Китайские техногиганты на подъёме: открытые ИИ-модели вызвали переток $3,3 трлн из полупроводников

В понедельник, 20 июля 2026 года, гонконгский индекс Hang Seng взлетел на 580 пунктов (+2,36%) до 25 143 пунктов, а Hang Seng Tech — на 2,79%. Акции Alibaba выросли на 3,7%, Tencent — на 3,5% . Это не было случайностью — за ралли стоял массированный перелив капитала из полупроводникового сектора в китайские интернет-платформы. Причиной стала волна мощных релизов открытых ИИ-моделей от китайских лабораторий.

Что вызвало всплеск: открытые ИИ-модели и ротация секторов

Непосредственным катализатором стала серия анонсов ИИ-моделей. 16 июля Moonshot AI выпустила Kimi K3 — модель с 2,8 трлн параметров, крупнейшую из когда-либо опубликованных с открытым весом . Несколькими днями позже, 19 июля, Alibaba представила Qwen3.8-Max-Preview (2,4 трлн параметров), назвав её «второй после Fable 5» . Обе модели выйдут с открытыми весами: веса Kimi K3 появятся до 27 июля .

Эти новости вызвали бурный отклик на рынках. Инвесторы восприняли дешёвые и производительные открытые модели как негативный сигнал для полупроводниковой отрасли и позитивный — для платформ, развёртывающих ИИ. Логика такова: если передовой ИИ становится доступным и недорогим, выгода смещается от производителей «железа» (которые обучают модели) к разработчикам ПО (которые их внедряют).

Аналитик Morningstar Айвен Су (Ivan Su) высказался прямо: «Я вижу сегодняшнее движение акций гонконгских интернет-компаний скорее как результат ротации средств из „железа