, а также разрешений от антимонопольных и других регулирующих органов.

Prologis заявила, что это её последнее предложение, и оно не будет увеличено .

Потенциальное влияние: создание крупнейшей логистической группы в мире

• Масштаб: объединённая компания станет крупнейшим в мире владельцем и оператором логистической и промышленной недвижимости с портфелем в Северной Америке, Европе и Азии .
• Совокупная рыночная капитализация: Prologis (уже крупнейший промышленный REIT в мире) плюс Segro (крупнейшая публичная компания в сфере недвижимости Великобритании и крупнейший логистический лендлорд Европы) сформируют доминирующую глобальную группу .
• Стратегическое обоснование: сделка даёт Prologis глубокое портфолио в Великобритании и континентальной Европе: логистические активы, центры обработки данных и городские склады, со значительным масштабом на ключевых рынках, таких как Лондон, Париж, Франкфурт и британский «Золотой треугольник» .
• Влияние на лондонский рынок: обязательство по вторичному листингу на LSE рассматривается как значительная уступка, направленная на то, чтобы смягчить политические и рыночные опасения по поводу потери ещё одной крупной британской компании в пользу иностранного покупателя . Некоторые аналитики скептически относятся к таким дополнительным листингам, указывая, что торговля акциями со временем перетекает в США .
• Рыночная реакция: акции Segro выросли более чем на 4% в день объявления, а сама сделка считается одним из крупнейших иностранных поглощений британской публичной компании за последние годы .

Итог: сделка является наиболее вероятным исходом после того, как совет директоров Segro выразил поддержку, но она остаётся условной: подтверждающий due diligence, окончательные условия и голосование акционеров. Если сделка будет завершена, она коренным образом изменит глобальный ландшафт логистической недвижимости.

Условия «лучшего и окончательного» предложения

• Общая сумма: £14 млрд (около $18,8 млрд) .
• Цена за акцию Segro: 1 031,7 пенса .
• Акционерная часть: 0,0920 новых акций Prologis за каждую акцию Segro .
• Частичная альтернатива деньгами: до £3,5 млрд (примерно 25% от общей суммы) по фиксированной цене 1 000 пенсов за акцию Segro, с возможным пропорциональным распределением .
• Премия: порядка 14% к чистой стоимости активов Segro и 39% к цене акций Segro до того, как интерес Prologis стал публичным .
• Вторичный листинг на LSE: Prologis обязалась добиваться вторичного листинга объединённой группы на Лондонской фондовой бирже — это ключевая уступка для смягчения опасений относительно ухода ещё одной крупной британской компании с лондонского рынка .

Хронология: от первой заявки до дедлайна

• 16 июня 2026 года — Prologis направляет совету директоров Segro первое индикативное предложение: 0,084 новых акций Prologis за акцию Segro, что оценивает Segro примерно в £12,6 млрд ($16,6 млрд), или 925 пенсов за акцию .
• 23 июня 2026 года — Совет директоров Segro «единогласно и однозначно» отвергает предложение, называя его оппортунистическим и заявляя, что оно «существенно недооценивает» компанию .
• 24 июня 2026 года — Prologis делает предложение публичным, обращаясь напрямую к акционерам Segro. Комитет по поглощениям Великобритании устанавливает дедлайн «put up or shut up» (PUSU) — до 22 июля 2026 года Prologis должна либо объявить о твёрдом намерении сделать оферту, либо отозвать её .
• 16 июля 2026 года — Prologis подаёт третье, улучшенное предложение (вторая ревизия): 0,0890 новых акций за акцию Segro плюс новая частичная денежная альтернатива на сумму до £2,7 млрд (20% от общего объёма). Оценка Segro — примерно £13,5 млрд ($18,2 млрд), или 993 пенса за акцию .
• 17 июля 2026 года — Совет директоров Segro снова отвергает предложение .
• 19–20 июля 2026 года — Топ-менеджеры Prologis встречаются с руководством Segro в Лондоне для дальнейших переговоров .
• 22 июля 2026 года — Prologis подаёт четвёртое, «лучшее и окончательное» предложение: 0,0920 акций плюс до £3,5 млрд деньгами, что оценивает Segro в £14 млрд (~$18,8 млрд). Предложение укладывается в дедлайн PUSU .
• 22 июля 2026 года (в тот же день) — Совет директоров Segro заявляет, что «склонен рекомендовать» пересмотренное предложение — драматический разворот по сравнению с предыдущими отказами .
• 12 августа 2026 года — Дедлайн PUSU продлён до 17:00 BST этой даты для завершения due diligence и подготовки документов .

Позиция совета директоров Segro: «склонен рекомендовать»

После трёх категорических отказов совет директоров Segro 22 июля сообщил, что готов рекомендовать четвёртое предложение акционерам, при условии завершения подтверждающего due diligence и согласования окончательных условий сделки . В заявлении совета говорится, что переговоры с Prologis велись в течение предыдущих выходных, и было ясно, что совет рассмотрит пересмотренное предложение . Этот сдвиг стал серьёзным прорывом после недель публичного тупика.

Условия, которые ещё необходимо выполнить

Формальное твёрдое предложение пока не сделано. До подписания обязательного соглашения остаются следующие шаги:

• Подтверждающий due diligence: совет Segro согласился открыть книги для Prologis, чтобы та завершила проверку .
• Финальные условия и документация: стороны должны согласовать окончательные условия и формальный документ по схеме реорганизации или оферте .
• Одобрение акционеров и регулирующих органов: сделка потребует одобрения акционеров Segro, а также разрешений от антимонопольных и других регулирующих органов.

Prologis заявила, что это её последнее предложение, и оно не будет увеличено .

Потенциальное влияние: создание крупнейшей логистической группы в мире

• Масштаб: объединённая компания станет крупнейшим в мире владельцем и оператором логистической и промышленной недвижимости с портфелем в Северной Америке, Европе и Азии .
• Совокупная рыночная капитализация: Prologis (уже крупнейший промышленный REIT в мире) плюс Segro (крупнейшая публичная компания в сфере недвижимости Великобритании и крупнейший логистический лендлорд Европы) сформируют доминирующую глобальную группу .
• Стратегическое обоснование: сделка даёт Prologis глубокое портфолио в Великобритании и континентальной Европе: логистические активы, центры обработки данных и городские склады, со значительным масштабом на ключевых рынках, таких как Лондон, Париж, Франкфурт и британский «Золотой треугольник» .
• Влияние на лондонский рынок: обязательство по вторичному листингу на LSE рассматривается как значительная уступка, направленная на то, чтобы смягчить политические и рыночные опасения по поводу потери ещё одной крупной британской компании в пользу иностранного покупателя . Некоторые аналитики скептически относятся к таким дополнительным листингам, указывая, что торговля акциями со временем перетекает в США .
• Рыночная реакция: акции Segro выросли более чем на 4% в день объявления, а сама сделка считается одним из крупнейших иностранных поглощений британской публичной компании за последние годы .

Итог: сделка является наиболее вероятным исходом после того, как совет директоров Segro выразил поддержку, но она остаётся условной: подтверждающий due diligence, окончательные условия и голосование акционеров. Если сделка будет завершена, она коренным образом изменит глобальный ландшафт логистической недвижимости.