Nebius меняет правила игры: новая модель позволяет масштабировать ИИ-облако без гигантских капитальных затрат

Этот стратегический сдвиг значителен: Nebius по-прежнему строит собственные гигаваттные фабрики ИИ, но партнёрский уровень позволяет расширять глобальные мощности с высокомаржинальным потоком доходов при минимальных дополнительных капитальных затратах .

Как работает «облегчённая» модель на практике

В рамках новой модели партнёры берут на себя капиталоёмкую роль финансирования, строительства, владения и эксплуатации дата-центров и оборудования. Nebius, в свою очередь, предоставляет свою собственную системную архитектуру, дизайн оборудования, стек программного обеспечения и услуг, а также доступ к цепочке поставок. Также Nebius занимается развёртыванием и текущим обслуживанием платформы на партнёрской инфраструктуре. Как только мощности вводятся в строй, Nebius продаёт их через свою глобальную сеть продаж, что позволяет партнёрам практически сразу начать получать доход .

Доход формируется за счёт нескольких механизмов: лицензионные отчисления за программное обеспечение и платформу Nebius, соглашения о разделе выручки с проданных мощностей, комиссионные с продаж и контракты с гарантированным объёмом, обеспечивающие базовый уровень дохода .

Партнёрская стратегия: TD Synnex и формальная программа

Более широкая канальная стратегия Nebius уже запущена. В апреле 2026 года глобальный ИТ-дистрибьютор TD Synnex зарезервировал более 1000 высокопроизводительных графических процессоров NVIDIA (кластеры B300) в облаке Nebius. Это был первый случай, когда глобальный ИТ-дистрибьютор зарезервировал выделенный ИИ-кластер фабричного уровня у облачного провайдера, специализирующегося на ИИ . TD Synnex назвал Nebius первым на рынке ИИ-облаком в своём глобальном портфеле AI Infrastructure-as-a-Service (AI IaaS) . Партнёрство призвано помочь партнёрам по каналу обойти ограничения поставок GPU и начать проекты ИИ для своих клиентов .

Nebius планирует развивать этот успех, запустив свою первую формальную партнёрскую программу летом 2026 года. Программа будет включать классические уровни партнёрства с разными стимулами и предназначена для расширения за пределы TD Synnex на других дистрибьюторов, телеком-операторов и реселлеров .

Конкурентный контекст: инвестиции NVIDIA и взрывной рост выручки

Запуск «облегчённой» модели происходит на фоне сильных финансовых показателей и углубления отношений с NVIDIA. В марте 2026 года NVIDIA инвестировала $2 млрд в Nebius в рамках стратегического партнёрства по разработке и развёртыванию гипермасштабируемого облака нового поколения для рынка ИИ . В рамках этого соглашения NVIDIA обязалась поддержать Nebius в развёртывании более 5 ГВт мощностей к концу 2030 года .

Финансовые результаты Nebius отражают всплеск спроса. В Q1 2026 года компания отчиталась о выручке в $399 млн, что на 684% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года ($50,9 млн) . Выручка именно от ИИ-облака выросла на 841% год к году, до $390 млн, что составило 98% всей выручки группы . Годовая периодическая выручка (ARR) достигла $1,92 млрд .

Масштаб собственной инфраструктуры

Несмотря на новую модель, Nebius продолжает активно инвестировать в собственную инфраструктуру:

• Кампус в Миссури: Nebius приступила к строительству своего первого кампуса ИИ-фабрики гигаваттного масштаба в Миссури в мае 2026 года .
• Инвестиции в Великобритании: около $2,3 млрд на扩建 мощностей в Великобритании с тремя новыми развёртываниями NVIDIA Blackwell Ultra, с целью достижения 65 МВт мощностей к 2027 году .
• Общая энергомощность: более 3,5 ГВт общей энергомощности; прогноз по законтрактованной мощности был повышен до более чем 4 ГВт к концу 2026 года .
• Законтрактованный портфель заказов: компания заключила крупные сделки с Meta и Microsoft на сумму в миллиарды долларов.

Партнёрство с Reflection AI: сделка на $1 млрд

14 июля 2026 года, за день до объявления об «облегчённой» модели, Nebius объявила о многолетнем соглашении на предоставление вычислительных мощностей стоимостью более $1 млрд со стартапом Reflection AI. Эта компания основана бывшими исследователями Google DeepMind и разрабатывает открытые фундаментальные модели ИИ . Соглашение действует до 2029 года и предоставляет Reflection доступ к чипам NVIDIA GB300 . По имеющимся данным, сделка была структурирована так, чтобы предоставить Reflection вычислительные мощности для обучения её моделей с открытым исходным кодом и бросить вызов доминированию Китая в этой сфере . Эта сделка последовала за июньским соглашением 2026 года Reflection с SpaceX на вычислительные мощности, которое, по сообщениям СМИ, обойдётся стартапу примерно в $150 млн в месяц до 2029 года .