ASML отчиталась за Q2 2026: выручка выше прогнозов, мощности EUV на 2027 год почти распроданы, а Terafab Маска стал частью официальных планов

Это решение и цифры из отчета имеют колоссальное значение для всей глобальной полупроводниковой цепочки поставок, где ASML занимает уникальное монопольное положение.

Ключевые финансовые результаты Q2 2026

Результаты ASML за второй квартал 2026 года превзошли как собственный прогноз компании, так и консенсус-оценки рынка .

• Общая чистая выручка: €9,3 млрд — выше собственного прогноза ASML (€8,4–€9,0 млрд) и консенсуса аналитиков (~€8,87 млрд) .
• Чистая прибыль: €2,9 млрд .
• Валовая маржа: 54,0% — у верхней границы ожиданий .
• Прибыль на акцию (базовая): €7,59 — против €5,90 годом ранее и консенсуса €6,88 .
• Продажи EUV-систем: €3,8 млрд из €6,6 млрд общих продаж систем .
• Продажи сервисного подразделения (Installed Base Management): €2,8 млрд — на €300 млн выше прогноза .

Прогноз на весь 2026 год: ASML повысила прогноз общей чистой выручки до €43–45 млрд ($49–$51 млрд) — рост на 16% от предыдущего диапазона €36–40 млрд . На третий квартал 2026 года компания ожидает выручку в €11,0–€12,0 млрд .

Terafab официально в планах ASML

Финансовый директор ASML Роджер Дассен подтвердил на звонке с аналитиками, что планы расширения мощностей на 2027 и 2028 годы «явно учитывают» спрос от проекта Илона Маска Terafab .

«Мы ведем диалог со всеми нашими клиентами и знаем... каковы их строительные планы. Terafab — тоже часть этих планов». — Роджер Дассен, финансовый директор ASML

Напомним, что в июне 2026 года Илон Маск лично обращался к сотрудникам ASML с рассказом о проекте Terafab. Это совместное предприятие SpaceX и Tesla, нацеленное на строительство гигантского завода по производству чипов в Техасе. Начальные инвестиции оцениваются как минимум в $55 млрд, а при полномасштабной реализации общая сумма может достичь $119 млрд . Генеральный директор ASML Кристоф Фуке ранее назвал Маска «очень серьезным» в отношении Terafab, но предупредил, что проекты такого масштаба могут создать дефицит оборудования .

Планы расширения мощностей: +30% в 2027 и еще +30% в 2028

ASML объявила о планах увеличить производство машин низкоапертурной EUV-литографии примерно на 30% в 2027 году и рассматривает возможность еще одного 30%-ного расширения в 2028-м .

• Почти полная распродажа на 2027 год: Генеральный директор Фуке заявил, что ASML «почти удалось получить все заказы на EUV, необходимые на 2027 год», и компания уже заблокировала значительный объем заказов на EUV на 2028 год .
• Выше прежнего «потолка»: Аналитик JPMorgan Сандип Дешпанде повысил целевую цену, аргументируя это тем, что ASML способна поставлять более 110 низкоапертурных EUV-систем в год без необходимости в новых производственных площадях — это значительно выше прежнего рыночного «потолка» примерно в 90 систем в год .

Последствия для глобальной цепочки поставок чипов

1. Монопольное «бутылочное горлышко» EUV становится еще уже. ASML — единственный производитель систем EUV-литографии, абсолютно необходимых для выпуска самых передовых чипов для ИИ (с техпроцессом 5 нм и ниже). Поскольку мощности EUV на 2027 год уже почти полностью законтрактованы, а Terafab забирает дополнительную квоту, другим заказчикам — включая TSMC, Samsung и Intel — придется столкнуться с еще более сжатыми окнами доступа и увеличенными сроками ожидания для своих фабрик нового поколения .

2. Спрос на ИИ — главный драйвер. Генеральный директор ASML назвал спрос клиентов «чрезвычайно сильным» именно на инструменты для производства чипов для ИИ . Один только проект Terafab поглотит значительную долю расширенного выпуска ASML, усиливая давление на портфель заказов .

3. Эффект домино по всей цепочке. ASML предупредила, что мегапроекты вроде Terafab могут создать «косвенные эффекты во всем мировом производстве чипов», ужесточив поставки не только литографического оборудования, но и всей экосистемы: оптики, зеркал, вакуумных систем и материалов, необходимых для производства и эксплуатации EUV-машин .

4. Геополитические риски и распределение дефицита. Поскольку предложение EUV фактически нормируется производственным потенциалом ASML, фаундри и IDM (вертикально-интегрированные производители) вынуждены размещать заказы за годы вперед. Официальное включение Terafab в планы мощностей ASML означает, что проект Маска получил место «за столом» — потенциально за счет сроков других клиентов . При этом ASML по-прежнему не может поставлять самые передовые EUV-системы в Китай из-за экспортных ограничений, что еще больше концентрирует спрос среди небольшой группы западных и союзных покупателей.

Суть: Отчет ASML за второй квартал 2026 года подтверждает, что бум в полупроводниковой отрасли, движимый ИИ, набирает полную силу: выручка и маржа превзошли ожидания, а годовой прогноз резко повышен до €43–45 млрд. Официальное признание спроса Terafab в планах на 2027–2028 годы знаменует структурный сдвиг — монополия ASML на EUV теперь напрямую распределяет де-факто дефицитный ресурс между крупнейшими чиповыми проектами мира, создавая определяемый производителем «бутылочный горлышко», которое на годы вперед будет влиять на темпы и географию поставок чипов для ИИ.