TSMC бьет рекорды, повышает прогнозы и вкладывает $100 млрд в расширение в США на волне бума ИИ

Валовая маржа выросла на 150 базисных пунктов по сравнению с предыдущим кварталом, до 67,7%, что выше прогнозируемого диапазона. Операционная маржа составила 60,3%, превысив верхнюю границу прогноза в 58,5% . Прибыль на одну ADR-акцию составила $4,31, что на $0,49 превысило консенсус-прогноз аналитиков в $3,82 .

Доминирование HPC, обусловленное ИИ: смартфоны уходят на второй план

Структура выручки TSMC наглядно демонстрирует, куда движется полупроводниковая индустрия. Выручка от высокопроизводительных вычислений (HPC), где доминируют ускорители ИИ для таких клиентов, как Nvidia, AMD и облачные провайдеры, выросла на 20% квартал к кварталу и составила 66% от всей выручки Q2 . В долларовом выражении только сегмент HPC принес компании более $26,5 млрд за квартал.

Для сравнения, выручка от смартфонов снизилась на 4% по сравнению с предыдущим кварталом и теперь составляет лишь 22% от общего объема продаж . Этот поворот носит структурный характер: TSMC больше не является «мобильной» фабрикой — теперь это фабрика, ориентированная на ИИ.

Годовой прогноз на 2026 год резко повышен

TSMC повысила прогноз роста годовой выручки на 2026 год до уровня «чуть выше 40%» в долларовом выражении, что является значительным улучшением по сравнению с предыдущей оценкой в «середине 30-х процентов» . На третий квартал 2026 года компания прогнозирует выручку в размере $44,6–$45,8 млрд, что будет означать рост примерно на 37% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года .

Капитальные расходы увеличены до $60–64 млрд

Отражая острую необходимость в расширении мощностей, TSMC увеличила план капитальных расходов (capex) на 2026 год до $60–64 млрд, что примерно на 14% больше по сравнению с предыдущим планом в $52–56 млрд . Только во втором квартале компания потратила на capex TWD 496 млрд (примерно $15,5 млрд) .

Повышение capex — прямой ответ на ограничения производственных мощностей. Генеральный директор C.C. Wei заявил, что компания «полностью ускоряется и закупает оборудование заранее, но поставки все еще остаются ограниченными» .

$100 млрд на расширение в Аризоне

Возможно, самым значительным стратегическим объявлением стало обещание TSMC дополнительно инвестировать $100 млрд в свои операции в Аризоне, что доводит общий планируемый объем инвестиций компании в США до $265 млрд . Расширение включает четыре дополнительных передовых полупроводниковых завода (с использованием технологий 2 нм и ниже), что увеличит комплекс в Аризоне до 10 заводских модулей, а также двух предприятий по корпусированию и исследовательского центра .

Министерство торговли США подтвердило, что сделка была заключена в рамках торгового соглашения между США и Тайванем, объявленного в январе 2026 года . Два из четырех новых заводов уже планируют производство по техпроцессу 2 нм .

Что цифры говорят о спросе, driven by ИИ

Обновления TSMC за июль 2026 года раскрывают несколько критически важных аспектов природы спроса на ИИ:

Спрос значительно превышает предложение. Генеральный директор C.C. Wei прямо заявил, что спрос на чипы для ИИ будет «опережать предложение в течение нескольких лет» и что «пройдет много времени, прежде чем мы сможем удовлетворить спрос клиентов» . Провайдеры облачных услуг продолжают подавать «очень сильные сигналы и позитивные прогнозы» в отношении закупок ИИ-оборудования .

Появляются новые сценарии использования ИИ. Руководство компании выделило рабочие нагрузки агентного ИИ (agentic AI) как новый видимый слой спроса, добавляющийся к существующим потребностям в обучении и инференсе . Генеральный директор Вэй описал переход от генеративного ИИ к агентному — где модели не только отвечают на запросы, но и выполняют действия — как ускоряющийся .

Меняется ценовая власть. В июне 2026 года Вэй заявил, что он бы «хотел» повысить цены на чипы, что отражает крайнюю напряженность в сфере передовых производственных мощностей и рычаги влияния TSMC на таких клиентов, как Nvidia .

Мегатренд ИИ остается непоколебимым. TSMC явно подтвердила свою «уверенность в многолетнем мегатренде ИИ» и не стала пересматривать свой прогноз роста выручки, связанной с ИИ, в сторону понижения — если что, руководство намекнуло на возможное ускорение .

Последствия для рынка и клиентов

Доминирование TSMC как единственного производителя самых передовых ИИ-ускорителей Nvidia и чипов Apple серий A/M означает, что ее ограниченные мощности напрямую сдерживают глобальное развертывание ИИ-инфраструктуры . Для гиперскейлеров, таких как AWS, Microsoft и Google, их планы капитальных расходов на ИИ частично зависят от способности TSMC поставлять достаточное количество передовых корпусированных решений (CoWoS) и пластин по техпроцессам 2 нм/3 нм.

Расширение в Аризоне на $100 млрд служит как геополитическим, так и коммерческим целям. Оно углубляет диверсификацию TSMC, снижая зависимость от производства, сосредоточенного на Тайване, и одновременно соответствует приоритетам правительства США по развитию внутреннего производства чипов в рамках закона CHIPS and Science Act . Это расширение делает TSMC одним из крупнейших иностранных инвесторов в истории США .

Клиенты могут столкнуться с продолжающимся нормированием поставок, увеличением сроков выполнения заказов и, возможно, с более высокими ценами, поскольку TSMC пытается преодолеть разрыв между спросом и предложением. Способность компании удовлетворять спрос клиентов будет определять темпы развертывания ИИ-инфраструктуры на долгие годы вперед.

Резюмируя: обновления TSMC за июль 2026 года рисуют картину компании, работающей в центре кризиса производственных мощностей, вызванного ИИ — спрос значительно превышает предложение, рекордные финансовые результаты, резко возросшие расходы и ставка на расширение в США, чтобы попытаться сократить этот разрыв.