DeepSeek готовится к историческому IPO: как китайский ИИ-стартап собрал $7,4 млрд и стал лидером в Китае

Раунд в $7,4 млрд: стремительный рост оценки с $10 млрд до $50 млрд+

Вопрос о «новом» раунде, отдельном от сбора в $7 млрд, возник из-за стремительной эволюции сделки. Существует только один знаковый внешний раунд, и он резко вырос всего за два месяца. Вот как это происходило:

Ключевые детали закрытого раунда:

• Первое внешнее финансирование: DeepSeek полностью финансировался из собственных средств с момента основания и до этого раунда .
• Крупные инвесторы: Среди участников — Tencent (~$1,5 млрд), производитель аккумуляторов CATL, NetEase и JD.com .
• Необычная структура сделки: Раунд использовал гибридную структуру из конвертируемого долга и акций. Инвесторы вносили капитал в товарищество с ограниченной ответственностью, управляемое основателем Лян Вэньфэном, а не напрямую в компанию. Они столкнутся с пятилетним периодом блокировки и не будут иметь права голоса . Такая структура отражает осторожность инвесторов в условиях геополитической напряжённости .
• Участие основателя: Лян Вэньфэн лично вложил 20 млрд юаней ($3 млрд) собственных средств, став крупнейшим единичным инвестором в этом раунде .
• Рекорд: Это крупнейшее финансирование стартапа в истории китайского ИИ, что делает DeepSeek самым ценным ИИ-стартапом в стране .

Оценка: выше $50 млрд

Пост-денежная оценка составляет более $50 млрд по состоянию на закрытие раунда 16 июня 2026 года, как сообщают The Wall Street Journal и The Information . Более ранние сообщения в ходе переговоров называли цифры от $45 млрд до $59 млрд . Цифра в $50 млрд+ теперь является широко признанным консенсусом. Для сравнения: американские конкуренты, такие как Anthropic и OpenAI, имеют значительно более высокие оценки — Anthropic недавно оценивался почти в $965 млрд, что подчёркивает разное ценообразование на схожие возможности на разных рынках .

Исследовательские амбиции: конкуренция с OpenAI и Google

Исследовательская идентичность DeepSeek остаётся технически сфокусированной на качестве рассуждений, математической точности и экономически эффективном развёртывании . С новым «военным сундуком» компания намерена ускорить конвейер разработки моделей и масштабировать ИИ-инфраструктуру .

Подтверждённые релизы и дорожная карта:

• DeepSeek выпускал итеративные обновления семейств моделей V3 и R1 на протяжении 2025–2026 годов. В сентябре 2025 года была запущена модель, которую в компании назвали «промежуточным шагом» к архитектуре следующего поколения .
• В апреле 2026 года DeepSeek представил DeepSeek-V4 — значительный архитектурный скачок, позволяющий использовать сверхдлинный контекст в продакшене, доступный в двух конфигурациях Mixture-of-Experts .

Слухи о будущих моделях:

• Аналитики, следящие за компанией, отмечают работу над R2 (продвинутые рассуждения) и V5, хотя эти модели официально не подтверждены DeepSeek . Источники указывают, что R2 может быть меньшей и более эффективной моделью по сравнению с оригинальным R1 .

Новые методы обучения:

• В начале 2026 года DeepSeek опубликовал техническую статью, в которой предлагался новый метод обучения ИИ. Аналитики назвали его «прорывом» в масштабировании, поскольку он позволяет обойти ограничения памяти GPU и добиться агрессивного расширения параметров .

Стратегические сдвиги:

• Помимо выпуска моделей, DeepSeek сигнализировал о повороте в сторону создания агентного слоя. В объявлении о вакансии от мая 2026 года содержалась внутренняя тезис: «Модель + Управление = Агент», что указывает на то, что компания видит следующий критический уровень в преодолении разрыва между передовыми моделями и автономными действиями .