ЕС выдвинул официальные обвинения JD.com: первое применение закона об иностранных субсидиях против китайской сделки

22 июля 2026 г. Европейская комиссия направила китайскому гиганту электронной коммерции JD.com официальный «меморандум о претензиях» (statement of objections) в связи с его предложением о покупке немецкой сети по продаже электроники Ceconomy (владелец MediaMarktSaturn) примерно за €2,2 млрд ($2,5 млрд) . Это официальный шаг в рамках Регламента ЕС об иностранных субсидиях (Foreign Subsidies Regulation, FSR) — и первый случай применения FSR на этой стадии против китайской сделки .

В чем претензии ЕС

Предварительное расследование Комиссии показало, что JD.com, вероятно, пользовался иностранными субсидиями — включая льготное финансирование, гранты и налоговые льготы от китайского правительства, — которые могут исказить конкуренцию на внутреннем рынке ЕС, предоставив JD.com несправедливое преимущество при покупке . Регуляторы особо проверяют, не позволили ли эти предполагаемые субсидии JD.com предложить более высокую цену за Ceconomy .

Позиция JD.com

JD.com отрицает получение каких-либо иностранных субсидий, которые могли бы исказить условия сделки. Компания утверждает, что ее финансирование имеет коммерческую основу, и заявляет, что сделка «финансируется за счет частных банковских кредитов и свободных денежных средств от обычной хозяйственной деятельности» и что она «не получала никаких иностранных субсидий» . Компания намерена оспорить предварительные выводы Комиссии .

Что дальше

JD.com может представить письменные возражения и запросить устные слушания. Компания также может предложить меры по устранению нарушений (corrections) — поведенческие обязательства или структурные уступки, чтобы снять опасения ЕС. Если Комиссия придет к выводу, что субсидии исказили условия сделки, она может запретить сделку, наложить условия или потребовать возврата субсидий .

Хронология событий

С момента объявления сделка прошла через множество проверок на национальном и общеевропейском уровне:

• 30 июля 2025 г. — JD.com объявляет о предложении в €2,2 млрд за Ceconomy .
• Конец 2025 – начало 2026 г. — Сделка уведомляется национальным антимонопольным органам нескольких стран ЕС (например, польскому UOKiK), поскольку не достигает порогов Регламента ЕС о слияниях .
• 22 апреля 2026 г. — Еврокомиссия открывает предварительную проверку по FSR, установив крайний срок для первичного решения — 28 мая .
• 28 мая 2026 г. — Комиссия переходит к полномасштабному углубленному расследованию в рамках FSR, ссылаясь на опасения по поводу иностранных субсидий .
• 30 июня 2026 г. — Сообщается, что сделка получила одобрение в рамках проверки иностранных инвестиций в Германии .
• 22 июля 2026 г. — Комиссия выпускает официальный «меморандум о претензиях», подтверждая, что считает, что JD.com получил искажающие рынок субсидии . Продолжаются проверки иностранных инвестиций в Австрии и Испании .

Более широкий контекст: торговая напряженность ЕС и Китая в сфере электронной коммерции

Дело JD.com — лишь часть гораздо более масштабного обострения торговой политики ЕС в отношении китайской электронной коммерции.

Резкий рост дешевого импорта

В 2024 году 91% всех отправлений электронной коммерции стоимостью менее €150, поступающих в ЕС, поступали из Китая . Ежедневно в ЕС прибывает около 16 миллионов дешевых посылок из Китая . Европейские политики предупреждают, что этот поток ведет к «опустыниванию» городской розничной торговли и дает китайским платформам (Temu, Shein, JD.com) несправедливое преимущество перед европейскими ритейлерами .

Новые таможенные пошлины

С 1 июля 2026 г. ЕС отменил действовавшую долгие годы беспошлинную льготу (de minimis) в €150 на дешевые посылки . Теперь на все отправления стоимостью €150 или менее, ввозимые из-за пределов ЕС, взимается временная фиксированная пошлина в €3 за товар . Этот фиксированный сбор будет действовать до 1 июля 2028 г., после чего начнется поэтапное введение обычных таможенных пошлин в рамках более широкой реформы таможенной системы ЕС . Параллельно ЕС ввел меры по защите своей сталелитейной промышленности и решению проблемы торгового дисбаланса с Китаем .

Короче говоря, сделка JD.com-Ceconomy является самым громким тестовым случаем применения Регламента ЕС об иностранных субсидиях против Китая и разворачивается параллельно с системным ужесточением политики ЕС в отношении объемов и ценового преимущества китайского импорта товаров электронной коммерции.