Хедж-фонды завершили первое полугодие 2026 года с рекордными показателями: лучшая доходность с 2013 года и активы в $5,22 трлн

Первое полугодие 2026: лучший результат за 13 лет

Композитный индекс PivotalPath вырос на 7,3% за первые шесть месяцев 2026 года — это восьмой лучший результат за всю 29-летнюю историю индекса и значительно выше исторического среднего значения в 5,15% . Показатель почти вдвое превысил доходность в 4% за первое полугодие 2025 года и стал самым сильным с 2013 года .

Год начался с широкого роста: по итогам февраля доходность составила около 4,3%, при этом около 75% фондов были прибыльны . Макростратегии показали особенно сильные результаты в начале года: рост примерно на 4,15% в январе и 3,0% в феврале .

Июнь 2026: третий месяц подряд роста

Хедж-фонды показали третий подряд положительный месяц в июне, со средневзвешенной доходностью 2,4% . Глобальные макрофонды лидировали с результатом 3,0%, за ними следовали стратегии, ориентированные на акции (+2,9%) . Сырьевые фонды снизились на 2,3%, а трендовые (CTA) почти не изменились: прибыль от золота и серебра была в основном нивелирована потерями от нефти, кофе и австралийского доллара .

Хедж-фонды, торгующие акциями, завершили июнь с двузначной доходностью с начала года, чему помогли короткие ставки в некоторых перегруженных секторах .

Потоки капитала: $70,4 млрд за полугодие, рекордные активы

Фонды, администрируемые Citco, зафиксировали $13,6 млрд чистого притока в июне, что довело общий показатель за первое полугодие до $70,4 млрд . Мультистратегические фонды привлекли $9,1 млрд в июне и $43,4 млрд за полугодие .

В целом по отрасли в первом квартале 2026 года чистый приток составил $44,5 млрд, а за последние два квартала — почти $90 млрд, что стало самым сильным двухквартальным периодом с 2007 года . Общий объем капитала достиг рекордных $5,22 трлн в первом квартале 2026 года, что стало 14-м квартальным ростом подряд . Это продолжение мощного 2025 года, когда хедж-фонды привлекли около $116 млрд чистого притока — также максимальный годовой показатель с 2007 года .

Лидирующие стратегии: технологический сектор и глобальный макро

За первое полугодие лидировали технологические специалисты, выигравшие от ралли в полупроводниках и акциях, связанных с ИИ . Глобальный макро стал самой сильной категорией стратегий, показав выдающуюся доходность и оставаясь наименее коррелированным с рынками .

Стратегии длинных/коротких позиций по акциям и событийные стратегии также показали сильные результаты. Фонд CastleKnight заработал 42,3% , Melqart Opportunities — 29,1% . Азиатские фонды акций доминировали в таблицах: TAL China Focus вырос на 95,1% . Небольшие специализированные хедж-фонды в целом превзошли многих гигантов индустрии .

Лидирующие управляющие: Point72, Millennium и Schonfeld

Среди крупных мультистратегических управляющих Point72 (Стивен Коэн) заработал 3,4% в июне, доведя доходность за первое полугодие до 14,5% . Millennium показал 4,1% в июне и 10,5% за полугодие, Schonfeld — 2,5% в июне и 8,4% за полугодие .

Рыночный фон: война в Иране, ралли ИИ и рекордные IPO

Восстановление хедж-фондов происходило на фоне необычайно волатильной макросреды, которая в итоге сыграла на руку активным управляющим:

• Конфликт США и Ирана спровоцировал резкий спад на рынках в начале 2026 года: S&P 500 упал примерно на 8% после начала войны 28 февраля, нефть подскакила до $120 за баррель, а мировые акции потеряли $9 трлн в марте . Однако режим прекращения огня 8 апреля положил начало быстрому ралли облегчения .
• Бум ИИ продолжался безостановочно. Строительство инфраструктуры ИИ и ралли полупроводников обеспечили значительный рост рынка акций: мировые акции выросли примерно на $7 трлн за полугодие, несмотря на геополитические потрясения . Nasdaq-100 и S&P 500 к концу полугодия вышли на рекордные уровни, восстановившись после мартовских минимумов: Nasdaq вырос более чем на 32% .
• Рекордный объем IPO (включая SpaceX) и высокая активность M&A еще больше способствовали успеху событийных стратегий .
• Регуляторы предупреждали о рисках, связанных с кредитным плечом и концентрацией, вызванными ИИ, но это не остановило ралли . МВФ отметил повышенные риски для финансовой стабильности из-за войны на Ближнем Востоке, потенциального инфляционного давления и ужесточения финансовых условий .

Таким образом, сочетание устойчивого ралли акций во главе с ИИ, ослабление геополитических рисков после иранского шока, сильные корпоративные прибыли и рекордная активность IPO/M&A создали благоприятную среду, которая обеспечила как высокие доходы хедж-фондов, так и устойчивый приток капитала в первой половине 2026 года.